Μία «πολεμική σύγκρουση» στην Ουκρανία, συνδυασμένη με «επιβολή κυρώσεων» στη Ρωσία θα οδηγήσει το δείκτη S&P 500 σε πτώση 6%, με χειρότερες επιπτώσεις στις αγορές της Ευρώπης και της Ιαπωνίας, σύμφωνα με πρόσφατη ανάλυση της Goldman Sachs Group Inc.
Οι αναλυτές της τράπεζας της Wall Street βασίζουν τους υπολογισμούς τους στην πρόσφατη μεταβλητότητα του ρωσικού ρουβλίου. Στη χειρότερη περίπτωση, πτώση της ισοτιμίας του ρωσικού νομίσματος κατά 10% θα οδηγήσει σε αύξηση της τιμής του πετρελαίου κατά 13% και πτώση της απόδοσης των κρατικών ομολόγων κατά 27 μονάδες βάσης.
Οι επενδυτές έχουν αυξήσει τις επενδύσεις τους σε ομόλογα δημοσίου και έχουν αρχίσει να απομακρύνονται από τις ευμετάβλητες αγορές τη στιγμή που οι εντάσεις στα ουκρανικά σύνορα έχουν «αγγίξει κόκκινο». Η αναγνώριση των κρατιδίων του Ντονέτσκ και του Λουχάνσκ από τον Ρώσο Πρόεδρο Πούτιν ενδέχεται να οδηγήσει τις ευρωπαϊκες προσπάθειες διπλωματικής επίλυσης του προβλήματος σε αποτυχία, με την αύξηση των τιμών ενέργειας να οδηγεί σε περαιτέρω αύξηση του πληθωρισμού.
«Αν και οι γεωπολιτικές εντάσεις στην Ουκρανία έχουν μέχρι πρότινος επηρεάσει κυρίως εγχώρια περιουσιακά στοιχεία, το spillover στην ευρύτερη, παγκόσμια αγορά έχει γίνει αισθητό το Φεβρουάριο», ανέφερε η ομάδα του αναλυτή Dominic Wilson, προσθέτοντας πως «εάν η κατάσταση επιδεινωθεί και περάσουμε σε ένα σενάριο ανοικτής σύγκρουσης με επιβολή κυρώσεων, η κρίση θα εμβαθυνθεί».
Αντιθέτως, σύμφωνα με την ανάλυση της Goldman Sachs, εάν οι εντάσεις επιλυθούν, η ισοτιμία του ρουβλίου θα ενισχυθεί, ενώ οι αγορές των ΗΠΑ θα καταγράψουν αύξηση της τάξης του 6%. Παράλληλα θα αυξηθούν και οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων.
Οι υπολογισμοί της τράπεζας βασίζονται σε ανάλυση δεδομένων σύμφωνα με την οποία το ρωσικό νόμισμα βρίσκεται 10% από το πιο υποτιμημένο επίπεδο των δύο τελευταίων δεκαετίων.
Η ισοτιμία του νομίσματος έναντι του δολαρίου έχει καταγράψει πτώση της τάξης του 3% από την περασμένη Παρασκευή, ενώ παράλληλη μείωση της τάξης του 1,5% έχει καταγραφεί στα αμερικανικά μετοχικά ΣΜΕ. Η αύξηση της ζήτησης για safe havens έβαλε τέλος στην αύξηση της απόδοσης των 10ετών ομολόγων δημοσίου, περιορίζοντάς τη υπό του 2%.
Σύμφωνα με τον Kyle Rodda, αναλυτή της IG Markets Ltd «αναμένεται πως οι κυρώσεις κατά της Ρωσίας από τη Δύση, θα προκαλέσουν περαιτέρω μεταβλητότητα στην παγκόσμια αγορά. Τα αντίποινα μέσω πιθανής μείωσης της ροής φυσικού αερίου προς την Ευρώπη η οποία ήδη περνά ενεργειακή κρίση, θα οδηγήσουν σε πληθωριστική αύξηση».
Η ανάλυση της Goldman Sachs ακολουθεί πρόσφατη ανάλυση του Jim Reid της Deutsche Bank ο οποίος υποστήριξε πως τα τυπικά selloffs για γεωπολιτικούς λόγους στο δείκτη S&P 500 φτάνουν το 6%-8%. Σύμφωνα με την ανάλυσή του, το ναδίρ των μετοχών επιτυγχάνεται σε 3 εβδομάδες, ενώ χρειάζονται άλλες 3 εβδομάδες πριν τη διόρθωσή του και την επιστροφή σε κανονικά επίπεδα.
Διαβάστε ακόμα:
MarBella Collection: Νέες επενδύσεις 40 εκατ. σε Κέρκυρα και Θεσπρωτία (pic)