Στη μακρινή Κίνα, όταν κάποιος κάνει μεγάλα επιχειρηματικά ανοίγματα, αρέσκονται να λένε ότι «πετάει κοντά στον ήλιο», παραλληλίζοντάς τον με τον Ίκαρο. Στην περίπτωση του δισεκατομμυριούχου συνιδρυτή της Fosun, Γκουό Γκουαντσάνγκ, αυτή η παρομοίωση με την ιστορία του Ίκαρου και του Δαίδαλου από την αρχαία ελληνική μυθολογία, φαίνεται να ταιριάζει «γάντι». Γιατί η Fosun είχε και έχει μεγάλες επενδύσεις στην Ελλάδα.
Αυτό το διάστημα, o Κινέζος billionaire και ο όμιλος που δημιούργησε βρίσκονται στο επίκεντρο όχι μόνο της κινεζικής, αλλά της παγκόσμιας επικαιρότητας. Ο λόγος είναι ότι, εν μέσω αυξανόμενης πίεσης και διαφαινόμενης κατάρρευσής του, ο κολοσσός πουλάει εσπευσμένα assets δεκάδων δισεκατομμυρίων, προκειμένου να σώσει την υπό κατάρρευση αυτοκρατορία του. «Ο Ίκαρος της Κίνας έπεσε στη γη», σχολιάζουν στη χώρα του κόκκινου δράκου, όσο αυτός ξεπουλάει την περιουσία της Fosun για να πληρώσει τις τεράστιες υποχρεώσεις της και να τη γλιτώσει από την αυτοκρατορία.
Οι πτήσεις που έλιωσαν τα φτερά του
Ο ήλιος στη χώρα μας είναι πολύ δυνατός, όμως τα «φτερά» του Γκουό φαίνεται πως έλιωσαν από άλλες πτήσεις που επιχείρησε. Παρότι πάντα θεωρούσε εαυτόν «μαθητή του Γουόρεν Μπάφετ» (γι’ αυτό και τον αποκαλούν Μπάφετ της Κίνας), αντιμετωπίζει ένα πρόβλημα που δεν είχε ποτέ ο Μπάφετ, αλλά είχε ο… Ίκαρος.
Όπως ο Ίκαρος ενθουσιάστηκε και πέταξε πολύ ψηλά με τα κέρινα φτερά του, έτσι και ο Γκουό οδήγησε τη Fosun σε γιγαντιαίο δανεισμό για να χρηματοδοτήσει ένα επενδυτικό μπαράζ. Αυτό που δεν υπολόγιζε ήταν ότι κάποια στιγμή, τα βασικά του φτερά, δηλαδή η πρόσβασή του σε τραπεζικό δανεισμό και η χρηματοδότηση από την αγορά ομολόγων θα «έλιωναν».
Οι αναλυτές εκτιμούν καιρό τώρα ότι ο Γκουό δεν θα μπορούσε να βρει τα απαραίτητα μετρητά για να καλύψει τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις του Ομίλου και τα ομόλογα της ναυαρχίδας αλλά και των θυγατρικών του (μεταξύ αυτών και της Club Med) άρχισαν να καταρρέουν, μέχρι τον υποβιβασμό τους στην κατηγορία των σκουπιδιών.
Ναι, ο Γκουό έκανε λάθος, πετώντας ψηλά -δηλαδή κάνοντας μεγάλα επενδυτικά λάθη, κακό due dilligence και ολιγορώντας ενώπιον της επερχόμενης κρίσης, όμως ήταν και ένα γεγονός, που ήρθε ως «καύσωνας» να λιώσει τα φτερά του.
Ήταν η υπερθέρμανση της αγοράς ακινήτων που έφερε η κατάρρευση της Evergrande που ανέβασε τη θερμοκρασία. Η Moody’s Investors Service, συνυπολογίζοντας το υψηλό ρίσκο στον κλάδο ακινήτων της Κίνας, προειδοποίησε για κίνδυνο μετάδοσης της κρίσης και επανεξέτασε προς υποβάθμιση τα ομόλογα της Fosun.
Αυτό με τη σειρά του, έφερε στο φως τις ζημιές, τα «ανοιχτά χρέη» (κατά κάποιες πηγές ξεπερνούν τα 40 δισ. δολάρια, με τη Fosun να επιμένει ότι είναι 14 δισ. και την S&P να κάνει λόγο για 16 δισ. δολάρια) και τη διαρκή πτώση, σε επίπεδα-ρεκόρ των ομολόγων της. Κι αυτό την ώρα που οι οίκοι τα υποβάθμιζαν στη βαθμίδα των σκουπιδιών, επισημαίνοντας ότι έχει ασθενή ρευστότητα και ανεπαρκή μετρητά για να καλύψει τη ρευστοποίηση ομολόγων της που λήγουν εντός δωδεκαμήνου.
Με τη συγκυρία να είναι κάκιστη για τον Γκουό, που βλέπει το έδαφος να πλησιάζει ταχύτατα, ο Κινέζος δισεκατομμυριούχος προβαίνει στην τελευταία του κίνηση απελπισίας, μήπως και διασωθεί. Πουλά assets ύψους 11 δισεκατομμυρίων για να σωθεί. Ξεπουλά, για την ακρίβεια.
Για παράδειγμα, το αντίτιμο για την πώληση της μητρικής της Club Med, Fosun Tourism, ήταν 15% μικρότερο από τις τιμές της αγοράς. Ξεπουλά με τον ίδιο τρόπο μετοχές της Fosun Pharmaceutical (της εταιρείας που εισήγαγε σε Χονγκ Κονγκ, Ταϊβάν και Μακάου το εμβόλιο κατά του κορωνοϊού της BioNTech), τον ασφαλιστικό της όμιλο AmeriTrust και μειώνοντας τη συμμετοχή του… παντού. Ακόμα και των ποδοσφαιρικών ομάδων που διαθέτει- των Wolves.
Οπότε φαίνεται πως το ενδιαφέρον το οποίο είχε εκφράσει πέρυσι η Fosun στον Έλληνα ιδιοκτήτη πανίσχυρου ιστορικού ποδοσφαιρικού club για την εξαγορά του και οι συζητήσεις που δεν τελεσφόρησαν, δεν θα επαναληφθούν…
Το Τάι-Τσι
Πιστός βουδιστής, ο Γκουό που μεγάλωσε σε μια φτωχή οικογένεια της ανατολικής επαρχίας Ζελιάνγκ της Κίνας, δηλώνει συχνά ότι η επενδυτική του στρατηγική βασίζεται εν πολλοίς στον Ταοϊσμό και τις αρχές του Βουδισμού. Και, ως master της παραδοσιακής κινεζικής πολεμικής τέχνης Τάι-Τσι, έχει αυτό ως βασικό του οδηγό.
Όπως και στο Τάι Τσι, έτσι και στην επιχειρηματική το πρακτική, ο Γκουό λέει ότι κάνει υπομονή και παρατηρεί προσεκτικά το περιβάλλον γύρω του. Περιμένει οι συνθήκες να γίνουν έτσι και να έρθει η κατάλληλη στιγμή για να χτυπήσει. Όπου χτύπημα, αντί για λάκτισμα, μια επιχειρηματική συμφωνία που θα παράξει πλούτο. Άλλωστε, η Fosun έχει κατηγοριοποιήσει τις επενδυτικές της δραστηριότητες σε “πλούτο” (asset management), “υγεία” (φαρμακευτικές και ιατρική περίθαλψη) και «ευτυχία» (τουριστική βιομηχανία, εμπόριο) και εκεί σκοπεύει να παραμείνει.
Όσο οι υπόλοιποι προβλέπουν την κατάρρευση του Γκουό, αυτός κάνει υπομονή για να «χτυπήσει». Το ερώτημα είναι αν όντως μπορεί να ανακόψει αυτή τη ραγδαία πτώση.
Μπροστά του ο Γκουό έχει λίγες επιλογές. Η κυριότερη, την οποία δείχνει να εφαρμόζει, είναι να πουλήσει το πλειοψηφικό του πακέτο. Η άλλη, είναι να καταφύγει στις κινεζικές αρχές, καταθέτοντας αίτημα διάσωσης-κάτι που χρειάζεται και πλάνο εξυγίανσης, άρα και πόρους. Η τελευταία επιλογή, είναι να να μην κάνει τίποτα και να… απολαύσει όχι την πτήση, αλλά την πτώση…
Η ελληνική περιπέτεια
Τη Fosun, πάντως, στην Ελλάδα την ξέρουμε καλά. Κυρίως λόγω της επένδυσής της στην «αμαρτωλή ιστορία» της Folli -Follie. Ο ιδιοκτήτης του 85,29% της μητρικής της Fosun Group, πρόεδρος και συνιδρυτής της, είχε ποντάρει πολύ δυνατά στην ελληνική εταιρεία κοσμημάτων και αξεσουάρ.
Κατά μια εκδοχή, ο Γκουαντσάνγκ είχε πάει με τη σύζυγό του ταξίδι αναψυχής στο Χονγκ Κόνγκ το 2010 και εξεπλάγη όταν αυτή του εκθείασε τις καλές τιμές και την ποιότητα των προϊόντων της FF. Όσο η σύζυγός του αγόραζε τσάντες, αυτός σκεφτόταν επενδύσεις και τον Μάιο του 2011, η Fosun διέθεσε 84,95 εκατ. ευρώ για να αποκτήσει το 9,5% της ελληνικής εταιρείας. Τρία χρόνια αργότερα, ο κινεζικός όμιλος θα αύξανε το μερίδιό του στο 13,9%.
Ήταν, άλλωστε, μέρος της επενδυτικής στρατηγικής του Γκουό αυτό: Ο Κινέζος επιχειρηματίας επένδυε σε εταιρείες οι οποίες θα επωφελούνταν από την εκρηκτική ανάπτυξη και τη δημιουργία όλο και περισσότερων πλουσίων στην Κίνα- που με τη σειρά τους θα κατανάλωναν περισσότερα πολυτελή προϊόντα. Είχε στρέψει το βλέμμα του σε τέτοιες εταιρείες πολυτελείας, όπως η Lanvin, ενώ η FF ήταν μια ιδανική περίπτωση, ως αναπτυσσόμενη εταιρεία.
Όλα θα πήγαιναν καλά μέχρι τον Μάιο του 2018, όταν το αμερικανικό hedge fund QCM σε report του θα αμφισβητούσε ακόμα και τον αριθμό των outlets της αλυσίδας Folli Follie μαζί με τα στοιχεία των πωλήσεων, των κερδών και των ταμειακών διαθεσίμων από την ετήσιά της έκθεση. Παρά την αδυναμία της εταιρείας να παράσχει αποδείξεις και το sell off στις μετοχές, η Fosun «απάντησε» με «ψήφο εμπιστοσύνης» στην ελληνική εταιρεία, ενισχύοντας το μερίδιό της στο 16,4%.
Η γενικότερη στάση της θα χαρακτηριζόταν αμφιλεγόμενη, με δεδομένο ότι η έδρα της Fosun είναι στη Σανγκάη, με τη Folli Follie να ισχυρίζεται ότι διαθέτει outlet στο διεθνές αεροδρόμιο της πόλης. Δεν μπορεί ο Γκουό να μην είχε παρατηρήσει, ταξιδεύοντας συχνά, ότι η εταιρεία στην οποία συμμετείχε, δεν είχε τελικά εκεί καθόλου παρουσία όπως ισχυριζόταν.
Τελικά, η μετοχή της FF «βούτηξε» και, όταν έχανε άνω του 70%, παρενέβη η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, διατάσσοντας την αναστολή διαπραγμάτευσης των μετοχών της εταιρείας. Το 2019 η Fosun προχώρησε σε πλήρη πρόβλεψη απομείωσης για την επένδυση στην FF, με τη ζημιά της εύλογης αξίας που αναγνωρίστηκε να ανέρχεται στα 141 εκατ. ευρώ, ενώ η συσσωρευμένη καθαρή ζημιά ήταν 79 εκατ. ευρώ.
Έκτοτε, η Fosun δεν επανεμφανίστηκε να ασχολείται με τη FF, εν μέσω δριμύτατης κριτικής για τον Γκουό στην Κίνα. «Τα θαλάσσωσε με αυτή του την επένδυση» έγραφε η Hong Kong Economic Journal. Θα συνέχιζε όμως να ασχολείται με την Ελλάδα και μετά το σκάνδαλο. Θα άλλαζε, φυσικά, τον επενδυτικό της προσανατολισμό, μπαίνοντας μέχρι και “σφήνα” στη διεκδικήση της Εθνικής Ασφαλιστικής απέναντι στην πρόταση του CVC Capital.
Κι αφού εκεί δεν της «βγήκε», η Fosun στράφηκε προς την τουριστική βιομηχανία της χώρας μας, χρησιμοποιώντας τον έλεγχο της διεθνούς αλυσίδας Club Med που διαθέτει, έχοντας αποκτήσει επιλεγμένα σήματα της Thomas Cook (μετά την χρεοκοπία της το 2019) ξεκίνησε με 5 μονάδες σε Μύκονο, Ρόδο, Κέρκυρα, Σάμο και στο Club Med της Εύβοιας. Και, στις αρχές του επόμενου έτους θα εκκινούσε να λειτουργεί την πρώτη της ξενοδοχειακή μονάδα στην Ελλάδα. Θα προλάβει;
Διαβάστε ακόμη:
ΑΓΥΙΑ Α.Ε.: Ανατροπή μέσω δικαστηρίου για τα «βοσκοτόπια του Καλογρίτσα» (pics)