Σε επαναγορές παλαιότερων ομολόγων που είχαν εκδοθεί προ επενδυτικής βαθμίδας και άρα, έφεραν υψηλότερα επιτόκια, προχωρούν οι τράπεζες, αξιοποιώντας προς αυτή την κατεύθυνση τα ποσά που αντλούν από νέες εκδόσεις, με στόχο αφενός, τη μείωση του κόστους δανεισμού τους και αφετέρου, την αύξηση των κεφαλαίων τους, εν όψει και της κρίσιμης απόφασης του SSM για τη διανομή μερισμάτων.
Πιο αναλυτικά, μόλις χθες, Δευτέρα, η Alpha Bank γνωστοποίησε την πρόθεσή της να προχωρήσει σε επαναγορά παλαιότερων ομολογιών χαμηλής εξοφλητικής προτεραιότητας κατηγορίας 2 (Tier 2), λήξεως το 2030, συνολικού ύψους 500 εκατ. ευρώ και κουπόνι 4,25%, δρομολογώντας, παράλληλα, μία νέα έκδοση, επίσης, Tier 2, με ωρίμανση στα 10,25 έτη και δυνατότητα ανάκλησης σε 5,25 έτη. Όπως επισημαίνεται στο σχετικό ενημερωτικό, η πρόταση εξαγοράς «αποσκοπεί στην αναχρηματοδότηση των ομολογιών μέσω της έκδοσης των νέων ομολογιών και εντάσσεται στο πλαίσιο διαχείρισης της κεφαλαιακής θέσης της τράπεζας».
Πρόθεση της Alpha Bank δε, είναι οι νέες ομολογίες να κατανεμηθούν κατά προτεραιότητα στους κατόχους των παλαιών ομολογιών που θα δεχτούν να τις διαθέσουν. Με την κίνηση αυτή η τράπεζα καταφέρνει να αυξήσει τη διάρκεια ζωής του ομολόγου, προσδοκώντας σε περαιτέρω μείωση του επιτοκίου και αύξηση των κεφαλαιακών της δεικτών. Ήδη το α’ τρίμηνο του 2023 η Alpha Bank βρέθηκε με ένα δείκτη CET1 στο 14,6%, ενώ σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της διοίκησης, αυτός θα βρεθεί υψηλότερα από 17,5% το 2026. Όσον αφορά στο δείκτη MREL της τράπεζας, αυτός διαμορφώθηκε στο 25,73% στα τέλη του περασμένου Μαρτίου, έχοντας ήδη επιτύχει τους στόχους, τόσο για το 2024 (22.51%), όσο και για το 2025 (25.24%).
Στο ίδιο μήκος κύματος κινήθηκε στα τέλη του περασμένου Μαρτίου και η Εθνική Τράπεζα, η οποία ολοκλήρωσε την επαναγορά τίτλων, αξίας 320,1 εκατ. ευρώ, στο πλαίσιο της πρότασης για την εξαγορά του ομολόγου μειωμένης εξασφάλισης (Tier II), ύψους 400 εκατ. ευρώ που είχε εκδοθεί τον Ιούνιο του 2019, με επιτόκιο 8,25%. Παράλληλα, η τράπεζα προχώρησε στην έκδοση νέων ομολογιών της κατηγορίας Tier 2, ύψους 500 εκατ. ευρώ, με απόδοση 5,875%. Πέρα από το γεγονός ότι η ΕΤΕ πέτυχε την επιμήκυνση της διάρκειας, η συνολική απόδοση του νέου τίτλου ήταν περίπου 240 μονάδες βάσης μικρότερη σε σχέση με το παλαιότερο. Με βάση τα αποτελέσματα α’ τριμήνου της τράπεζας, τα καθαρά ταμειακά της διαθέσιμα εμφανίστηκαν ενισχυμένα περαιτέρω σε 9,1 δισ. ευρώ, ως αποτέλεσμα κυρίως των εκδόσεων, στα πλαίσια της αύξησης των Ελάχιστων Απαιτήσεων για τα Ίδια Κεφάλαια και τις Επιλέξιμες Υποχρεώσεις (Minimum Requirement for own funds and Eligible Liabilities, «MREL»). Αξίζει να αναφερθεί πως ο δείκτης MREL της ΕΤΕ διαμορφώθηκε στα τέλη του περασμένου Μαρτίου σε 26,5%, υπερβαίνοντας την ελάχιστη απαίτηση του Ιανουαρίου 2025, ύψους 25,3%, κατά 120 μ.β..
Νωρίτερα είχε προηγηθεί η Τράπεζα Πειραιώς, η οποία προχώρησε στην επαναγορά ομολόγων με μετρητά για τους κατόχους ομολόγου μειωμένης εξασφάλισης Tier 2, με απόδοση 9,750% και με δυνατότητα ανάκλησης τον Ιούνιο του 2024. Συνολικά, το κεφάλαιο των ομολογιών που προσφέρθηκαν στο πλαίσιο της προσφοράς ανήλθε σε 294 εκατ. ευρώ, με την τράπεζα να χρησιμοποιεί γι’ αυτό το σκοπό τα κεφάλαια που αντλήθηκαν από μία νέα έκδοση Tier 2, ύψους 500 εκατ. ευρώ. Το κουπόνι διαμορφώθηκε σε 7,250%, προσελκύοντας το ενδιαφέρον σημαντικού αριθμού θεσμικών επενδυτών, ενώ η διάρκειά του είναι 10,25 ετών, με δικαίωμα ανάκλησης μεταξύ 5ου και 5,25 έτους. Ο δείκτης MREL της Τράπεζας Πειραιώς διαμορφώθηκε στο 26% στα τέλη του περασμένου Μαρτίου, πολύ πάνω από την εποπτική απαίτηση 21,9% τον Ιανουάριο του 2024 και 24,9% τον Ιανουάριο του 2025 (24,9%).
Σε σταδιακή αναπλήρωση του Tier II ομολόγου, ύψους 950 εκατ. ευρώ, που εξέδωσε το 2018, με επιτόκιο 6,4% και λήξη το 2028 προχωρά από την πλευρά της και η Eurobank. Η αρχή έγινε τον Δεκέμβριο του 2022, με την έκδοση αντίστοιχου τίτλου, ύψους 300 εκατ. ευρώ και επιτόκιο 10%, ενώ τον περασμένο Ιανουάριο η τράπεζα βγήκε εκ νέου στις αγορές, με τη νέα έκδοση Tier 2 να υπερκαλύπτεται σχεδόν έξι φορές, οδηγώντας σε μείωση κατά 0,50% της απόδοσης – από 6,875% που ήταν η αρχική προσφορά σε 6,375%. Επισημαίνεται πως ο δείκτης MREL της Eurobank διαμορφώθηκε στο 25,9% το α’ τρίμηνο του 2024, με την τράπεζα να έχει ήδη ξεπεράσει τον ετήσιο στόχο (23,2%), διαθέτοντας ένα «μαξιλάρι» 270 μονάδων βάσης (1,2 δισ. ευρώ). Παράλληλα, έχει ήδη ξεπεράσει και το στόχο για το 2025 (25,6%), ενώ έχει ήδη καλύψει και το 80% της απόστασης για τον τελικό στόχο (27,9%) του 2026. Στο πλαίσιο αυτό, η διοίκηση εξετάζει ακόμη μία έκδοση ομολόγου, την οποία τοποθετεί χρονικά το δ’ τρίμηνο του 2024, λαμβάνοντας υπόψη και τις συνθήκες της αγοράς.
Διαβάστε ακόμη
Cenergy Holdings: Η «δεύτερη ζωή» για το εργοστάσιο της Πετζετάκις στη Θήβα (pics)
Ιουλία Τσέτη: «Χωρίς ανατροπές δεν πάει μπροστά ο κόσμος…»
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο ΘΕΜΑ