Οι μετοχές του Χονγκ Κονγκ εξακολουθούν να μην είναι αρκετά φτηνές, παρά το γεγονός ότι μόλις έκλεισε το χειρότερο τρίμηνο τους σε τέσσερα χρόνια.
Αυτό υποστηρίζει ο Isaac Poole της Oreana Financial Services Ltd. Ο επικεφαλής του γραφείου επενδύσεων της εταιρείας, ο οποίος τον περασμένο Σεπτέμβριο προέβλεψε σωστά το ράλι των κινεζικών μετοχών, δήλωσε στο Bloomberg TV ότι υπάρχει οικονομική ύφεση στο Χονγκ Κονγκ, την οποία οι επενδυτές δεν έχουν αποτιμήσει στη δουλειά τους. Ο ίδιος θεωρεί ότι ο δείκτης Hang Seng θα χάσει έως και 25% μέχρι τα τέλη του 2020, σύμφωνα με τα σχόλια που απέστειλε μέσω ηλεκτρονικού ταχυδρομείου.
Ο δείκτης Hang Seng διαπραγματεύεται κοντά στο σημείο στο οποίο ξεκίνησε το έτος. Ωστόσο, ο εμπορικός πόλεμος, οι ανησυχίες για την παγκόσμια ανάπτυξη και οι συνεχιζόμενες διαδηλώσεις στους δρόμους της πόλης σημαίνουν ότι οι μετοχές εξακολουθούν να είναι σχετικά ακριβές, δήλωσε ο Poole. Ο δείκτης διαπραγματεύεται περίπου 9,9 φορές πάνω από τα προβαλλόμενα κέρδη των μελών του, 11% φθηνότερα από τον μέσο όρο πενταετίας.
“Αυτή είναι μια κακή προοπτική που δεν αποτιμάται σωστά σε μετοχές αυτή τη στιγμή”, δήλωσε ο Poole. “Δεν πρόκειται για μια τεχνική ύφεση, αυτή είναι μια απόλυτη ύφεση. Εξετάζουμε την αγορά μετοχών εδώ στο Χονγκ Κονγκ και βλέπουμε ότι πιθανώς το 15% έως 20%, ίσως το 25%, είναι τώρα υπερτιμημένο”.
Η άποψή του είναι αντίθετη με αυτή των αναλυτών σε μια έρευνα του Bloomberg, η οποία λέει ότι οι ελκυστικές αποτιμήσεις, η χαλάρωση των εμπορικών εντάσεων και τα μέτρα τόνωσης από το Πεκίνο θα συμβάλουν στην άνοδο του δείκτη Hang Seng σε περίπου 28.000 έως το τέλος του έτους. Ο δείκτης Hang Seng μειώθηκε κατά 0,6% στις 2:18 μ.μ. Της Πέμπτης, γλιστρώντας κάτω από το βασικό επίπεδο των 26.000 μονάδων.
Ο Poole δεν συμμερίζεται μια τέτοια αισιοδοξία. Η οικονομία της πόλης δείχνει την ένταση των διαμαρτυριών που γεμίζουν επί μήνες τους δρόμους της πόλης. Οι πωλήσεις λιανικής σημείωσαν άνοδο κατά 23% σε ετήσια βάση τον Αύγουστο.
“Δεν υπάρχουν πολλά θετικά νέα για τα κέρδη”, δήλωσε ο Poole. “Και όμως, όταν εξετάζουμε τον Hang Seng, φαίνεται ότι εξακολουθεί να υπάρχει αποτίμηση σε εύλογη αύξηση των κερδών, ενώ αυτό δεν είναι πιθανό να συμβεί”.
