Η Εθνική Τράπεζα ξεπέρασε τις προσδοκίες των αναλυτών αναφορικά με τα κέρδη που ανακοίνωσε για το δεύτερο τρίμηνο του έτους, ωστόσο το στοιχείο που δημιούργησε θετικές προσδοκίες ήταν οι αναβαθμίσεις στους δείκτες απόδοσης της τράπεζας σε όλη τη διάρκεια της περιόδου 2023-2025.
Η J.P. Morgan, η οποία διατηρεί τη σύσταση overweight με στόχο τιμής τα €7,30 για τη μετοχή της Εθνικής Τράπεζας, επισημαίνει τη βελτίωση του δείκτη απόδοσης RοTE που βρίσκεται πλέον πάνω από το 15% φέτος και άνω του 13% το 2025.
Η Εθνική Τράπεζα αναθεωρεί τις προβλέψεις για φέτος, με τις αναβαθμίσεις να οφείλονται κυρίως στα καθαρά έσοδα από τόκους (NII). Η αύξηση των δανείων ήταν συγκρατημένη το πρώτο φετινό εξάμηνο, αντανακλώντας τις τάσεις του τομέα, αλλά η διοίκηση σηματοδότησε επιβράδυνση των εταιρικών αποπληρωμών, καθώς και μια ισχυρή τάση εκταμιεύσεων για το δεύτερο εξάμηνο.
Τα καθαρά κέρδη ήταν 16% πάνω από τις εκτιμήσεις των αναλυτών και της 20% πάνω από τις δικές της εκτιμήσεις. Η επίδοση κερδοφορίας έχει ως αποτέλεσμα έναν δείκτη απόδοσης ενσώματων ιδίων κεφαλαίων 16,8% για το τρίμηνο. Η Εθνική Τράπεζα διατηρεί την πρόβλεψη για 7% αύξηση των εξυπηρετούμενων δανείων την περίοδο 2023-2025 και διατηρεί επίσης το στόχο για διανομή μερισμάτων σε ποσοστό 20%-30% από τα φετινά κέρδη.
Η Deutsche Bank, η οποία διατηρεί την πρόταση αγοράς με στόχο τιμής τα €6,70 για τη μετοχή της Εθνικής Τράπεζας, βλέπει σημαντική βελτίωση σε όλους τους τομείς και τονίζει την αναβάθμιση των προοπτικών και των στόχων της τράπεζας. Τα καθαρά κέρδη ξεπέρασαν αισθητά τις εκτιμήσεις της, καθώς τα καθαρά έσοδα από τόκους βοηθήθηκαν από τις χαμηλότερες προβλέψεις. Με δείκτη αποδοτικότητας RoTE άνω του 15% (από 11%) και NII που πιθανόν να αυξηθεί κατά πάνω από 50%, η ΕΤΕ σημειώνει τον καλύτερο δείκτη εσόδων από κόστος και υψηλότερη οργανική παραγωγή κεφαλαίου. Η παραγωγή κεφαλαίου θα συνεχιστεί, αλλά το μήνυμα για τις πληρωμές μερισμάτων ήταν συντηρητικό. Η τράπεζα διαθέτει ισχυρή κεφαλαιακή επάρκεια το τρίμηνο, με το δείκτη κεφαλαίων CET1 FL στο 17,3%, αυξημένο κατά +74 μ.β. από το προηγούμενο τρίμηνο, χάρη στα οργανικά κέρδη και την απόσβεση του αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις.
Τέλος, η Goldman Sachs, η οποία διατηρεί την πρόταση αγοράς με στόχο τιμής τα €7,10 για τη μετοχή της Εθνικής Τράπεζας, επισημαίνει ότι αναβάθμισε τις προβλέψεις της για το 2023-2025 και αναμένει τώρα για φέτος δείκτη RοTE άνω του 15% και άνω του 13% το 2025 (με πάνω από 450 μ.β. σωρευτική οργανική παραγωγή κεφαλαίων κατά τη διάρκεια της περιόδου), κυρίως λόγω υψηλότερου καθαρού επιτοκιακού περιθωρίου (NIM). Οι παράγοντες που οδηγούν τη βελτίωση είναι πρωτίστως: α) το υψηλότερο καθαρό έσοδο από τόκους (ΝΙΙ) και β) οι χαμηλότερες προβλέψεις αλλά το κόστος των προβλέψεων να διαμορφώνεται στις 66 μ.β. έναντι 70 μ.β. το πρώτο τρίμηνο.
Η Εθνική Τράπεζα κατέγραψε την ισχυρότερη τριμηνιαία βελτίωση του NII με +11% έναντι 9% / 7%, αντίστοιχα, για την Τράπεζα Πειραιώς / Eurobank. Η Εθνική Τράπεζα, σε αντίθεση με τις άλλες δύο τράπεζες, μείωσε του κόστους κινδύνου (CoR) στο δεύτερο τρίμηνο σε σύγκριση με την αύξηση που σημείωσαν οι άλλες δύο τράπεζες που έχουν ανακοινώσει ήδη αποτελέσματα. Η Εθνική Τράπεζα συνεχίζει να δίνει guidance για σημαντική ενίσχυση των νέων δανείων με ρυθμό αύξησης 7% ετησίως για την περίοδο 2023-2025 αλλά ισχυρές διανομές ύψους 2,5 δισ. ευρώ που έχουν εγκριθεί, αλλά δεν έχουν εκταμιευθεί. Τέλος η Εθνική Τράπεζα επανέλαβε την καθοδήγηση για την καταβολή μερίσματος 20-30% από τα κέρδη του 2023, υπό την προϋπόθεση της έγκρισης των ρυθμιστικών αρχών.
Διαβάστε ακόμα
Μητσοτάκης στο ITV: Μία εβδομάδα δωρεάν στη Ρόδο για όσους έχασαν τις διακοπές τους (vid)
Market pass: Τον Οκτώβριο και σε μία δόση όλο το επίδομα
Χήτος ΑΒΕΕ – Green Cola: Και με τη βούλα… «εις σάρκα μία»
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο ΘΕΜΑ