Ο αμερικανικός οίκος αξιολόγησης Fitch Ratings βλέπει ότι ουδέτερες προοπτικές για την εξυγίανση της ποιότητας του ενεργητικού παρά τις αυξημένες πιέσεις. «Ο ελληνικός τραπεζικός τομέας έχει βελτιώσει σημαντικά τα βασικά πιστωτικά του μεγέθη τα τελευταία δύο χρόνια παρά τις παρατεταμένες επιπτώσεις από την πανδημία», εξηγεί η Fitch. «Μετά τα καλύτερα του αναμενόμενου αποτελέσματα το 2022, αναμένουμε το συνολικό λειτουργικό κέρδος να διατηρηθεί κοντά στο 2% επί του ενεργητικού που φέρει κίνδυνο (RWAs) παρά τα χαμηλότερα κέρδη από συναλλαγές, καθώς οι ζημίες από τις τιτλοποιήσεις απομειωμένων δανείων θα είναι μικρές μόλις οι τράπεζες ολοκληρώσουν το μεγαλύτερο μέρος της εξυγίανσης της ποιότητας του ενεργητικού τους φέτος», εξηγεί η Fitch.
Ο δείκτης απομειωμένων δανείων θα πρέπει να συνεχίσει να μειώνεται σε περίπου 5% έως το τέλος του 2023 (εκτιμώμενο 7% στο τέλος του 2022), καθώς οι τράπεζες ολοκληρώνουν τις εκκρεμείς ανόργανες ενέργειες.
Οι θετικές προοπτικές για δύο ελληνικές τράπεζες αντικατοπτρίζουν την προσδοκία του οίκου για πρόσθετη ενεργητική ποιότητα και βελτιωμένη κερδοφορία, μειώνοντας περαιτέρω το επίπεδο των κεφαλαίων τους που επιβαρύνονται από τα προβληματικά περιουσιακά στοιχεία.
Οι κίνδυνοι για την ποιότητα των περιουσιακών στοιχείων θα πρέπει να ενταθούν, ωστόσο, λόγω των πληθωριστικών πιέσεων και των πιέσεων για την οικονομική προσιτότητα και αναμένει τα επαναλαμβανόμενα Μη εξυπηρετούμενα δάνεια (ΜΕΔ) να παραμείνουν υψηλά, περίπου στις 65 μ.β. των ακαθάριστων δανείων. Ο σχηματισμός νέων απομειωμένων δανείων θα πρέπει να είναι διαχειρίσιμος, λαμβάνοντας υπόψη τη στήριξη από την κυβέρνηση και τη μακροοικονομική κατάσταση της Ελλάδας και την ανθεκτικότητα, μεταξύ άλλων για τους τομείς του τουρισμού και των ακινήτων.
«Ωστόσο, οι ανανεωμένοι δυσμενείς κλυδωνισμοί στην ελληνική οικονομία που επηρεάζουν την οικονομική ανάκαμψη και, τελικά, τις προοπτικές των τραπεζών είναι καθοδικοί κίνδυνοι.
Νέες χορηγήσεις και καθαρό περιθώριο τόκων (NIM)
Τα υψηλότερα επιτόκια, η ανθεκτική αύξηση των δανείων, η μεγαλύτερη συμβολή του χαρτοφυλακίου χρέους και οι πρωτοβουλίες μείωσης του κόστους θα πρέπει να συμβάλουν θετικά στη δημιουργία κερδών των τραπεζών το 2023. Ο νέος δανεισμός θα πρέπει να επικεντρωθεί κυρίως στις επιχειρήσεις και να υποστηριχθεί από τα προγράμματα της ΕΕ και τις υψηλότερες ανάγκες σε κεφάλαια κίνησης. Η αύξηση των καθαρών εσόδων από τόκους θα μπορούσε να επηρεαστεί από χαμηλότερες από τις αναμενόμενες αύξηση των νέων χορηγήσεων, εντονότερες ανταγωνιστικές πιέσεις στις νέες χορηγήσεις προς τις επιχειρήσεις ή την επιτάχυνση του ρυθμού μετακύλισης στις καταθέσεις λιανικής.
Βελτίωση των κεφαλαιακών αποθεμάτων ασφαλείας
Τα κεφαλαιακά αποθέματα είναι πιθανό να ενισχυθούν περαιτέρω λόγω της βελτίωσης της δημιουργίας κερδών, ενώ οι αρνητικές επιπτώσεις από τις ανατιμήσεις της αγοράς στο χαρτοφυλάκιο χρέους θα πρέπει να παραμείνουν περιορισμένες, λαμβάνοντας υπόψη τις τις θέσεις αντιστάθμισης κινδύνου της τράπεζας και την αναταξινόμηση των εν λόγω χαρτοφυλακίων σε διακρατούμενα μέχρι τη λήξη. Υπό το πρίσμα της καλύτερης κεφαλαιακής θέσης, οι τράπεζες σχεδιάζουν να επαναλάβουν τη διανομή μερίσματος το 2023-2024. Αυξημένες πιέσεις στην ποιότητα των περιουσιακών στοιχείων ή χαμηλότερη παραγωγή κερδών σε περίπτωση ύφεσης σε Ελλάδα θα μπορούσε να αμφισβητήσει την ενίσχυση της κεφαλαιοποίησης των τραπεζών.
Η αύξηση των καταθέσεων των πελατών και η επαναλαμβανόμενη πρόσβαση στις κεφαλαιαγορές, παρά το υψηλότερο κόστος της χονδρικής χρηματοδότησης, θα συνεχίσουν να στηρίζουν την επαρκή θέση ρευστότητας των τραπεζών. Τα εργαλεία TLTROs της ΕΚΤ παραμένουν μια φθηνή πηγή χρηματοδότησης για τις τράπεζες, παρά την πρόσφατη αλλαγή στην συνθηκών. Η αναζωπύρωση της μεταβλητότητας των αγορών θα μπορούσε να καθυστερήσει τις εκδόσεις μη εξασφαλισμένου χρέους, συμπεριλαμβανομένης της συσσώρευση αποθέματος χρέους εξυγίανσης που πρέπει να γίνει έως το τέλος του 2025.
Διαβάστε ακόμη
Cheniere: Θα διπλασιαστούν οι εξαγωγές αμερικανικού LNG στην ΕΕ
Τι κρύβει και τι φέρνει η ιστορική για την Ελλάδα συνεδρίαση του Eurogroup