Βρετανία: Oι 30 ώρες που θα κρίνουν την άνοδο των επιτοκίων

Η αγορά ομολόγων της Βρετανίας πλησιάζει σε ένα σημείο καμπής, με τα στοιχεία για τον πληθωρισμό και την απόφαση της Τράπεζας της Αγγλίας να διαμορφώνουν τις προοπτικές μετά την άνοδο των αποδόσεων στο υψηλότερο επίπεδο από το 2008.

Αυτά τα δύο γεγονότα, σε διάστημα 30 ωρών από το πρωί της Τετάρτης, θα μπορούσαν να ανακόψουν την ανοδική δυναμική των στοιχημάτων για τα επιτόκια. Τα επίσημα στοιχεία αναμένεται να δείξουν ότι ο πληθωρισμός επιβραδύνθηκε στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων 14 μηνών, ενώ οι επενδυτές εκτιμούν ότι η BOE θα προχωρήσει σε 13η διαδοχική αύξηση των επιτοκίων για να θέσει υπό έλεγχο τις πιέσεις στις τιμές των μισθών.

Η BlackRock Inc., η Invesco Asset Management και η Royal London Asset Management έχουν ήδη επιστρέψει στην αγορά. Υποστηρίζουν -μαζί με πολλούς οικονομολόγους- ότι οι συναλλασσόμενοι αναμένουν περισσότερες αυξήσεις από αυτές που είναι πιθανό να πραγματοποιήσει η BOE και ότι είναι μια ευκαιρία να κλειδώσουν μερικές από τις υψηλότερες αποδόσεις ομολόγων στον ανεπτυγμένο κόσμο.

Η BlackRock Inc., η Invesco Asset Management και η Royal London Asset Management υποστηρίζουν -μαζί με πολλούς οικονομολόγους- ότι οι συναλλασσόμενοι αναμένουν περισσότερες αυξήσεις από αυτές που είναι πιθανό να πραγματοποιήσει η BOE και ότι είναι μια ευκαιρία να κλειδώσουν μερικές από τις υψηλότερες αποδόσεις ομολόγων στον ανεπτυγμένο κόσμο.

«Η εκτίμηση της αγοράς για πέντε ακόμη αυξήσεις από την BOE είναι μάλλον απίθανη», δήλωσε η Alexandra Ivanova, διαχειρίστρια κεφαλαίων στην Invesco. «Η Τράπεζα έχει πολλούς περιορισμούς που την καθιστούν ανίκανη να εκπληρώσει αυτές τις προσδοκίες. Η ανάπτυξη είναι ένας από αυτούς και ο πληθωρισμός είναι σχεδόν σίγουρα ένα διαρθρωτικό ζήτημα».

Η Βρετανία αντιμετωπίζει το χειρότερο πρόβλημα πληθωρισμού στην Ομάδα των Επτά Χωρών, αλλά οι προοπτικές βελτιώνονται, κυρίως χάρη στην απότομη πτώση των τιμών της ηλεκτρικής ενέργειας και του φυσικού αερίου, καθώς και στην επιβράδυνση της αύξησης του κόστους των τροφίμων.

Οι οικονομολόγοι αναμένουν ότι ο πληθωρισμός θα επιβραδυνθεί στο 8,4% τον Μάιο από 8,7% τον Απρίλιο. Οι αξιωματούχοι της BOE βλέπουν περαιτέρω αποκλιμάκωση του πληθωρισμού για το υπόλοιπο του έτους.