Πιο σύντομα προβλέπεται η είσοδος της Ελλάδας στην επενδυτική βαθμίδα με την UBS να εκτιμά σε ανάλυσή της ότι αυτό θα συμβεί στα μέσα του 2021, ενώ νωρίτερα, το αργότερο τον ερχόμενο Μάιο, αναμένεται να ανοίξει ο χορός των αναβαθμίσεων.
Οι αναβαθμίσεις της ελληνικής οικονομίας ξεκίνησαν αρχές Νοεμβρίου από τον καναδικό οίκο DBRS, ο οποίος αναβάθμισε το αξιόχρεο της Ελλάδας στο BB (low), αναβαθμίζοντας ωστόσο το trend από σταθερό σε θετικό. Σειρά πήρε ο οίκος Fitch, το βράδυ της 24ης Ιανουαρίου, στο ΒΒ με θετικό outlook.
Η UBS αναμένει περαιτέρω αναβαθμίσεις καθώς και οι τρεις οίκοι -πλην της Fitch- έχουν προγραμματισμένες αξιολογήσεις ως τα τέλη Απριλίου-αρχές Μαΐου, ωστόσο δεν αναμένει ότι η Ελλάδα θα πετύχει την επενδυτική αξιολόγηση εντός του έτους.
Υποστηρίζει δε ότι σε ένα θετικό οικονομικό περιβάλλον, έως τα μέσα του 2021, η ΕΚΤ ίσως έχει τερματίσει την αγορά ομολόγων μέσω του QE, αν και η Τράπεζα της Ελλάδος θα μπορούσε ακόμα και σε αυτή την περίπτωση να κατανείμει κάποιες επανεπενδύσεις σε ελληνικούς τίτλους.
Σε διαφορετική περίπτωση, αν δηλαδή το QE συνεχίζεται, η ΕΚΤ θα προχωρήσει σε περισσότερες μηνιαίες αγορές και αυτό θα λειτουργήσει υποστηρικτικά στις αποτιμήσεις.
Ακόμα κι έτσι, πάντως, η UBS επισημαίνει ότι οι ελληνικές αποδόσεις σε επίπεδα ανάλογα με αυτές των ιταλικών ομολόγων (αξιολόγηση BBB) μπορεί να δικαιολογηθεί μόνο αν η χώρα μας παραμείνει σε ένα δυνατό μονοπάτι ανάκαμψης ενώ η θέση της Ιταλίας χειροτερέψει.