Μέχρι τον περασμένο Μάρτιο, η Three Arrows Capital (3AC) διαχειριζόταν $10 δισ επενδύσεων και βρισκόταν στην κορυφή της λίστας των μεγαλύτερων crypto hedge funds του κόσμου.
Τώρα η 3AC βρίσκεται «καθ’ οδόν» προς το δικαστήριο για την κήρυξη πτώχευσης μετά από την κατάρρευση της αξίας των κρυπτονομισμάτων και την ανικανότητα αποπληρωμής των επενδυτών της.
Τα προβλήματα για την 3AC μόλις άρχισαν. Με την αγορά των κρυπτονομισμάτων να έχει χάσει πάνω από $1 τρισ αξίας από τον Απρίλιο, οι επενδυτές στην Three Arrows Capital προσπαθούν, πια, να σώσουν ό,τι σώζεται.
Η εταιρεία συναλλαγών κρύπτο, Blockchain.com προσπαθεί να ανακτήσει $270 εκατ σε δάνεια προς την 3AC. Η Voyager Digital έκανε αίτηση για εισαγωγή στο Άρθρο 11 του αμερικανικού πτωχευτικού κώδικα, αφού η 3AC δεν μπορούσε να αποπληρώσει τα δάνειά της προς τη Voyager ύψους $670 εκατ. Οι Genesis και BlockFi καταγράφουν και αυτές απώλειες λόγω της έκθεσής τους στην 3AC.
«Η χρηματοδότηση στερεύει. Η ρευστότητα τεντώνεται στα άκρα. Όλοι τρέχουν να “σηκώσουν” τα χρήματά τους από τους δανειστές κρυπτονομισμάτων», τόνισε ο Nic Carter, στέλεχος της Castle Island Ventures.
Η στρατηγική της Three Arrows επικεντρωνόταν στο δανεισμό από άλλες εταιρείες του τομέα και την επένδυση των -πολλές φορές νεοφυών- πρότζεκτ κρυπτονομισμάτων. Η εταιρεία είχε επιβιώσει για μία 10ετία, δίνοντας στους ιδρυτές Zhu Su και Kyle Davies «καλό όνομα» στην αγορά.
«Η 3AC υποτίθεται πως ήταν ο “ενήλικας στην αίθουσα”», ανέφερε ο Nik Bhatia, καθηγητής οικονομικών του University of Southern California.
Τα επίσημα έγγραφα τα οποία μελέτησε το CNBC, υποδεικνύουν πως οι δικηγόροι των δανειστών της 3AC υποστηρίζουν πως οι Zhu και Davies «δεν έχουν αρχίσει να συνεργάζονται» μαζί τους. Σύμφωνα με τις επίσημες πληροφορίες, η ρευστοποίηση της εταιρείας δεν έχει ξεκινήσει ακόμα, κάτι το οποίο σημαίνει πως οι δανειστές παραμένουν με άδεια χέρια.
Η πτώση
Η πτώση της 3AC ξεκίνησε μετά από την κατάρρευση του αλγοριθμικού stablecoin terraUSD (UST), το οποίο βασιζόταν σε έναν περίπλοκο κώδικα χωρίς πραγματικά assets για την υποστήριξή του παρά τη μεταβλητότητα της ευρύτερης αγοράς των κρυπτονομισμάτων. Οι επενδυτές είχαν κίνητρο τις ετήσιες αποδόσεις του 20%, κάτι το οποίο οι αναλυτές είχαν προειδοποιήσει πως δεν ήταν βιώσιμο.
«Η πτώση της αξίας των κρυπτονομισμάτων και η έλλειψη ρευστότητας έχουν εκθέσει τα πρότζεκτ τα οποία υπόσχονταν υψηλές ετήσιες αποδόσεις, οδηγώντας στην κατάρρευση», τόνισε ο αναλυτής της BofA, Alkesh Shah.
Ο πανικός που δημιουργήθηκε μετά την κατάρρευση του terraUSD και του «αδερφού» κρυπτονομίσματος luna κόστισε στους επενδυτές $60 δισ.
Η 3AC ανέφερε στη Wall Street Journal πως είχε επενδύσει $200 εκατ στο luna. Άλλοι αναλυτές υποστήριξαν πως η έκθεση του fund στο κρυπτονόμισμα κυμαινόταν στα $560 εκατ. Όποιες και να ήταν οι απώλειες, η επένδυση κατέληξε να έχει μηδενική αξία.
Η κατάρρευση του UST ταρακούνησε τις αγορές και επιτάχυνε την πτώση της αξίας των κρυπτονομισμάτων η οποία είχε ήδη ξεκινήσει λόγω της γενικότερης μακροοικονομικής κατάστασης.
Οι δανειστές της 3AC ζήτησαν επιστροφή μέρους των επενδύσεών τους λόγω των margin calls, αλλά τα λεφτά είχαν γίνει άφαντα.
Σύμφωνα με τον CEO της Blockchain.com, Peter Smith «η ρευστότητα της εταιρείας μας παραμένει καλή και οι πελάτες μας δε θα επηρεαστούν». Οι πελάτες, όμως, παραμένουν «με το αίμα κομμένο», αφού έχουν ακούσει παρόμοιες υποσχέσεις και από την πρόσφατα πτωχευθείσα Voyager Digital.
Σύμφωνα με τον Bhatia, το «ντόμινο» αυτό θα επηρεάσει οποιονδήποτε επενδυτή με σημαντική έκθεση στην αγορά. Η αγορά αυτή, η οποία δεν έχει καμία σχεδόν προστασία από τους ρυθμιστές, θα οδηγήσει πολλούς σε ένα άγνωστο οικονομικό μέλλον.
Τέλος, σύμφωνα με ανακοίνωση της Voyager Digital προς τους πελάτες της, η εταιρεία θα αργήσει να τους επιστρέψει μέρος των επενδύσεών τους, ενώ όταν και αν κάτι τέτοιο λάβει χώρα, θα γίνει σε μορφή ενός «καλαθιού» κρυπτονομισμάτων και μετοχών.
Διαβάστε ακόμα
Coinbase: Τι συμβαίνει με τον «τιτάνα των κρυπτονομισμάτων;» (pic)