Τα hedge funds είναι πεπεισμένα πως η αμερικανική οικονομία πρόκειται όντως να αποφύγει τη δημιουργία ύφεσης παρά τα υψηλά επιτόκια.
Οι επενδυτές αύξησαν τα καθαρά shorts τους στα futures των 10ετών ομολόγων του αμερικανικού δημοσίου σε υψηλό 1,29 εκατομμυρίων συμβολαίων βάσει των επικαιροποιημένων στοιχείων της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ.
«Τα hedge funds αναμένουν πως ο πληθωρισμός θα αποδειχθεί μονιμότερος σε σχέση με τις εκτιμήσεις πολλών επενδυτών των αγορών» τόνισε το στέλεχος της Westpac Banking Corp., Ντάμιεν Μακόλιφ, συμπληρώνοντας πως «το μεγάλο short αυτό δεν συμπλέει με τις εκτιμήσεις ορισμένων για δημιουργία ύφεσης σε βραχυπρόθεσμο επίπεδο».
Οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων δημοσίου έχουν χαρακτηριστεί από αυξημένη μεταβλητότητα τις τελευταίες εβδομάδες, τη στιγμή που οι επενδυτές και η Fed βρίσκονται σε μία «διελκυστίνδα» όσον αφορά το χρονοδιάγραμμα της μείωσης των επιτοκίων της δεύτερης. Τα hedge funds θα βγουν κερδισμένα εάν η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ αποδειχθεί σωστή στις εκτιμήσεις της πως το κόστος δανεισμού πρέπει να αυξηθεί περαιτέρω.
Το γκρουπ των hedge funds αυτών δεν έχει και το καλύτερο ιστορικό σε ό,τι αφορά τα shorts στην αγορά ομολόγων δημοσίου, σύμφωνα με το Bloomberg. Οι αποδόσεις τους κατέγραψαν μείωση το 2019 μετά από περίοδο ιστορικού short. Αν και τα μοχλευμένα longs άγγιξαν πολυετές υψηλό το 2021, οι αποδόσεις κατέγραψαν προσωρινή μείωση πριν ανακάμψουν σε νέα υψηλά λόγω της αύξησης των επιτοκίων της Fed.
H απόδοση του 10ετούς αμερικανικού ομολόγου δημοσίου έχει καταγράψει άνοδο στο 3,65% αυτό τον μήνα, αντισταθμίζοντας μέρος της πτώσης του Μαρτίου των 45 μονάδων βάσης. Η απόδοση του 10ετούς, παράλληλα, παραμένει χαμηλότερη από την αντίστοιχη του 2ετούς ομολόγου, υποδηλώνοντας τη δημιουργία ύφεσης.
Σύμφωνα με τον επενδυτή της Jamieson Coote Bonds, Τζέιμς Γουίλσον, θα μπορούσε να υπάρχει και ένας άλλος λόγος για τις κινήσεις αυτές. Οι short τοποθετήσεις θα μπορούσαν να έχουν αυξηθεί λόγω του φαινομένου των «basis trades» κατά τη διάρκεια των οποίων τα hedge funds αγοράζουν ομόλογα των οποίων η αξία έχει μειωθεί σε σχέση με τα futures τους και προχωρούν σε πώληση των futures αυτών, κρατώντας τη διαφορά ως κέρδος.
«Σε ένα κόσμο αυξημένου δημόσιου ελλείμματος και απουσίας ποσοτικής χαλάρωσης (QE), τα μοχλευμένα funds έχουν πολύ περισσότερες ευκαιρίες κερδοφορίας μέσω της αγοράς cash bonds και της πώλησης των futures τους», τόνισε ο Γουίλσον.
Διαβάστε ακόμη
Μελίνα Τραυλού: «Η ελληνική ναυτιλία είναι η υπεροπλία της Ευρώπης»
Βέλγιο: Ψήφος εμπιστοσύνης στην Ελλάδα για τις διακοπές του spring- break
Για όλες τις ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο ΘΕΜΑ