Η παρέμβαση της Κίνας στο χερσαίο γουάν οδηγεί σε μια ακούσια παρενέργεια που θα εμπόδιζε την προσπάθειά της να αναζωογονήσει την οικονομία – την αποδυνάμωση της ανταγωνιστικότητας των εξαγωγέων.
Σε μια πιθανή παγίδα για τους εξαγωγείς, το γουάν έχει εκτιναχθεί στο ισχυρότερο επίπεδο από τον Οκτώβριο του 2022 έναντι των συναλλαγματικών ισοτιμιών εμπορικών εταίρων, συμπεριλαμβανομένου του γουόν και του ευρώ, σύμφωνα με τον δείκτη CFETS που παρακολουθεί το Bloomberg. Η υπεραπόδοση ήρθε καθώς η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας έθεσε κατώτατο όριο στα 7,3 ανά δολάριο από τον Δεκέμβριο εν μέσω της ανάκαμψης του δολαρίου.
Η ενεργή νομισματική άμυνα της Κίνας αποτελεί καλό οιωνό για τα περιουσιακά στοιχεία του έθνους και τα ταλαιπωρημένα νομίσματα στην Ασία, αλλά οι περισσότερες προκλήσεις για τους εξαγωγείς -που ήδη αντιμετωπίζουν τις απειλές του εκλεγμένου προέδρου των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ για αύξηση των δασμών- θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε χλιαρά κέρδη που μπορεί να εμποδίσουν μια ουσιαστική ανάκαμψη. Η υιοθέτηση μιας άκαμπτης στρατηγικής συναλλαγματικών ισοτιμιών με την χάραξη μιας κόκκινης γραμμής είναι επίσης αμφιλεγόμενη, καθώς η τεχνητή σταθερότητα στην αγορά μπορεί να οδηγήσει σε εκρήξεις μεταβλητότητας στο μέλλον.
«Ένας από τους τρόπους με τους οποίους λειτουργεί η χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής είναι μέσω μιας ασθενέστερης συναλλαγματικής ισοτιμίας», δήλωσε ο Άλβιν Τ. Ταν, επικεφαλής στρατηγικής συναλλαγματικών ισοτιμιών στη Royal Bank of Canada στη Σιγκαπούρη. «Έτσι, εάν η συναλλαγματική ισοτιμία αυξάνεται αντ’ αυτού, αυτό σημαίνει λιγότερο αποτελεσματική χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής, γεγονός που περιπλέκει τις προσπάθειες της Κίνας να βελτιώσει τις οικονομικές της προοπτικές».
Ο σταθερός καθορισμός της PBOC συνέβαλε στη μείωση της ιστορικής μεταβλητότητας του χερσαίου γουάν δύο εβδομάδων σε περίπου 0,6% αυτή την εβδομάδα, το χαμηλότερο επίπεδο από τον Ιούλιο. Αλλά αυτό μπορεί να συγκαλύπτει τα προβλήματα που έρχονται, όπως μεταδίδει το Bloomberg.
«Θα υπάρξει μια αιχμή στη μεταβλητότητα μόλις σπάσει το επίπεδο», δήλωσε ο Μίνγκζε Γου, έμπορος συναλλάγματος στην StoneX Financial Pte Ltd.
Το γουάν παραμένει υπό πίεση υποτίμησης δεδομένης της αβεβαιότητας στην πορεία των επιτοκίων της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ, της δασμολογικής πολιτικής του Τραμπ και των παρατεταμένων κινδύνων από την κινεζική οικονομία, πρόσθεσε.
Η πτώση της απόδοσης αναφοράς της ασιατικής χώρας, η οποία μόλις διολίσθησε κάτω από το 1,6% για πρώτη φορά στα χρονικά, οδήγησε επίσης σε μεγάλη έκπτωση επιτοκίου έναντι των ΗΠΑ. Αυτό συνέβαλε επίσης στην πίεση στο γουάν, καθώς υπονομεύει την ελκυστικότητα των κινεζικών περιουσιακών στοιχείων.
Η ηρεμία στην αγορά συναλλάγματος της Κίνας και η αποφασιστικότητα των αρχών να διατηρήσουν τις κόκκινες γραμμές του νομίσματος θα δοκιμαστούν σύντομα μετά την επιστροφή του Τραμπ αργότερα αυτόν τον μήνα και την υλοποίηση του όρκου του να αυξήσει τους δασμούς στα κινεζικά προϊόντα στο 60%.
Η ανάγνωση της αγοράς μέχρι στιγμής δεν είναι και τόσο αισιόδοξη. Οι κινεζικές μετοχές σημείωσαν το χειρότερο ξεκίνημα ενός έτους εδώ και σχεδόν μια δεκαετία, ενώ τα κρατικά ομόλογα σημείωσαν ράλι. Εν τω μεταξύ, το δολάριο παραμένει ισχυρό, με τον δείκτη του να κλείνει το 2024 με έξι συνεχόμενες ημέρες κερδών.
Διαβάστε ακόμη
Τραμπ: Καλεί τη Βρετανία να ανοίξει τη Β. Θάλασσα – «Ξεφορτωθείτε τις ανεμογεννήτριες»
Τεχνητή νοημοσύνη: Ποιες προσωπικότητες ξεχώρισαν το 2024 (pic + vids)
Παπαστράτος: Εξάγει το 85% της παραγωγής της σε περισσότερες από 30 χώρες
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα