Οι επενδυτές της αγοράς ομολόγων έχουν στρέψει την προσοχή τους στην κρίσιμη συνεδρίαση της Fed, μετά από μία εβδομάδα εξαιρετικά υψηλής μεταβλητότητας.
Τα 2ετή αμερικανικά ομόλογα μετατράπηκαν σε «εκκρεμές εν κινήσει» για έξι συνεχόμενες ημέρες, λόγω της αβεβαιότητας για τη σταθερότητα του παγκόσμιου τραπεζικού συστήματος και την αναγκαιότητα της παρέμβασης των ρυθμιστικών αρχών για την εξισορρόπησή του. Οι απόψεις των αναλυτών όσον αφορά την επόμενη απόφαση της Fed τώρα πια φαίνεται πως διίστανται μεταξύ της παύσης του κύκλου σύσφιξης ή της αύξησης κατά 25 μονάδες βάσης.
«Δεδομένης της απότομης μείωσης των αποδόσεων των αμερικανικών κρατικών ομολόγων και των εκτιμήσεων των αναλυτών για άρση του κύκλου αύξησης των επιτοκίων, οι επενδυτές αναμένουν τις επόμενες αποφάσεις της FOMC με κομμένη την ανάσα», τόνισε ομάδα αναλυτών της Societe Generale SA, σύμφωνα με το Bloomberg, προσθέτοντας πως «η αυξημένη μεταβλητότητα και η συνεχιζόμενη πίεση στα ριψοκίνδυνα assets υποδεικνύουν πως δεν έχουμε ξεπεράσει την κρίση ακόμα».
Ο δείκτης MOVE ο οποίος μελετά την υποκείμενη μεταβλητότητα των κρατικών ομολόγων ΗΠΑ αυξήθηκε στις 199 μονάδες την Τετάρτη, υψηλό 15ετίας από την παγκόσμια οικονομική κρίση του 2008. Οι αποδόσεις των 2ετών ομολόγων ΗΠΑ, τα οποία θεωρούνται ως μερικά από τα ασφαλέστερα ομόλογα του κόσμου, έχουν μεταβληθεί μεταξύ του 3,71% και του 4,53% αυτή την εβδομάδα.
Οι αποδόσεις αυτές κατέγραψαν αύξηση της τάξης των 27 μονάδων βάσης την Πέμπτη, μετά από τη δέσμευση των μεγαλύτερων αμερικανικών τραπεζών για ενίσχυση της ρευστότητας της First Republic Bank με $30 δισ. Η κίνηση αυτή περιόρισε οποιεσδήποτε ανησυχίες για επέκταση του «ντόμινο» της κατάρρευσης των Signature, Silvergate Capital Corp και Silicon Valley Bank.
Τα US overnight indexed swaps υποδεικνύουν, πια, πιθανότητα 80% για περαιτέρω αύξηση των επιτοκίων της Fed κατά 25 μονάδες βάσης την ερχόμενη εβδομάδα, από το προηγούμενο αντίστοιχο ποσοστό του 50%.
Άγνωστος παράγοντας είναι ο ρόλος που θα παίξει η πρόσφατη κρίση του τραπεζικού συστήματος σε ό,τι αφορά τις επόμενες κινήσεις της Fed. Οι αναλυτές της BMO Capital Μarket υπογράμμισαν πως «αναμένουμε πως ο περιορισμός της κρίσης θα οδηγήσει σε περαιτέρω σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής από τη Fed, κάτι το οποίο θα ασκήσει νέες πιέσεις στην πραγματική οικονομία και τις αγορές».
Διαβάστε ακόμη
Γιατί η ακρίβεια μένει αφού ο πληθωρισμός «φεύγει»
Θεοδόσης Μιχαλόπουλος: Σε φάση αναδιάρθρωσης η Microsoft Hellas – Τι γίνεται με τα Data Centers