Καθ’ οδόν για τη μεγαλύτερη τριμηνιαία άνοδο τους από το 2009 βρίσκονται οι αποδόσεις των 30ετών αμερικανικών ομολόγων, καθώς μια σειρά από οικονομικούς και γεωπολιτικούς παράγοντες κρατούν τον πληθωρισμό σε επίμονα υψηλά επίπεδα και διατηρούν ανοιχτή την πιθανότητα νέας αύξησης των επιτοκίων από τη Federal Reserve. Δεν είναι τυχαίο ότι θεσμικοί επενδυτές και «δυνατά» ονόματα της Wall Street «βλέπουν» συνεχιζόμενο ράλι πάνω και από το ψυχολογικό όριο του 5%.
Η απόδοση του αμερικανικού 30ετούς έχει αυξηθεί περίπου κατά 82 μονάδες βάσης από τα τέλη Ιουνίου αγγίζοντας την Πέμπτη το 4,81%, ήτοι το υψηλότερο σημείο της από το 2010.
Σε συνέντευξη του στο CNBC, ο Μπιλ Άκμαν της Pershing Square Capital δήλωσε πως δεν θα σοκαριζόταν αν έβλεπε την αποδόση του 30ετούς να «σπάει» το φράγμα του 5%. Όμως, και ο CEO της BlackRock, Λάρι Φινκ, υποστήριξε πως «βλέπει» την απόδοση του 10ετούς, που σήμερα κινείται περίπου στο 4,55%, να ξεπερνά το 5%.
«Η άποψη μου είναι πως θα δούμε την απόδοση του 10ετούς να ξεπερνά το 5% υπό το βάρος του υψηλού πληθωρισμού» σχολίασε ο Φινκ, σε φόρουμ στο Βερολίνο, προσθέτοντας δε, πως η αμερικανική αγορά υποτίμησε τις απειλές που ελλοχεύουν για τον πληθωρισμό από τη γεωπολιτική αστάθεια.
Θυμίζουμε πως, προ ημερών, και ο Τζέιμι Ντίμον της JPMorgan Chase δημιούργησε αίσθηση στα διεθνή media με την προειδοποίηση του για το αυξανόμενο ρίσκο από την άνοδο των αποδόσεων των ομολόγων και τη διατήρηση των υψηλών επιτοκίων για μεγάλο χρονικό διάστημα. Υποστήριξε δε, πως στο χειρότερο σενάριο η απόδοση του αμερικανικού κόστους δανεισμού θα εκτοξευτεί πάνω κι από το 7%.
Η επιβάρυνση που θα υποστεί το Δημόσιο από την αύξηση του κόστους του δανεισμού ήταν από τους παράγοντες που επικαλέστηκε ο οίκος Fitch Ratings όταν προχώρησε στην υποβάθμιση του αμερικανικού αξιόχρεου, δεδομένου κιόλας πως η εκτίναξη των πετρελαϊκών τιμών πιθανότητα θα τροφοδοτήσει νέες πληθωριστικές πιέσεις αναγκάζοντας τη Fed να κρατήσει στο τραπέζι την πιθανότητα μιας ακόμη αύξησης των επιτοκίων στο συμβούλιο του Νοεμβρίου.
Σε κάθε περίπτωση, είναι απολύτως βέβαιο πως τα επιτόκια θα παραμείνουν στο… ταβάνι για πολύ μεγαλύτερο χρονικό διάστημα από ότι αρχικά υπολόγιζαν οι αναλυτές.
Θυμίζουμε ότι η κεντρική τράπεζα άφησε αμετάβλητα τα αμερικανικά επιτόκια την περασμένη εβδομάδα.
Μέχρι τώρα η οικονομία και η Wall Street έχουν επιδείξει ισχυρές αντιστάσεις απέναντι στο περιβάλλον των υψηλών επιτοκίων αλλά και των τριγμών στην αγορά ομολόγων. Ενδεικτικά ο S&P 500 μετρά κέρδη κατά 12% για τη χρονιά, παρά το γεγονός ότι έχει χάσει 6% από τον Ιούλιο, καθώς το καλοκαίρι και η έναρξη της φθινοπωρινής περιόδου έκρυβε προκλήσεις για την αγορά.
Διαβάστε ακόμα
Σπάει το «φράγμα» του €1 δισ. η Μασούτης φέτος – Αναζητά ευκαιρίες εξαγορών
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο ΘΕΜΑ