Η επιθετική σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής της Fed έχει βάλει τέλος στην λεγόμενη και «χρυσή εποχή των επενδύσεων», ωθώντας τους επενδυτές της Wall Street σε αναθεώρηση των χαρτοφυλακίων τους, σύμφωνα με το στέλεχος και επίτιμο πρόεδρο της Evercore ISI, Ραλφ Σλόστιν.
«Τα τελευταία 40 χρόνια αποτέλεσαν τη χρυσή εποχή των επενδύσεων. Πιστεύω πως δεν θα επιστρέψουμε σε τέτοια κατάσταση για τα επόμενα 10 με 20 χρόνια», ανέφερε ο Σλόστιν σε συνέντευξή του στο Bloomberg, προσθέτοντας πως «εάν προχωρήσουμε σε μία αναθεώρηση, θα παρατηρήσουμε πως περάσαμε μία περίοδο 40 ετών όπου τα επιτόκια συνήθως κυμαίνονταν καθοδικά. Η κατάσταση αυτή έχει πια τελειώσει».
Οι επενδυτές απόλαυσαν μία δεκαετία και πλέον χαμηλών επιτοκίων από την παγκόσμια οικονομική κρίση μέχρι το τέλος της πανδημίας και τη δημιουργία της πληθωριστικής. Η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ, όπως και οι περισσότερες ανά τον κόσμο, έχουν αναγκαστεί να αυξήσουν τα επιτόκιά τους για την αντιμετώπιση του πληθωρισμού.
«Πρόκειται να δυσκολευτούμε όσον αφορά τις αποδόσεις των επενδύσεών μας. Ο μόνος τρόπος για σημαντική κερδοφορία τα επόμενα 20 χρόνια είναι οι μετοχές, αλλά προσωπικά ποντάρω στις ιδιωτικές επιχειρήσεις οι οποίες είναι πιο ενεργές σε ό,τι αφορά την αντιμετώπιση των προβλημάτων τους σε σχέση με τις δημόσιες».
Ο Σλόστιν, ο οποίος σημείωσε πως δεν μπορεί να ποντάρει σε συγκεκριμένες μετοχές αφού η σύζυγός του εργάζεται ως πρεσβευτής των ΗΠΑ στη Βρετανία, έχει τοποθετηθεί σε index funds. Ό,τι δεν έχει ποντάρει σε αυτά, το έχει επενδύσει σε μετρητά.
Οι επενδυτές βρίσκονται εν αναμονή των δηλώσεων του Τζερόμ Πάουελ την Παρασκευή από το Τζάκσον Χολ, έτσι ώστε να αποκωδικοποιήσουν τις πιθανές μελλοντικές κινήσεις της Fed. Σημειωτέον πως, τη στιγμή που τα επιτόκια βρίσκονται σε υψηλό 22 ετών, ο Πάουελ αναμένεται πως δε θα προχωρήσει σε τόσο «δραματικές» δηλώσεις όσο οι περσινές, αλλά θα τονίσει εκ νέου πως το στάδιο στο οποίο βρίσκεται η κεντρική τράπεζα είναι και το πιο δύσκολο, αφού προσπαθεί να εξισορροπήσει τόσο τις πληθωριστικές πιέσεις όσο και την πιθανότητα δημιουργίας ύφεσης στην οικονομία.
Ο Σλόστιν εκτιμά πως ο Πάουελ θα κρατήσει έναν διαλλακτικό τόνο, ενώ αναμένει πως η Fed δεν πρόκειται να προχωρήσει σε μείωση των επιτοκίων της μέχρι το α’ εξάμηνο του 2024. Παράλληλα, υποστηρίζει πως η αμερικανική οικονομία θα συνεχίσει να βιώνει αυξημένα επιτόκια για μεγαλύτερο από το αναμενόμενο χρονικό διάστημα, κάτι το οποίο η αγορά δεν έχει λάβει ακόμα υπόψη.
«Η οικονομία αποδεικνύεται αρκετά σταθερή. Χρησιμοποιώντας τον όρο της παροδικότητας του πληθωρισμού, οι κεντρικοί τραπεζίτες έβαλαν τον εαυτό τους σε μία πολύ δύσκολη θέση και θα αποφύγουν να κηρύξουν ‘λήξη του πληθωριστικού συναγερμού’ χωρίς να έχουν μακροοικονομικά δεδομένα τα οποία θα υποστηρίζουν κάτι τέτοιο».
Διαβάστε ακόμη
Ξεκαθαρίζουν τη λίστα μεγαλοοoφειλετών για να σβηστούν χρέη 80 δισ. ευρώ
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο ΘΕΜΑ