Τη χειρότερη τριμηνιαία επίδοση των τελευταίων σχεδόν τεσσάρων δεκαετιών εμφανίζουν οι αποδόσεις των βραχυχρόνιων ομολόγων των ΗΠΑ, οι οποίες φαίνεται ότι επηρεάζονται δυσμενώς από την αύξηση των επιτοκίων της Federal Reserve.
Η κεντρική τράπεζα, κατά τη διάρκεια του Μαρτίου, αύξησε το βασικό επιτόκιο στο 0,25%, προχωρώντας στην πρώτη αύξηση από τον Δεκέμβριο του 2018, σε μια προσπάθεια τιθάσευσης του υψηλού πληθωρισμού (7,9% τον Φεβρουάριο). Μάλιστα, ο ίδιος ο διοικητής της Fed, Τζερόμ Πάουελ, δεν αποκλείει το ενδεχόμενο να ακολουθήσει μια ακόμη μεγαλύτερη αύξηση τους αμέσως επόμενους μήνες.
Οι αναλυτές, από την πλευρά τους, θεωρούν ότι στην επόμενη συνεδρίαση της τράπεζας, τον Μάιο, υπάρχουν πιθανότητες 70% να αποφασιστεί μια αύξηση των επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης (από 0,25% στο 0,75%).
Ως αποτέλεσμα αυτού του σεναρίου, η απόδοση του 2ετούς κρατικού ομολόγου διαμορφώνεται σήμερα στο 2,17%, δηλαδή 143 μονάδες βάσης υψηλότερα σε σχέση με τον Δεκέμβριο του 2021 (η υψηλότερη άνοδος από το 1984). Ταυτόχρονα, η απόδοση του 10ετούς ομολόγου σκαρφαλώνει στο 2,364%.
Μέσα σε αυτό το πλαίσιο, ο ευρύτερος δείκτης του Bloomberg για τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα υποχωρεί στο χειρότερο επίπεδο από το 1973, δηλαδή των τελευταίων 49 ετών, καθώς στο α’ τρίμηνο του 2022 αναμένεται να διολισθήσει κατά 5,55%.
Τα σχόλια του Πάουελ έρχονται να ενισχύσουν την άποψη ότι η βασική νομισματική ανησυχία έγκειται στην επιδείνωση του πληθωρισμού και γι’ αυτό τον λόγο αποφασίζεται μια ταχύτερη σύσφιγξη της νομισματικής πολιτικής, αγνοώντας τους κινδύνους επιβράδυνσης της ανάπτυξης (από την αύξηση των επιτοκίων).
Ας σημειωθεί ότι η προοπτική αύξησης των επιτοκίων κατά παράδοση ασκεί πιέσεις στις αποδώσεις των ομολόγων μιας χώρας, καθώς το κόστος δανεισμού αυξάνεται για νοικοκυριά και επιχειρήσεις.
Διαβάστε επίσης:
Η Ευρώπη αποφασίζει για κοινή προμήθεια φυσικού αερίου, υγροποιημένου φυσικού αερίου και υδρογόνου
Γιατί δεξαμενόπλοια με ρωσικό πετρέλαιο κατευθύνονται προς τις ΗΠΑ για να ξεφορτώσουν