Το 2020, τα νέα κεφάλαια που τοποθετήθηκαν σε επενδύσεις ESG (δηλαδή επενδύσεις με κριτήρια Περιβαλλοντικά (Environmental), Κοινωνικά (Social) και Εταιρικής Διακυβέρνησης (Governance) εκτινάχθηκαν στα 51,1 δισεκατομμύρια δολάρια — υπερδιπλάσια από το 2019. Πέρυσι, αυτές οι επενδύσεις προσέλκυσαν σχεδόν 70 δισεκατομμύρια δολάρια, σύμφωνα με στοιχεία της εταιρείας διαχείρισης κεφαλαίων Morningstar.
Η αυξητική αυτή τάση οφείλεται στο γεγονός ότι οι επενδυτές δεν εξετάζουν, πλέον, μόνο τις οικονομικές αποδόσεις, δηλαδή τα αναμενόμενα κέρδη, όταν κατανέμουν τα επενδυτικά τους δολάρια. Εξετάζουν και το περιβαλλοντικό και κοινωνικό «αποτύπωμα» μίας επένδυσης. Είναι μία τάση που χτίστηκε μετά από χρόνια αγώνων για την προστασία του περιβάλλοντος, την κοινωνική δικαιοσύνη και τη βιώσιμη ανάπτυξη.
Είναι, όμως, μία τάση, που το 2022 κινδυνεύει.
Όπως αποδεικνύεται τους τελευταίους μήνες, η «υπεύθυνη επένδυση» έχει κόστος. Πολλοί επενδυτές ESG βλέπουν τις αξίες του χαρτοφυλακίου τους να μειώνονται σημαντικά φέτος, τόσο σε απόλυτη όσο και σε σχετική βάση.
Σύμφωνα με σχετικό άρθρο που δημοσιεύει το CNBC, οι «βιώσιμες επενδύσεις» —ιδίως αυτές που επικεντρώνονται σε περιβαλλοντικά ζητήματα— δυσκολεύονται να συμβαδίσουν, σε αποδόσεις, με ανταγωνιστικές επενδύσεις που δεν είναι ESG.
Πού οφείλεται αυτό;
Οι τιμές του πετρελαίου έχουν εκτοξευθεί σε επίπεδα ρεκόρ, το τελευταίο διάστημα, συμπαρασύροντας προς τα πάνω τις τιμές των assets που συνδέονται με πετρέλαιο και φυσικό αέριο. Για παράδειγμα, ο Ενεργειακός Τομέας S&P 500 έχει σημειώσει άνοδο πάνω από 28% σε σχέση με πέρυσι, σε βάση τιμής-απόδοσης.
Ταυτόχρονα, μεγάλες εταιρείες της τεχνολογίας βλέπουν τις μετοχές τους να ξεπουλιούνται, καθώς οι επενδυτές ανέμεναν αύξηση των επιτοκίων. Χαρακτηριστικό παράδειγμα ο τομέας τεχνολογίας πληροφοριών S&P 500, που υποχώρησε πάνω από 16% φέτος.
Αυτή η δραστική απόκλιση στις επιδόσεις των δύο κλάδων ευθύνεται σε μεγάλο βαθμό για την πρόσφατη υπο-απόδοση των κεφαλαίων ESG.
Πολλά ταμεία ESG αποφεύγουν τον ενεργειακό τομέα και αντ’ αυτού υπερ- τοποθετούνται σε εταιρείες τεχνολογίας. Αυτές οι τοποθετήσεις απέδωσαν καρπούς το 2020 και το 2021, ωστόσο φέτος έχουν αντίθετα αποτελέσματα.
Το αποτέλεσμα είναι ότι πολλοί επενδυτές βλέπουν ότι τα χρήματά τους δεν αποφέρουν τις επενδύσεις στις οποίες ήλπιζαν και δε φαίνονται διατεθειμένοι να περιμένουν να αντιστραφεί η κατάσταση. Εξ ου και αποσύρουν τα κεφάλαιά τους.
Σύμφωνα με στοιχεία του της ερευνητικής πλατφόρμας επενδύσεων Ycharts, που επικαλείται το CNBC, πολλά χαρτοφυλάκια ESG αντιμετωπίζουν εκροές κεφαλαίων σε σχέση με πέρυσι.
Η εξέλιξη αυτή απειλεί να γυρίσει πίσω πολλά χρόνια την επενδυτική κουλτούρα υπεύθυνων τοποθετήσεων που είχε αναπτυχθεί κυρίως την τελευταία δεκαετία. Πολλοί αναλυτές έχουν εκφράσει ανησυχίες ότι οι επενδύσεις ESG, ιδίως αυτές που επικεντρώνονται σε κοινωνικές πτυχές και σε πτυχές εταιρικής διακυβέρνησης, κινδυνεύουν να παραμεριστούν εν μέσω της σφοδρής γεωπολιτικής κρίσης και καθώς οι διαχειριστές κεφαλαίων αντιμετωπίζουν αυξανόμενη πίεση για υψηλές αποδόσεις.
Διαβάστε ακόμα:
Κωδικός Σαγκάη: Η Κίνα κλείνει λιμάνια λόγω πανδημίας προκαλώντας εφιάλτες στο παγκόσμιο εμπόριο
Έφοδος στα γραφεία της Gazprom στη Γερμανία – Σε εξέλιξη έρευνα
Παραδοχή από το ρωσικό υπουργείο Άμυνας: Η μείωση της στρατιωτικής δραστηριότητας είναι ανασύνταξη