Τα παγκόσμια ομόλογα έχουν εξαλείψει τις φετινές τους απώλειες, καθώς η ανησυχία για την ταχεία επιδείνωση των οικονομικών προοπτικών των ΗΠΑ ενισχύει τη ζήτηση για περιουσιακά στοιχεία σταθερού εισοδήματος.
Ο δείκτης του Bloomberg για το παγκόσμιο κρατικό και εταιρικό χρέος έχει πλέον καταγράψει άνοδο της τάξης του 1% για το 2024, αφού είχε υποχωρήσει έως και 4,6% στα μέσα Απριλίου.
Ο δείκτης αυξήθηκε κατά 2,3% την περασμένη εβδομάδα. Οι αγορές ομολόγων έκαναν ένα ακόμη άλμα την Παρασκευή, όταν τα μηνιαία στοιχεία για τις μισθοδοσίες στις ΗΠΑ έδειξαν ότι οι προσλήψεις επιβραδύνθηκαν και το ποσοστό ανεργίας σκαρφάλωσε σε υψηλό τριών ετών.
Τα κέρδη των αμερικανικών κρατικών ομολόγων ενισχύουν ολόκληρη την αγορά, ενώ ακόμη και τα ιαπωνικά κρατικά ομόλογα σημειώνουν ράλι παρά την απόκλιση πολιτικής μεταξύ ΗΠΑ και Ιαπωνίας, όπως δήλωσε ο Γουίνσον Φουν, επικεφαλής της έρευνας σταθερού εισοδήματος της Maybank Securities Pte στη Σιγκαπούρη.
«Οι αγορές ήταν υπερβολικά εφησυχασμένες όσον αφορά τα περιουσιακά στοιχεία κινδύνου και η πρόσφατη αδυναμία των στοιχείων για τις θέσεις εργασίας στις ΗΠΑ αποτελεί ‘καμπανάκι’ για τους επενδυτές», τόνισε.
Οι αποδόσεις των 10ετών κρατικών ομολόγων διολίσθησαν έως και επτά μονάδες βάσης στην Ασία, αφού έπεσαν κατά 19 μονάδες βάσης στη Νέα Υόρκη μετά τη χειρότερη από την αναμενόμενη έκθεση για τις μισθοδοσίες στις ΗΠΑ.
Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου αναφοράς της Ιαπωνίας σημείωσε πτώση έως και 17 μονάδες βάσης, ενώ οι αποδόσεις του ομολόγου της Νέας Ζηλανδίας με παρόμοια διάρκεια υποχώρησαν κατά έξι μονάδες βάσης. Στις αγορές ομολόγων της Αυστραλίας, τα τριετή futures αυξήθηκαν στο υψηλότερο επίπεδο από τον Ιούνιο του 2023.
«Οι ιαπωνικές μετοχές περιδινίζονται σε κρίση. Επικρατεί απόλυτο χάος και αυτό πυροδοτεί μια νέα προσφορά για τις παγκόσμιες αγορές σταθερού εισοδήματος», δήλωσε ο Πρασάντ Νιουνάχα, ανώτερος στρατηγικός αναλυτής επιτοκίων της TD Securities στη Σιγκαπούρη. «Αυτό το σκέλος της μείωσης των αποδόσεων των αμερικανικών ομολόγων έχει περαιτέρω περιθώριο διάρκειας».
Οι επενδυτές ενισχύουν τα στοιχήματα για χαλάρωση της πολιτικής της Fed μετά την πρόσφατη σειρά των απογοητευτικών μακροοικονομικών στοιχείων. H αγορά των overnight indexed swaps εκτιμά τώρα περισσότερες μειώσεις των επιτοκίων τουλάχιστον 100 μονάδων βάσης έως το τέλος του έτους, σε σύγκριση με μόλις δύο πλήρεις κινήσεις τριμήνου που αναμένονταν πριν από μία εβδομάδα.
Οι οικονομολόγοι της Citigroup Inc. και της JPMorgan Chase & Co. προβλέπουν τώρα ότι η Fed θα μειώσει τον δείκτη αναφοράς της 50 μονάδες βάσης τόσο στις συνεδριάσεις του Σεπτεμβρίου όσο και του Νοεμβρίου, ενώ αυξημένη στο 60% είναι και η πιθανότητα για επείγουσα μείωση των επιτοκίων της Fed αυτή την εβδομάδα.
Όσο για την ΕΚΤ, οι αγορές πια εκτιμούν μείωση των επιτοκίων κατά 85 μονάδες βάσης επιπλέον μέχρι το τέλος του έτους.
Ορισμένοι στην αγορά θεωρούν ότι οι πρόσφατες κινήσεις στην αγορά ομολόγων είναι υπερβολικά εκτεταμένες και ότι μπορεί να οδηγήσουν σε υποχώρηση και περαιτέρω μεταβλητότητα.
Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης των ομολόγων της Αυστραλίας σηματοδοτούν επιθετική χαλάρωση, αν και οι συνθήκες στην αγορά εργασίας δεν υποδηλώνουν την ανάγκη για «χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής τέτοιας σοβαρότητας», προειδοποίησε ο Φίλιπ ΜακΝίκολας, στρατηγικός σύμβουλος της Robeco στη Σιγκαπούρη για τα ασιατική κρατικά ομόλογα.
«Για μένα, αυτό σηματοδοτεί ότι θα βρεθούμε αντιμέτωποι με περισσότερη μεταβλητότητα και οι στρατηγικές εκτιμήσεις όσον αφορά την κατεύθυνση των επιτοκίων θα είναι πιο δύσκολο να διακριθούν», συμπλήρωσε χαρακτηριστικά.
Διαβάστε ακόμη:
Ο «λογαριασμός» της εφορίας: 1,5% λιγότεροι φορολογούμενοι πληρώνουν… 800 εκατομμύρια περισσότερα
Energean: Ισχυρό ενδιαφέρον για αποθήκευση CO2 στον Πρίνο
ΑΑΔΕ: Ψηφιακό δελτίο αποστολής «από το χωράφι ως το ράφι» και στην οικοδομή
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο ΘΕΜΑ