Μία από τις μεγαλύτερες εταιρείες επαγγελματικών ακινήτων της Σουηδίας πρόκειται να αναστείλει τις πληρωμές των μερισμάτων της λόγω της υποβάθμισης της πιστοληπτικής της ικανότητας, υποδεικνύοντας τη γενικότερη έλλειψη χρηματοδότησης του καθ’ όλα μοχλευμένου τομέα ακινήτων της χώρας.
Η Samhallsbyggnadsbolaget i Norden AB (SBB) πρόκειται να καθυστερήσει την πληρωμή των μερισμάτων της μέχρι «το αργότερο» την ετήσια συνέλευσή της το 2024. Σύμφωνα με ανακοίνωση της εταιρείας, η SBB δεν πρόκειται να προχωρήσει στην έκδοση νέων μετοχών αξίας $260 εκατομμυρίων αφού θα προσηλωθεί στην πώληση των assets προς ενίσχυση της ρευστότητάς της.
Η εξέλιξη αυτή αποτελεί ένδειξη της γενικότερης κρίσης στην σουηδική αγορά επαγγελματικών ακινήτων τη στιγμή που οι επιχειρήσεις του τομέα προσπαθούν να εκπληρώσουν τις ομολογιακές τους υποχρεώσεις ύψους $40,8 δισ. την επόμενη πενταετία, το 1/4 εκ των οποίων έχουν ημερομηνία ωρίμανσης το 2023. Οι εταιρείες της συγκεκριμένης αγοράς αποτελούν το «καναρίνι στο ορυχείο» της ευρύτερης ευρωπαϊκής αγοράς ακινήτων λόγω του χρέους τους το οποίο είναι βραχυπρόθεσμο ενώ έχει μεταβλητό επιτόκιο.
Η αναχρηματοδότηση των εταιρειών της Σουηδίας έχει συμπέσει με μείωση της τιμής των κατοικιών κατά 15%, κάτι το οποίο με τη σειρά του ασκεί πιέσεις στον τομέα κατασκευών της χώρας ο οποίος αναμένεται να βιώσει χρόνια «νηνεμίας» δεδομένης της μείωσης των επενδύσεων.
Η μετοχή της SBB κατέγραψε πτώση μέχρι και 9,5% το πρωί της Τρίτης, σε χαμηλό πενταετίας, ακολουθώντας πτώση της τάξης του 20% τη Δευτέρα.
Η πτώση αυτή λαμβάνει χώρα μετά από την υποβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας της SBB σε ΒΒ+ με αρνητικό outlook από την S&P Global Ratings. Ο οίκος αξιολόγησης τόνισε πως δεν πιστεύει πως η εταιρεία μπορεί να καλύψει τις προϋποθέσεις έτσι ώστε να δικαιολογήσει αξιολόγηση επενδυτικού βαθμού.
Το διοικητικό συμβούλιο της SBB ανέφερε πως ακυρώνει την έκδοση των μετοχών «λόγω των αρνητικών εξελίξεων σε ό,τι αφορά την αξία της μετοχής της εταιρείας, οι οποίες δεν υποστηρίζουν μία τέτοια κίνηση». Παράλληλα, το Δ.Σ. ανακοίνωσε και την προσωρινή αναστολή της αποπληρωμής μερισμάτων.
Μιλώντας στο Bloomberg, o αναλυτής της Arctic Securities AS, Μάικλ Γιοχάνσον, υποστήριξε πως το πλάνο ενίσχυσης της ρευστότητας της SBB αποτελεί «σωστή κίνηση η οποία θα αποδειχθεί θετική για τους μετόχους της εταιρείας».
Η υποβάθμιση της εταιρείας και η αναστολή της πληρωμής των μερισμάτων, όμως, εγείρουν εύλογα ερωτήματα όσον αφορά τη διαχείριση του χρέους της εταιρείας ύψους $8,1 δισ. Πρόκειται, επίσης, για ένα νέο πρόβλημα το οποίο καλείται να αντιμετωπίσει ο CEO της επιχείρησης Ιλίγια Μπατλιάν, ο οποίος είχε πολλάκις τονίσει στους επενδυτές πως θα προστατεύσει την βαθμίδα αξιολόγησης της εταιρείας εν μέσω της αύξησης των επιτοκίων και της κρίσης του τομέα ακινήτων.
Λόγω του αυξημένου κόστους της αναχρηματοδότησης μέσω της αγοράς ομολόγων, η SBB επέλεξε να πωλήσει assets, να αυξήσει το δανεισμό της και να προσεγγίσει την χρηματαγορά έτσι ώστε να εξορθολογίσει τα επίπεδα χρέους της.
Η εταιρεία είχε πρόσφατα ανακοινώσει την άντληση 2,6 δισ. σουηδικών κορώνων μέσω της έκδοσης νέων Class D μετοχών. Παρ’ όλα αυτά, δεδομένης της περιορισμένης τιμής της μετοχής της εταιρείας υπό του ορίου των 16 κορώνων/μετοχή, η πρόταση αυτή δεν αποτελεί ελκυστική επιλογή για πιθανούς νέους επενδυτές.
Η S&P τόνισε πως ενδέχεται να μειώσει την αξιολόγηση της SBB περαιτέρω εάν η εταιρεία «δεν καταφέρει να εξασφαλίσει αρκετές πηγές χρηματοδότησης τα επόμενα δύο τρίμηνα μέσω των οποίων θα μπορέσει να καλύψει τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της».
Διαβάστε ακόμη
Μια πολυκατοικία στο Κεφαλάρι που έχει πάρει τρία διεθνή βραβεία μόνο από τα σχέδια
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο ΘΕΜΑ