Από σήμερα (12/4) κιόλας ξεκινά η εφαρμογή για τα νέα φορολογικά κίνητρα στήριξης της Κεφαλαιαγοράς, τα οποία προβλέπει το νομοσχέδιο του υπουργείου Εθνικής Οικονομίας και Οικονομικών που ψηφίστηκε την περασμένη Πέμπτη. Οι διατάξεις ισχύουν άμεσα από την δημοσίευση στο ΦΕΚ, αλλά και αναδρομικά από 1.1.2025!
Τα τρία νέα κίνητρα που τίθενται αναδρομικά σε ισχύ, αφορούν:
– δαπάνες εισαγωγής μικρομεσαίων επιχειρήσεων (άρθρο 87): ισχύει για δαπάνες που πραγματοποιούνται στα φορολογικά έτη που αρχίζουν από την 1η.1.2025 και εφεξής.
– επενδυτικούς αγγέλους (άρθρο 88 – Angel Investors): εφαρμόζεται για εισφορές κεφαλαίου που πραγματοποιούνται από την 1η.1.2025 και εφεξής.
– τόκους εταιρικών ομολόγων (Άρθρο 89): οι διατάξεις ισχύουν για τόκους που αποκτώνται από την 1η.1.2025 και εφεξής.
Τα «εργαλεία» αυτά τίθενται άμεσα σε ισχύ, στοχεύοντας να κινητοποιήσουν περισσότερους ιδιώτες επενδυτές, αλλά και να διευκολύνουν τις μικρομεσαίες επιχειρήσεις να αντλήσουν κεφάλαια μέσω του Χρηματιστηρίου Αθηνών.
Ποιοι ωφελούνται
Η πρωτοβουλία δεν περιορίζεται σε μία κατηγορία, αλλά αγκαλιάζει ένα ευρύ φάσμα συμμετεχόντων: από τις δυναμικές μικρομεσαίες επιχειρήσεις και τις ήδη εισηγμένες, μέχρι τους μεμονωμένους επενδυτές, τους κρίσιμους «επενδυτικούς αγγέλους», αλλά και σημαντικούς θεσμικούς κλάδους όπως οι εταιρείες επενδύσεων σε ακίνητα.
Συγκεκριμένα προβλέπονται:
1. Φθηνότερη είσοδος στο «ταμπλό» για Μικρομεσαίες
Ένα από τα πιο σημαντικά μηνύματα του νομοσχεδίου είναι η έμπρακτη στήριξη στις πολύ μικρές, μικρές και μεσαίες επιχειρήσεις (ΜμΕ) που οραματίζονται την είσοδό τους σε ρυθμιζόμενη αγορά, όπως το Χρηματιστήριο Αθηνών. Συγκεκριμένα, προβλέπεται προσαυξημένη φορολογική έκπτωση για τις δαπάνες που απαιτούνται για μια τέτοια εισαγωγή.
Αυτό το κίνητρο μειώνει αισθητά το καθαρό κόστος που καλείται να επωμιστεί μια μικρομεσαία επιχείρηση για να ολοκληρώσει τη διαδικασία της εισαγωγής (π.χ. για νομικές, συμβουλευτικές, ελεγκτικές αμοιβές). Καθιστά έτσι την άντληση κεφαλαίων μέσω της κεφαλαιαγοράς μια πολύ πιο προσιτή και ελκυστική επιλογή για δυναμικές επιχειρήσεις που μέχρι πρότινος μπορεί να αποθαρρύνονταν από το ύψος των εξόδων. Περισσότερες μικρομεσαίες θα μπορούν να αποκτήσουν πρόσβαση σε αναπτυξιακά κεφάλαια, να ενισχύσουν την εξωστρέφεια και την εταιρική τους διακυβέρνηση.
Με τον νέο νόμο, η πόρτα του Χρηματιστηρίου θα ανοίγει ευκολότερα. Οι δαπάνες που κάνει μια μικρομεσαία επιχείρηση για να εισαγάγει τις μετοχές της σε χρηματιστηριακή αγορά, θα αναγνωρίζονται προς έκπτωση φορολογικά με προσαύξηση 100%. Δηλαδή, μια δαπάνη 50.000 ευρώ θα εκπίπτει σαν να ήταν 100.000 ευρώ.
Με τον τρόπο αυτό μειώνεται το φορολογητέο εισόδημα της επιχείρησης, άρα και ο φόρος της. Εμμέσως δηλαδή ενισχύεται οικονομικά από το κράτος, εφόσον είναι κερδοφόρα εταιρία.
Το μέγιστο όφελος από την προσαύξηση αντιστοιχεί σε επιπλέον έκπτωση 200.000 ευρώ και μοιράζεται ισόποσα σε τρία φορολογικά έτη. Η «υπερ-έκπτωση» αυτή ισχύει για δαπάνες που πραγματοποιούνται σε φορολογικά έτη που αρχίζουν από την 1η Ιανουαρίου 2025 και μετά.
2. Κίνητρα για «Επενδυτικούς Αγγέλους»: Έκπτωση 50% για επενδύσεις στην ΕΝ.Α.
Αναγνωρίζοντας τον κρίσιμο ρόλο που παίζουν οι ιδιώτες επενδυτές -οι λεγόμενοι “angel investors”- στη χρηματοδότηση καινοτόμων και αναπτυσσόμενων εταιρειών στα πρώτα τους βήματα, το νομοσχέδιο εισάγει ένα ισχυρό φορολογικό δέλεαρ, καθώς προστίθεται νέο άρθρο 71Η στον Κώδικα Φορολογίας Εισοδήματος – ν. 4172/2013.
Συγκεκριμένα, ενισχύονται οι «άγγελοι» που επενδύουν σε εταιρείες οι οποίες είναι ήδη ενταγμένες σε πολυμερή μηχανισμό διαπραγμάτευσης (όπως η Εναλλακτική Αγορά – ΕΝΑ του Χ.Α.).
Το μέτρο αφορά ιδιώτες (φυσικά πρόσωπα), φορολογικούς κατοίκους Ελλάδος ή και εξωτερικού (αν και εφόσον όμως έχουν ελληνικό ΑΦΜ), οι οποίοι εισφέρουν κεφάλαια σε μια εταιρεία η οποία είναι εισηγμένη ή εισάγεται στην Εναλλακτική Αγορά (ΕΝ.Α.) του Χρηματιστηρίου Αθηνών.
Για τους επενδυτές αυτούς χορηγείται σημαντική φορολογική έκπτωση: θα μπορούν να αφαιρέσουν από το συνολικό φορολογητέο τους εισόδημα για τη χρονιά που γίνεται η επένδυση, ένα ποσό ίσο με το 50% των χρημάτων που επένδυσαν.
Η έκπτωση θα ισχύει και α) κεφαλαιουχική εταιρεία που είναι εγγεγραμμένη στο Εθνικό Μητρώο Νεοφυών Επιχειρήσεων της Γενικής Γραμματείας Έρευνας και Καινοτομίας ή, β) σε αμοιβαίο κεφάλαιο επιχειρηματικών συμμετοχών (Α.Κ.Ε.Σ.) το οποίο συστήνεται στην ημεδαπή και η διαχείρισή του ασκείται από ημεδαπή εταιρεία για την πραγματοποίηση επενδύσεων χρηματοδότησης επιχειρηματικού κινδύνου.
Για παράδειγμα, αν κάποιος επενδύσει 100.000 ευρώ σε μια εταιρεία της ΕΝ.Α. μέσα στο 2025, θα μπορεί να μειώσει το φορολογητέο του εισόδημα (που θα δηλώσει το 2026) κατά 50.000 ευρώ.
Το ποσό της επένδυσης που λαμβάνεται υπόψη για τον υπολογισμό της έκπτωσης δεν μπορεί να ξεπερνά τις 300.000 ευρώ ανά επενδυτή για κάθε εισφορά κεφαλαίου. Η μέγιστη δυνατή έκπτωση από το φορολογητέο εισόδημα φτάνει τις 150.000 ευρώ.
Το κίνητρο αυτό εφαρμόζεται για εισφορές κεφαλαίου που πραγματοποιούνται από την 1η Ιανουαρίου 2025 και εφεξής.
Αυτό δίνει ένα ισχυρό μήνυμα υποστήριξης σε ιδιώτες επενδυτές που τολμούν να τοποθετήσουν κεφάλαια σε νέες, καινοτόμες εταιρείες που έχουν ήδη κάνει το πρώτο βήμα της ένταξής τους σε μια οργανωμένη, αν και λιγότερο «αυστηρή», αγορά. Ενθαρρύνει τη ροή κεφαλαίων προς την καινοτομία και τις μικρότερες, ευέλικτες επιχειρήσεις, τροφοδοτώντας τη δεξαμενή από την οποία θα προκύψουν οι μελλοντικές «μεγάλες» εισηγμένες.
3. Ελκυστικότερα Εταιρικά Ομόλογα: Κέρδος για Εκδότες και Επενδυτές
Το νομοσχέδιο στρέφει την προσοχή του και στην αγορά εταιρικών ομολόγων, ένα σημαντικό εργαλείο χρηματοδότησης για τις εισηγμένες εταιρείες. Προβλέπεται η μείωση του συντελεστή φόρου στους τόκους που καταβάλλουν τα εισηγμένα εταιρικά ομόλογα.
Το μέτρο στοχεύει να ενισχύσει τις επενδύσεις από Έλληνες ιδιώτες. Ο φόρος που παρακρατείται στους τόκους των εισηγμένων εταιρικών ομολόγων, μειώνεται από 15% σε 5%, όταν ο δικαιούχος είναι φυσικό πρόσωπο-φορολογικός κάτοικος Ελλάδας.
Με το νέο καθεστώς, για κάθε 1.000 ευρώ τόκων, ο φόρος που παρακρατείται πέφτει από 150 ευρώ στα 50 ευρώ. Η ευνοϊκότερη αυτή φορολόγηση εφαρμόζεται για τόκους που αποκτώνται (καταβάλλονται ή πιστώνονται στον δικαιούχο) από την 1η Ιανουαρίου 2025 και εφεξής.
Αυτό αναμένεται να τονώσει τόσο την προσφορά όσο και τη ζήτηση στην αγορά ομολόγων.
Πρώτιστος στόχος είναι να αυξηθεί η ελκυστικότητα των ελληνικών εταιρικών ομολόγων για τους Έλληνες αποταμιευτές, ενισχύοντας έτσι τη ζήτηση για αυτά, σαν μια νέα εναλλακτική επένδυση.
Για τις εταιρείες-εκδότες, η μείωση της φορολογίας των τόκων μπορεί να μεταφραστεί σε χαμηλότερο τελικό κόστος δανεισμού μέσω ομολογιακών εκδόσεων.
Για τους επενδυτές (μετόχους και ευρύτερα), η χαμηλότερη φορολογία σημαίνει υψηλότερη καθαρή απόδοση από τους τόκους, καθιστώντας τα ελληνικά εταιρικά ομόλογα πιο ανταγωνιστικά έναντι άλλων επενδυτικών τοποθετήσεων σταθερού εισοδήματος.
Σε δεύτερο επίπεδο, μειώνεται και η φορολογική διαφορά μεταξύ Ελλήνων και αλλοδαπών επενδυτών στα ομόλογα αυτά, καθώς οι αλλοδαποί επενδυτές δεν πληρώνουν καθόλου φόρο στην Ελλάδα για αυτούς τους τόκους.
4. Διευκολύνσεις για Επενδυτές και Θεσμικούς
Πέρα από τα άμεσα φορολογικά κίνητρα, το νομοσχέδιο εισάγει και θεσμικές αλλαγές που διευκολύνουν τη λειτουργία της αγοράς για επενδυτές και διαχειριστές.
Η δυνατότητα δημιουργίας συλλογικών λογαριασμών (omnibus accounts) για μερίδια αμοιβαίων κεφαλαίων (ΟΣΕΚΑ) και οργανισμών εναλλακτικών επενδύσεων (ΟΕΕ) λύνει πρακτικά προβλήματα συνεργασίας των Ελλήνων διαχειριστών με ξένους θεματοφύλακες, απλοποιώντας διαδικασίες.
Παράλληλα, ο εκσυγχρονισμός του πλαισίου για τις Ανώνυμες Εταιρείες Επενδύσεων σε Ακίνητη Περιουσία (ΑΕΕΑΠ) – έναν κλάδο με επενδύσεις 4,6 δισ. ευρώ – στοχεύει να τους δώσει την ευελιξία που χρειάζονται για να παρακολουθήσουν τις σύγχρονες τάσεις, ενισχύοντας περαιτέρω αυτόν τον «κύριο βραχίονα οικονομικής ανάπτυξης».
Απομένει πάντως να αξιολογηθεί και στην πράξη η συμβολή που θα έχουν τα νέα αυτά φορολογικά «εργαλεία», για την ενίσχυση της ελληνικής κεφαλαιαγοράς και τη στήριξη της επιχειρηματικότητας.
Διαβάστε ακόμη
Minas: Το μυθικό ρολόι που φόρεσε ο Keith Richards επιστρέφει (pics + vid)
Dimand: Ολο το deal των 700 εκατ. ευρώ της Dimand για κτήμα Καμπά και Γούρνες Ηρακλείου
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα