Η Vanguard αναμένει ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ δεν θα μειώσει τα επιτόκιά της φέτος, αψηφώντας την άποψη των αξιωματούχων της Fed ότι η κεντρική τράπεζα πρόκειται να προχωρήσει σε τρεις τέτοιου είδους κινήσεις το 2024.
Όπως ήταν αναμενόμενο, η Fed άφησε την Τετάρτη τα επιτόκια αμετάβλητα για πέμπτη συνεχή φορά. Στην ανακοίνωσή της, υποστήριξε ότι εξακολουθεί να αναμένει τρεις μειώσεις των 25 μονάδων βάσης έκαστη μέχρι το τέλος του έτους.
Το μήνυμα τροφοδότησε ράλι στις αγορές τόσο στις ΗΠΑ όσο και στο εξωτερικό. Οι τρεις βασικοί χρηματιστηριακοί δείκτες στις ΗΠΑ έκλεισαν όλοι σε υψηλά ρεκόρ την Τετάρτη, ενώ στην Ευρώπη, ο πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 πέτυχε νέο υψηλό ρεκόρ το πρωί της Πέμπτης, καθώς οι επενδυτές επευφημούσαν την προοπτική πολλαπλών μειώσεων των επιτοκίων.
Οι επενδυτές τιμολογούν επί του παρόντος μια πιθανότητα περίπου 68% για την πρώτη μείωση των επιτοκίων της Fed τον Ιούνιο, σύμφωνα με το εργαλείο FedWatch της CME.
Η κορυφαία αμερικανική εταιρεία διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων Vanguard, ωστόσο, δεν έχει πειστεί.
Το βασικό της σενάριο είναι να μην υπάρξει καμία μείωση επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα το 2024. Σύμφωνα με τον οικονομολόγο της Vanguard, Σαν Ραϊθάθα, αυτό θα μπορούσε να έχει επιπτώσεις για τις κεντρικές τράπεζες και τις αγορές σε όλο τον κόσμο.
«Όπως όλοι γνωρίζετε, οι μειώσεις επιτοκίων έχουν ήδη περιοριστεί από επτά μειώσεις στις αρχές του έτους στις τρεις, σήμερα», δήλωσε ο ίδιος στην εκπομπή «Squawk Box Europe» του CNBC.
«Αν αυτό οφείλεται στην ισχυρή οικονομία, ιδίως στην ανάπτυξη της προσφοράς, η οποία προκαλεί επίσης αποπληθωριστικές τάσεις, τότε ίσως η αγορά μετοχών μπορεί να συνεχίσει αυτό το ράλι. Στη Vanguard, όμως, αυτό που πιστεύουμε είναι ότι η αμερικανική αγορά μετοχών είναι σχετικά υπερτιμημένη σε αυτό το στάδιο».
Η Vanguard δεν είναι η μόνη που εγείρει την πιθανότητα μηδενικών μειώσεων των επιτοκίων από τη Fed φέτος.
Σύμφωνα με τον συνιδρυτή και διευθύνοντα σύμβουλο της Sycamore Tree Capital Partners, Μαρκ Οκάντα, υπάρχει μια «μεγάλη πιθανότητα» πως η κεντρική τράπεζα δε θα μειώσει τα επιτόκιά της το 2024.
Εν τω μεταξύ, τα αποτελέσματα της έρευνας του CNBC, «Fed Survey», υποδεικνύουν ότι οι περισσότεροι επενδυτές εξακολουθούν να αναμένουν τρεις μειώσεις επιτοκίων από τη Fed το 2024.
Όσον αφορά το πότε άλλες κεντρικές τράπεζες θα αρχίσουν να μειώνουν τα επιτόκια, ο Ραϊθάθα τόνισε πως «είμαι της άποψης πως όλοι φοβούνται να κινηθούν πριν από τη Fed. Η Εθνική Τράπεζα της Ελβετίας αποτελεί σαφώς την εξαίρεση, αλλά το πρόβλημα του πληθωρισμού είναι ελαφρώς διαφορετικό εκεί».
Η Εθνική Τράπεζα της Ελβετίας αιφνιδίασε τις αγορές την Πέμπτη μειώνοντας το βασικό της επιτόκιο κατά 0,25 ποσοστιαίες μονάδες στο 1,5%. Η κίνηση αυτή καθιστά την Ελβετία την πρώτη ανεπτυγμένη οικονομία που μειώνει τα επιτόκια, σε μια ένδειξη της αυξανόμενης εμπιστοσύνης των φορέων χάραξης πολιτικής στη μάχη για την τιθάσευση του πληθωρισμού.
«Θα έλεγα ότι το κυριότερο θέμα της ΕΚΤ είναι το τι θα συμβεί στο ευρώ σε μία τέτοια περίπτωση. Επί του παρόντος, οι αγορές τιμολογούν μια αρκετά παρόμοια πορεία τόσο για τη Fed όσο και για την ΕΚΤ. Εμείς έχουμε μια ελαφρώς διαφορετική άποψη», προσέθεσε ο αναλυτής.
Ο ίδιος υποστήριξε πως η Vanguard υπολογίζει μείωση των επιτοκίων της ΕΚΤ τέσσερις έως έξι φορές φέτος.
Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα αναμένεται να προχωρήσει στην πρώτη μείωση των επιτοκίων της τον Ιούνιο, αφού διατήρησε τα επιτόκια σταθερά νωρίτερα αυτόν τον μήνα.
Διαβάστε ακόμη
Moody’s: Ισχυρό το 2023 για τις ελληνικές τράπεζες – Οι εκτιμήσεις για τη φετινή χρονιά (πίνακας)
Το επιχειρηματικό αποτύπωμα της επίσκεψης Μητσοτάκη στον Καναδά
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο ΘΕΜΑ