Oι ελληνικές τράπεζες έκαναν γνωστό το σχέδιό τους να επισπεύσουν την απόσβεση των αναβαλλόμενων φορολογικών πιστώσεων (DTCs) από το 2025 βασιζόμενες στη δυναμική της κερδοφορίας τους, αναφέρει η S&P Global Ratings σε report της.
Tα DTCs είχαν αρχικά προγραμματιστεί να αποσβεστούν πλήρως έως το 2041, αλλά οι τράπεζες σχεδιάζουν τώρα ένα ετήσιο επιπλέον ποσό απόσβεσης ύψους 130 εκατ. ευρώ- 190 εκατ. ευρώ, που αντιστοιχεί στο 29% της προβλεπόμενης πληρωμής των μετόχων των τραπεζών. Αυτός ο επιταχυνόμενος ρυθμός αναμένεται να ανοίξει το δρόμο για μια καθαρότερη κεφαλαιακή βάση, εξαλείφοντας πλήρως τα DTCs μέχρι το 2032-2034 και φέρνοντας το μερίδιο των DTCs στο κεφάλαιο κοινών μετοχών της κατηγορίας 1 (CET1) μέχρι το τέλος του 2027 στο 20% για τη Eurobank (BB+/Positive/B), περίπου στο 25% για την Alpha Bank (BB+/Stable/B) και την Εθνική Τράπεζα (BB+/Positive/B), και στο 30% για την Τράπεζα Πειραιώς (BB/Positive/B).
Οι θετικές προοπτικές για τη Eurobank, την ΕΤΕ και την Πειραιώς αντανακλούν βελτιώσεις στην ποιότητα του ενεργητικού και την κερδοφορία, μαζί με εκτιμήσεις που αφορούν συγκεκριμένες τράπεζες, όπως η βελτίωση της βιώσιμης επιχειρηματικής θέσης για τη Eurobank και την ΕΤΕ και η βελτίωση της κεφαλαιακής θέσης για την Πειραιώς.
«Παρόλο που η πλήρης απόσβεση αυτών των DTCs θα διαρκέσει πολύ καιρό και η βαρύτητά τους στα κεφάλαια των ελληνικών τραπεζών θα παραμείνει υψηλότερη από εκείνη των ευρωπαϊκών ομολόγων τουλάχιστον μέχρι το 2027, βλέπουμε θετικά την απόφαση αυτή, καθώς αποτελεί περαιτέρω απόδειξη ότι το χρηματοοικονομικό προφίλ των ελληνικών τραπεζών συνεχίζει να ενισχύεται και ότι οι τράπεζες σημειώνουν περαιτέρω πρόοδο στην αποκατάσταση της συνολικής φερεγγυότητάς τους. Συγκεκριμένα, η οργανική δημιουργία κεφαλαίων βελτιώθηκε σημαντικά τα τελευταία χρόνια και πιστεύουμε ότι είναι πιθανό να παραμείνει υγιής τα επόμενα τρίμηνα, υποστηρίζοντας την ικανότητα των τραπεζών να απορροφούν τα DTCs. Επιπλέον, οι ελληνικές τράπεζες συνέχισαν να καταγράφουν ισχυρές λειτουργικές επιδόσεις ακόμη και στα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου, επωφελούμενες από τα συγκρατημένα beta καταθέσεων και τις προσπάθειες των τραπεζών να διατηρήσουν τα περιθώρια κέρδους τους παρά τη μείωση των επιτοκίων. Οι ευνοϊκές τάσεις για την ποιότητα του ενεργητικού συνέβαλαν επίσης θετικά, με τους δείκτες μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων να κυμαίνονται από 2,9% έως 4,6% και το οργανικό κόστος κινδύνου να καθοδηγείται στις 70 μονάδες βάσης ή κάτω από αυτές για το 2024», εξηγεί ο οίκος αξιολόγησης.
«Αναμένουμε ότι η λειτουργική κερδοφορία θα παραμείνει ανθεκτική το 2024 και το 2025, καθώς οι χορηγήσεις θα αυξηθούν στο 5%-6% ετησίως με κινητήρια δύναμη τις επιχειρήσεις, τα έσοδα από προμήθειες θα επεκταθούν και το κόστος προς έσοδα θα παραμείνει μεταξύ των καλύτερων στην κατηγορία στην Ευρώπη, περίπου στο 37% κατά μέσο όρο μέχρι το τέλος του 2025. Ως εκ τούτου, αναμένουμε ότι οι ελληνικές τράπεζες θα δημιουργήσουν πρόσθετα κεφαλαιακά αποθέματα, παρά την αύξηση της διανομής μερίσματος στους μετόχους. Τα σταθερά κέρδη των ελληνικών τραπεζών τους παρέχουν μεγαλύτερη χρηματοοικονομική ευελιξία, γεγονός που στηρίζει τις αξιολογήσεις και οδηγεί στη θετική μας άποψη για τον κλάδο», συμπεραίνει η S&P Global Ratings.
Διαβάστε ακόμη
DBRS: Σε υψηλό τέμπο οι επιδόσεις στις ελληνικές και ευρωπαϊκές τράπεζες το 2025 (γραφήματα)
Tencent: Υπερκαλύφθηκαν οι εκτιμήσεις των αναλυτών για τα κέρδη
Πιτσιλής: Οι οκτώ σύγχρονες προκλήσεις των φορολογικών διοικήσεων
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα