Οι πιθανοί δασμοί του Τραμπ θα μπορούσαν να πλήξουν τα κέρδη του Stoxx Europe 600 κατά 3% έως 7%, σύμφωνα με τα στοιχεία του Bloomberg Intelligence. Οι κλάδοι της υγειονομικής περίθαλψης, της βιομηχανίας και της καταναλωτικής διακριτικής ευχέρειας, οι οποίοι αναμένεται να αποτελέσουν περισσότερο από το ήμισυ της αύξησης των κερδών του δείκτη φέτος, αντιμετωπίζουν τον μεγαλύτερο κίνδυνο.
Οι εξαγωγές της ΕΕ προς τις ΗΠΑ έφθασαν τα 605,8 δισ. δολάρια το 2024, σύμφωνα με το Γραφείο Απογραφής των ΗΠΑ. Οι φαρμακευτικές εταιρείες είναι ιδιαίτερα ευάλωτες, σύμφωνα με τους στρατηγικούς αναλυτές του Bloomberg Intelligence, Λοράν Ντουιγιέ και Κάιντι Μενγκ. Η Novo Nordisk A/S απέφερε το 58% των εσόδων της από τις ΗΠΑ το 2024, ενώ για τη Sanofi SA το ποσοστό αυτό κυμάνθηκε κοντά στο 50%.
Ο Τραμπ διέταξε την κυβέρνησή του να εξετάσει το ενδεχόμενο επιβολής αμοιβαίων δασμών ανά χώρα, αυξάνοντας την προοπτική μιας ευρύτερης εκστρατείας κατά ενός παγκόσμιου συστήματος που, όπως λέει, είναι στραμμένο εναντίον των ΗΠΑ. Ξεχώρισε την Ευρωπαϊκή Ένωση, την Ιαπωνία και τη Νότια Κορέα ως πιθανούς στόχους, καθώς και τις βιομηχανίες αυτοκινήτων, ημιαγωγών και φαρμάκων. Όλες οι μελέτες θα πρέπει να έχουν ολοκληρωθεί έως την 1η Απριλίου και ο Τραμπ θα μπορούσε να δράσει αμέσως μετά.
Στο μέτωπο των καταναλωτικών αγαθών, οι αυτοκινητοβιομηχανίες αντιπροσωπεύουν το 10% των ευρωπαϊκών εξαγωγών προς τις ΗΠΑ και η χώρα αποτελεί βασική αγορά για τα είδη πολυτελείας. Ο νέος δασμός 25% του Τραμπ στις μεξικανικές και καναδικές εισαγωγές από τις 6 Μαρτίου θα μπορούσε να αφαιρέσει 6 δισ. ευρώ από τα λειτουργικά κέρδη των Stellantis NV, Volkswagen AG, BMW AG και Mercedes-Benz Group AG, σύμφωνα με στοιχεία του Bloomberg.
Οι παγκόσμιες αλυσίδες εφοδιασμού θέτουν τις βιομηχανικές εταιρείες σε μειονεκτική θέση όταν κλιμακώνονται οι εμπορικές εντάσεις. Οι σουηδικές εταιρείες Sandvik AB και Hexagon AB κινδυνεύουν από τους δασμούς στον Καναδά και το Μεξικό, καθώς είναι εκτεθειμένες στον τομέα της αυτοκινητοβιομηχανίας. Περαιτέρω προβλήματα θα μπορούσαν να δημιουργηθούν από πιθανούς δασμούς στις ευρωπαϊκές εξαγωγές μηχανημάτων και εξοπλισμού.
Μεταξύ των 20 κορυφαίων ευρωπαϊκών αγαθών που εξάγονται το 2023, τα 12 ανήκουν σε αυτούς τους τρεις ιδιαίτερα εκτεθειμένους τομείς. Ένας δασμός 10% έως 20% σε αυτές τις κατηγορίες – στις οποίες περιλαμβάνονται τα φαρμακευτικά προϊόντα, τα αυτοκίνητα, τα μηχανήματα και τα αλκοολούχα ποτά – θα μείωνε περίπου 1,1% έως 2,1% τις πωλήσεις και 3,3% έως 6,6% τα λειτουργικά κέρδη.
Η προηγούμενη εμπειρία με τους δασμούς του 2018 σημαίνει επίσης ότι ορισμένες μεγάλες βιομηχανικές επιχειρήσεις είναι καλύτερα προετοιμασμένες να μετριάσουν τις επιπτώσεις μέσω της τοπικοποίησης της αλυσίδας εφοδιασμού τους.
Οι δασμοί έχουν γίνει ένα καυτό θέμα στις ευρωπαϊκές ανακοινώσεις εταιρικών αποτελεσμάτων. Οι αμερικανικές εταιρείες μιλούν επίσης περισσότερο για τους δασμούς. Οι αναφορές υπερδιπλασιάστηκαν σε πάνω από 1.700 από το προηγούμενο τρίμηνο μεταξύ των εταιρειών που είναι εισηγμένες στον Russell 3000, με την περίοδο υποβολής εκθέσεων να βρίσκεται ακόμη σε εξέλιξη.
Τα κέρδη ανά μετοχή του δείκτη S&P 500 θα μειωθούν κατά 2% έως 3% εάν επιβληθεί το σύνολο των προτεινόμενων δασμών, σύμφωνα με τους στρατηγικούς αναλυτές της Goldman Sachs Group Inc. Είτε τα περιθώρια κέρδους θα συρρικνωθούν εάν οι εταιρείες απορροφήσουν το κόστος, είτε οι πωλήσεις τους θα μειωθούν εάν μετακυλήσουν το κόστος στους πελάτες, δήλωσε ο Ντέιβιντ Κόστιν, επικεφαλής στρατηγικός αναλυτής μετοχών της Goldman στις ΗΠΑ.
Οι δασμοί της πρώτης θητείας του Τραμπ, με στόχο κυρίως την Κίνα, διαμόρφωσαν τις προσδοκίες για τον φετινό εμπορικό πόλεμο. Ενώ η Κίνα θα αντέξει καλύτερα τον αντίκτυπο αυτή τη φορά – δεδομένης της αύξησης των εξαγωγών προς τις αναδυόμενες αγορές, της περιορισμένης έκθεσης των εσόδων στις ΗΠΑ και της εγχώριας εστίασης των τεχνολογικών μετοχών – άλλες ασιατικές χώρες είναι περισσότερο εκτεθειμένες.
Το Βιετνάμ, που θεωρείται εναλλακτική λύση στην Κίνα από την πρώτη προεδρία του Τραμπ, ενδέχεται να διατρέχει μεγαλύτερο κίνδυνο λόγω του αυξανόμενου εμπορικού πλεονάσματος με τις ΗΠΑ.
Οι μεγάλες χαλυβουργίες της Νότιας Κορέας και της Ινδίας θα μπορούσαν να υποφέρουν από τον δασμό 25% στις εισαγωγές χάλυβα. Η σχετικά μικρή έκθεση της Ιαπωνίας στις ΗΠΑ μπορεί να συμβάλει στον περιορισμό της σοβαρότητας τυχόν εισφορών.
Ορισμένοι προσπαθούν να προλάβουν το πρόβλημα. Οι εταιρείες τεχνολογίας έχουν παρατηρήσει αυξημένες αγορές πριν από την επιβολή δασμών. Τα έσοδα της Microsoft Corp. από λειτουργικά συστήματα και συσκευές αυξήθηκαν περισσότερο από το αναμενόμενο, εν μέρει λόγω των φόβων για δασμούς, όπως δήλωσε η οικονομική διευθύντρια Έιμι Χουντ.
Διαβάστε ακόμη
Τα deals που αλλάζουν τον κλάδο παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας
FT: Η ΕΕ σχεδιάζει περιορισμούς τύπου «Τραμπ» σε εισαγωγές τροφίμων
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα