Σημαντικές αλλαγές που εκτιμώνται περί τα 10 δισ. ευρώ εγγυμονεί εν τω συνόλω στα μετοχολόγια των πιστωτικών ιδρυμάτων καθώς μετά την αναβάθμιση της Moody’s φαίνεται πως ήρθησαν και τα τελευταία εμπόδια προκειμένου η Ελλάδα να χαρακτηριστεί αναπτυγμένη από αναπτυσσόμενη αγορά. Και όταν μιλάμε για αναπτυγμένη αγορά εννοούμε όπως αναφέρουν οι αναλυτές σύμφωνα με τους δείκτες MSCI. Σύμφωνα με κάποιες εκτιμήσεις, κάτι τέτοιο είναι αρκετά ορατό πλέον κατά τον Οκτώβριο.
Η αλλαγή φρουράς
Όπως αναφέρουν πηγές με γνώση του θέματος πάνω από το 30% της κεφαλαιοποίησης των συστημικών πιστωτικών ιδρυμάτων εκπροσωπείται από funds που επενδύουν στις αναδυόμενες αγορές (emerging markets).
Αν και εφόσον η κατάταξη του ελληνικού χρηματιστηρίου αλλάξει, τότε αυτά τα funds εκ του καταστατικού τους θα αποεπενδύσουν από τις συγκεκριμένες μετοχές και εκτιμάται πως άλλα funds τα οποία επενδύουν στις αναπτυγμένες αγορές θα πάρουν την θέση τους.
Θα δούμε λοιπόν funds όπως για παράδειγμα το Fierra, να ρευστοποιεί κάποιες από τις επενδύσεις του ενώ τα τμήματα της Fidelity που επενδύουν σε αναπτυγμένες αγορές θα εξετάσουν τις τοποθετήσεις τους στις ελληνικές τράπεζες.
Ωστόσο και σε funds όπως η Fidelity για παράδειγμα άλλα τμήματα επενδύουν στις αναδυόμενες αγορές και άλλα στις αναπτυγμένες και δεν θεωρείται η μετάβαση δεδομένη και αυτόματη.
Συγχρόνως το να γίνει αποεπένδυση κάποιων 10 δισ. ευρώ από το ελληνικό χρηματιστήριο δεν αποτελεί εύκολη υπόθεση γι’ αυτό καθόλου απίθανο δεν είναι, αν υπάρχει πεποίθηση για αλλαγή πορείας της αγοράς τη μετακίνηση κεφαλαίων να τη δούμε ήδη και όχι ασφαλώς μόνον στις τράπεζες.
Ωστόσο οι τράπεζες αποτελούν πάντα τον προπομπό τέτοιων εξελίξεων.
Σε ποιες τιμές γίνεται η μετάβαση
Βέβαια τα πράγματα είναι λίγο πιο περίπλοκα απ’ όσο περιγράφονται παραπάνω.
Οι ελληνικές τράπεζες σε διάστημα ενός έτους έχουν παρουσιάσει άνοδο υψηλότερη του 34%.
Ήδη οι αποτιμήσεις τους δεν είναι σε χαμηλά επίπεδα και συγκρίνονται με τις αντίστοιχες ιταλικές.
Τα funds που επενδύουν σε αναπτυσσόμενες αγορές θα φύγουν έχοντας σημαντικά κέρδη ενώ τα funds που επενδύουν long και σε αναπτυγμένες αγορές θα αγοράσουν σχετικά ακριβά και αυτή η τοποθέτησή τους θα πρέπει να δικαιολογείται.
Τα πλεονεκτήματα των ελληνικών τραπεζών
Παράγοντες της αγοράς σημειώνουν πως αυτός είναι ο βασικός λόγος για τον οποίον εν τέλει οι τράπεζες δίνουν τόσο μεγάλη σημασία στην ικανοποίηση των μετόχων τους ενώ έναντι των άλλων τραπεζών της Ευρώπης έχουν επιπλέον αναπτύξει το ενδιαφέρον σενάριο της πιστωτικής επέκτασης που δεν διαφαίνεται να είναι αντίστοιχο στις μεγάλες γαλλικές ή ιταλικές τράπεζες.
Οι ελληνικές τράπεζες μιλούν για πιστωτική επέκταση περί το 7% έως 8% το 2025, δηλαδή πιστωτική επέκταση ύψους 8-10 δισ. ευρώ και με δεδομένο πως τα επιτόκια θα κινηθούν περί το 2% στο χαμηλότερό τους επίπεδο εντός έτους, η επέκταση αυτή θα τους επιτρέψει να αποκομίσουν και πολύ σημαντικά κέρδη.
Διαβάστε ακόμη
Ρεύμα: Σήμα γενναίας αποκλιμάκωσης των τιμών Απριλίου στέλνει η τιμή χονδρεμπορικής
Πλειστηριασμοί: Εβδομάδα με κυρίαρχο το… στοίχημα του Ιπποδρόμου (pics)
Στις ξένες αγορές με τις υψηλότερες επιδόσεις η Ελλάδα για τον όμιλο Fraport
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα