Σε περίοδο κρίσης λόγω Brexit μπαίνει το βρετανικό fund ακινήτων M&G Investments, καθώς πριν από λίγες μέρες προχώρησε σε επ’ αόριστον διακοπή του δικαιώματος ρευστοποίησης από τους μεριδιούχους του.
Πιο συγκεκριμένα, σύμφωνα με ανάλυση των Financial Times, οι επενδυτές του fund έχουν πληρώσει πάνω από 100 εκατ. στερλίνες από το δημοψήφισμα του Brexit.
Το ελληνικό ενδιαφέρον
Οι εξελίξεις στο fund αποκτούν και ελληνικό ενδιαφέρον μια και επενδυτικοί του βραχίονες έχουν επενδύσει στην Grivalia Hospitality (με 60 εκατ. ευρώ το 2017) , ενώ παράλληλα βρίσκεται στο τελικό στάδιο διαπραγμάτευσης για την ολοκλήρωση υποκατάστασης της KKR – Pillarstone στο μετοχικό κεφάλαιο της Notos Com.
Η M&G με χαρτοφυλάκιο ακινήτων αξίας 2,5 δισ. ευρώ ανακοίνωσε αυτή τη βδομάδα τη δεύτερη αναστολή ρευστοποίησης μετά την ψήφο του Brexit το 2016, αναφέροντας ανησυχίες σχετικά με την αναχώρηση του Ηνωμένου Βασιλείου από την ΕΕ και την αναταραχή στο λιανικό εμπόριο, οδήγησαν τους επενδυτές να αποσύρουν μεγάλα ποσά από τα περιουσιακά στοιχεία του ταμείου.
Το Fund, το οποίο ανήκει σε ιδιώτες επενδυτές, δήλωσε ότι θα παραιτηθεί από το 30% των συνεχιζόμενων χρεώσεων προς πελάτες κατά την περίοδο αναστολής – μια αλλαγή από την προηγούμενη τετραμηνιαία αναστολή του το 2016, κατά τη διάρκεια της οποίας δεν επιβλήθηκαν τέλη.
Ο Alan Miller, ιδρυτής του διαχειριστής του SCM Direct, δήλωσε ότι η μείωση των τιμών δεν ήταν αρκετή. “Η μείωση των τιμών από την M & G είναι ένα βήμα προς τη σωστή κατεύθυνση αλλά εξακολουθεί να είναι ανεπαρκής”, ανέφερε.
«Γιατί ένας επενδυτής που θέλει να πουλήσει αλλά δεν μπορεί μόνο επειδή ο διαχειριστής έχει ανεπιτυχώς διαχειριστεί τη ρευστότητα του αμοιβαίου κεφαλαίου, υποχρεούται να πληρώσει περισσότερα από ένα ονομαστικό τέλος κατά την περίοδο αναστολής;»
Ο κ. Miller είπε ότι επέστρεψε 23,5% μέχρι στιγμής φέτος, σε σύγκριση με το 8% πτώση του ταμείου M & G. Το αμοιβαίο κεφάλαιο της M & G κατείχε το 5% σε μετρητά στα τέλη Οκτωβρίου, σε σύγκριση με 14,6% για το αμοιβαίο κεφάλαιο Aberdeen UK Property, το οποίο έχει επίσης βιώσει εξαγορές.
Τα ακίνητα έχουν πληγεί επειδή προσφέρουν στους επενδυτές καθημερινή ρευστότητα, παρόλο που οι εμπορικές ιδιοκτησίες μπορούν να πάρουν μήνες για να πουληθούν.
Αυτό σημαίνει ότι οι μεγάλες εξαγορές μπορούν να αναγκάσουν τα ταμεία να επιλέξουν μεταξύ της αναστολής της διαπραγμάτευσης και της κατοχής πώλησης ενεργητικού. Την Πέμπτη, η Prudential UK, μέρος της ομάδας M & G, ανέστειλε ένα ακίνητο αξίας 164 εκατομμυρίων λιρών που επενδύθηκε εξ ολοκλήρου στο όχημα M & G.
Oι FT υπολόγισαν τα τέλη που καταβάλλουν οι επενδυτές στο ταμείο M & G βάσει της τρέχουσας επιβάρυνσης και των περιουσιακών στοιχείων που κατέχει. Το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει συρρικνωθεί απότομα από το 2016, έχοντας κρατήσει περιουσιακά στοιχεία £ 4,4 δισ. Κατά την αναστολή του 2016. Δεν κατακρατούνται όλα τα τέλη που χρεώνει το ταμείο από τη M & G, καθώς τα κεφάλαια καταβάλλουν άλλες εταιρείες για υπηρεσίες όπως η διοίκηση και ο έλεγχος.
Οι επενδυτές στο fund κατέβαλαν περίπου 70 εκατ. στερλίνες κατά τη διάρκεια της περιόδου σε ξεχωριστά έξοδα ιδιοκτησίας, τα οποία χρησιμοποιούνται για τα καθημερινά έξοδα λειτουργίας κτιρίων και δεν πηγαίνουν στο M & G.
Ο Ryan Hughes, επικεφαλής των ενεργών χαρτοφυλακίων του επενδυτικού ομίλου AJ Bell, δήλωσε: «Το ταμείο έχει αρνητική συσχέτιση με μετοχές και ομόλογα κατά την τελευταία δεκαετία και ως εκ τούτου ήταν χρήσιμο χαρτοφυλάκιο, αλλά σαφώς οι επενδυτές πληρώνουν αρκετά χρήματα για να επωφεληθούν από αυτό. ”