«Φρένο» στις προσδοκίες των traders της Wall Street για νέα μείωση των επιτοκίων από τη Federal Reserve, στη συνεδρίαση του Δεκεμβρίου, έβαλε ο Τζερόμ Πάουελ, με τις νέες δηλώσεις του.
Στις αγορές χρήματος οι πιθανότητες για περικοπή των επιτοκίων έστω και κατά 25 μονάδες βάσης στις 18 Δεκεμβρίου έπεσαν κάθετα μόλις στο 50%, από το 80% που βρίσκονταν νωρίτερα μέσα στην εβδομάδα. Αντιστοίχως, στη συνεδρίαση της Παρασκευής, στις αγορές ομολόγων οι αποδόσεις έκαναν άλμα με το 10ετές να αγγίζει το 4,5%, στο υψηλότερο σημείο του από τα τέλη Μαΐου.
«Ο πρόεδρος Πάουελ αύξησε την αβεβαιότητα για την ανάγκη μείωσης των επιτοκίων το Δεκέμβριο και τα νέα στοιχεία σήμερα (για τις λιανικές πωλήσεις) δεν παραπέμπουν πειστικά προς την κατεύθυνση μιας άμεσης μείωσης των επιτοκίων» σχολίασε στο Bloomberg, ο βετεράνος αναλυτής της Global Macro & Markets, Μπομπ Σίντσε.
Ο πρόεδρος της Ομοσπονδιακής Τράπεζας, σε ομιλία του, υποστήριξε ότι οι πρόσφατες επιδόσεις της αμερικανικής οικονομίας ήταν «αξιοσημείωτα καλές», δίνοντας στους κεντρικούς τραπεζίτες περιθώριο να μειώσουν τα επιτόκια με προσεκτικό ρυθμό.
«Η οικονομία δεν στέλνει κανένα μήνυμα ότι πρέπει να βιαστούμε να μειώσουμε τα επιτόκια», δήλωσε ο Πάουελ. «Η δυναμική που βλέπουμε σήμερα στην οικονομία μας δίνει τη δυνατότητα να προσεγγίσουμε τις αποφάσεις μας προσεκτικά».
Οι κεντρικοί τραπεζίτες των ΗΠΑ άρχισαν να μειώνουν το κόστος δανεισμού τον Σεπτέμβριο με μια επιθετική μείωση κατά μισή ποσοστιαία μονάδα και στη συνέχεια μείωσαν ξανά το επιτόκιο πολιτικής κατά ένα τέταρτο της μονάδας.
Έχουν σηματοδοτήσει την προθυμία τους να μειώσουν περαιτέρω τα επιτόκια εφόσον ο πληθωρισμός συνεχίζει να επιβραδύνεται. Τα σχόλια του Πάουελ φαίνεται να συμφωνούν με ορισμένους άλλους συναδέλφους του που υποστηρίζουν μια αργή προσέγγιση όσον αφορά τις μελλοντικές μειώσεις των επιτοκίων.
«Βρισκόμαστε στα πρόθυρα μιας παύσης», δήλωσε η Λίντσεϊ Πιέγκζα, επικεφαλής οικονομολόγος της Stifel Financial Corp. «Είναι σαφές ότι η Fed έχει προχωρήσει σε περισσότερη χαλάρωση από ό,τι χρειάζεται σε αυτό το σημείο».
Η ίδια προβλέπει παύση μέχρι τον Ιανουάριο και στη συνέχεια μόλις τρεις μειώσεις το επόμενο έτος «το πολύ».
Σε μια συντονισμένη συζήτηση που ακολούθησε την ομιλία του, ο Πάουελ προσέθεσε ότι η αβεβαιότητα σχετικά με το ουδέτερο επίπεδο των επιτοκίων -όπου η πολιτική δεν τονώνει ούτε επιβραδύνει την ανάπτυξη- παρέχει έναν ακόμη λόγο για να κινηθεί προσεκτικά.
Τα στοιχεία που ανακοινώθηκαν νωρίτερα αυτή την εβδομάδα έδειξαν ότι ένας δείκτης του υποκείμενου πληθωρισμού στις ΗΠΑ παρέμεινε σταθερός τον Οκτώβριο. Ο λεγόμενος δομικός πληθωρισμός – ο οποίος δεν περιλαμβάνει το κόστος των τροφίμων και της ενέργειας – αυξήθηκε για τρίτο συνεχόμενο μήνα.
«Ο πληθωρισμός τρέχει πολύ πιο κοντά στον μακροπρόθεσμο στόχο του 2%, αλλά δεν έχει φτάσει ακόμη εκεί. Δεσμευόμαστε να πετύχουμε το στόχο μας», δήλωσε ο Πάουελ, ο οποίος σημείωσε ότι «η επίτευξη αυτού του στόχου θα μπορούσε να γίνει ανώμαλα σε ορισμένες φάσεις».
Η νομισματική πολιτική θα μπορούσε να αντιμετωπίσει πιέσεις το επόμενο έτος, εάν ο Ντόναλντ Τραμπ εκπληρώσει τις προεκλογικές του υποσχέσεις για μείωση των φόρων, περιορισμό της μετανάστευσης και εφαρμογή δασμών. Η πολιτική αβεβαιότητα μπορεί επίσης να συμβάλλει στην πιο αδρανή στάση της Fed ως προς τη μείωση των επιτοκίων.
Ο Πάουελ επανέλαβε τα προηγούμενα σχόλιά του ότι είναι πολύ νωρίς για τους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής να μετατοπιστούν εν αναμονή νέων δημοσιονομικών ή εμπορικών πολιτικών.
«Νομίζω ότι έχουμε χρόνο να κάνουμε εκτιμήσεις σχετικά με το ποιες θα είναι οι καθαρές επιπτώσεις των αλλαγών πολιτικής στην οικονομία πριν αντιδράσουμε», υπογράμμισε.
Τόνισε ότι όσον αφορά τους πιθανούς νέους δασμούς, η αντίδραση των εμπορικών εταίρων των ΗΠΑ θα περιπλέξει τον αντίκτυπο στην αμερικανική οικονομία και η αρνητική επίδραση στην ανάπτυξη θα μπορούσε να είναι αντίθετη με τη θετική επίδραση της δημοσιονομικής πολιτικής.
«Ένα άλλο ερώτημα είναι: Τι γίνεται με τα εμπορικά αντίποινα;» αναρωτήθηκε ο Πάουελ. «Επιπλέον, αυτό συμβαίνει τη στιγμή που θα μπορούσε να υπάρξει δημοσιονομική πολιτική η οποία θα υποστηρίξει την οικονομία. Ποιο είναι λοιπόν πραγματικά το καθαρό αποτέλεσμα;»
Σημειωτέον πως ο Τραμπ έχει επικρίνει τη Fed και τον Πάουελ. Στη συνέντευξη Τύπου που παραχώρησε στις 7 Νοεμβρίου, μετά το πέρας της τελευταίας συνεδρίασης της Fed, ο Πάουελ είχε ξεκαθαρίσει ότι δεν θα εγκατέλειπε το πόστο του, αν του ζητούσαν να παραιτηθεί. Προσέθεσε δε, ότι οποιαδήποτε προσπάθεια υποβιβασμού του ίδιου ή οποιουδήποτε άλλου διοικητή της Fed σε ηγετική θέση «δεν επιτρέπεται από το νόμο».
Η αμερικανική οικονομία συνεχίζει να αναπτύσσεται με εύρωστο ρυθμό, με μέσο όρο ανάπτυξης περίπου 3% τα τελευταία δύο χρόνια. Η αγορά εργασίας, εν τω μεταξύ, έχει ψυχρανθεί, αλλά παραμένει ανθεκτική. Ο Πάουελ δήλωσε ότι η αγορά εργασίας βρίσκεται σε «σταθερή κατάσταση» και δήλωσε ότι με βάση πολλές μετρήσεις έχει επιστρέψει σε «πιο φυσιολογικά» επίπεδα που συνάδουν με την εντολή για μέγιστη απασχόληση.
Η υψηλότερη παραγωγικότητα συμβάλλει στη συγκράτηση του πληθωρισμού και αποτελεί κλειδί για τη μακροπρόθεσμη οικονομική ανάπτυξη.
Ο πρόεδρος της Fed έκανε επίσης τα πιο αποκαλυπτικά σχόλια μέχρι σήμερα σχετικά με την επικείμενη αναθεώρηση του πλαισίου της κεντρικής τράπεζας.
Σύμφωνα με το Bloomberg, τόνισε ότι τα ερωτήματα που θα τεθούν θα περιστρέφονται γύρω από το πόσο ανησυχούν οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής για το μηδενικό κατώτατο όριο τώρα που τα επιτόκια φαίνεται ότι θα παραμείνουν σε υψηλότερα επίπεδα από ό,τι πριν από την πανδημία.
Ενώ ο Πάουελ δήλωσε ότι η Fed δεν έχει λάβει καμία απόφαση, άφησε να εννοηθεί ότι η κεντρική τράπεζα θα στραφεί σε έναν παραδοσιακό στόχο για τον πληθωρισμό. Το τρέχον πλαίσιο τονίζει ότι οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής θα επιδιώξουν μια περίοδο υπέρβασης του στόχου της Fed για το 2%, όταν η αύξηση των τιμών κυμαίνεται επίμονα κάτω από τον στόχο τους.
Διαβάστε ακόμη
Κομισιόν: Η Ελλάδα μηδενίζει το δημοσιονομικό έλλειμμα το 2024-2025
BofA: Υπεραποδίδουν οικονομία και δημοσιονομικά στην Ελλάδα – Οι μετοχές που προτιμά
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα