Αρκετοί είναι οι οικονομικοί αναλυτές οι οποίοι – κόντρα στο ρεύμα – αναμένουν πως οι αγορές θα ανακάμψουν το β’ εξάμηνο του 2022, ενώ -όπως υποστηρίζουν- οι ΗΠΑ θα αποφύγουν μία οικονομική ύφεση.
Ο Neil Dutta, στέλεχος της Renaissance Macro Research, για παράδειγμα, υπέδειξε αρκετούς παράγοντες οι οποίοι ομαλοποιούνται μετά τη μεταβλητότητα που προκάλεσε η πανδημία. Όπως υποστηρίζει, η ζωή επιστρέφει στην κανονικότητα, κάτι που ενδέχεται να βοηθήσει τη Fed στην καταπολέμηση του πληθωρισμού.
«Πρόκειται για μία εξισορρόπηση των δεδομένων. Αναμένουμε μείωση του πληθωρισμού και μερική αύξηση της ανάπτυξης. Ο πληθωρισμός μπορεί να μην προβάλει τόσο σθεναρή αντίσταση όσο αναμένει η Fed».
Το ερώτημα για την πιθανότητα δημιουργίας ύφεσης από την επιθετική αύξηση των επιτοκίων της Fed απασχολεί τις αγορές εδώ και μήνες. Την κατάσταση δε βοηθούν τα στελέχη της αμερικανικής κεντρικής τράπεζας, τα οποία δεν έχουν προβεί σε δηλώσεις όσον αφορά τα επικαιροποιημένα στοιχεία του πληθωρισμού.
Ιδού ορισμένοι από τους παράγοντες που ενδέχεται να οδηγήσουν σε ανάκαμψη το β’ εξάμηνο του έτους:
Αγορά εργασίας
Η αγορά εργασίας ήδη υποδεικνύει σημάδια εξομάλυνσης, σύμφωνα με τον Dutta, ο οποίος βασίζεται σε πρόσφατα δεδομένα της National Federation of Independent Business, βάσει των οποίων οι μισθοί των εργαζομένων θα φτάσουν νέο υψηλό στα τέλη του έτους.
«Όταν η ανεργία βρίσκεται σε χαμηλά επίπεδα, η αύξηση των διαθέσιμων θέσεων εργασίας περιορίζεται. Η τάση της απασχόλησης έχει σαφώς επιβραδυνθεί σε γενικά επίπεδα λόγω της πανδημίας, αν και η προσφορά εργασίας φαίνεται πως ανακάμπτει. Υπάρχει αυξημένη απασχόληση στο γκρουπ των εργαζομένων μεταξύ 55 και 64 ετών, ενώ η απασχόληση των νέων σε ηλικία εργαζομένων έχει φτάσει σε προ-πανδημικά επίπεδα», ανέφερε ο Dutta.
Διαρκή αγαθά
Οι τιμές των διαρκών αγαθών κατέγραψαν δραματική αύξηση κατά τη διάρκεια της πανδημίας, με τους καταναλωτές να προχωρούν σε «πυρετώδεις» αγορές νέων λευκών συσκευών και επίπλων που ξεπέρασαν τη διαθέσιμη προσφορά. Τα δεδομένα αυτά, όμως, φαίνεται πως αλλάζουν.
Το ποσοστό βιομηχανικής παραγωγής Απριλίου κατέγραψε τη μεγαλύτερη αύξηση τετραμήνου από τον Οκτώβριο του 2020. Ο ανάλογος δείκτης της Renaissance Macro Research που μετρά τις παραδόσεις παραγγελιών προς τους καταναλωτές κατέγραψε πτώση σε νέο χαμηλό από τον Δεκέμβριο του 2020.
«Η χαλάρωση στην εφοδιαστική αλυσίδα σημαίνει μειωμένη πληθωριστική πίεση αφού τα εργοστάσια μπορούν να παράγουν και να αποστέλλουν τα αγαθά τους γρηγορότερα», ανέφερε ο Dutta. Παράλληλα, η συμπεριφορά των καταναλωτών αλλάζει, με την κατανάλωση των αγαθών να μειώνεται κατά 1,3% και την κατανάλωση υπηρεσιών να αυξάνεται κατά 1,2%. Μειωμένη ζήτηση και αυξημένη δυνατότητα παραγωγής «θα οδηγήσουν σε μείωση των τιμων», ανέφερε ο Dutta.
Aνάκαμψη της Κίνας
Ο Marko Kolanovic της JPMorgan ανέφερε πως το μεγάλο selloff στις κινεζικές μετοχές ενδέχεται να βρίσκεται προ ριζικής ανατροπής. Η χώρα έχει ξεκινήσει την άρση των lockdowns, δεδομένης της μείωσης των κρουσμάτων κορωνοϊού σε πολλές μεγάλες πόλεις της χώρας.
Παράλληλα, η επιθετικότητα της κινεζικής κυβέρνησης κατά των κινεζικών τεχνολογικών κολοσσών φαίνεται πως μειώνεται. Σύμφωνα με τη Wall Street Journal, οι Κινέζοι ρυθμιστές βρίσκονται ένα βήμα πριν την ολοκλήρωση των ερευνών τους κατά της Didi Global Inc. Ο δείκτης Nasdaq Golden Dragon Index κατέγραψε αύξηση της τάξης του 20% τον περασμένο μήνα.
«Η βελτίωση στην εφοδιαστική αλυσίδα από την άρση των lockdowns και η αύξηση των προγραμμάτων στήριξης της κινεζικής κυβέρνησης θα δώσουν ώθηση στις κινεζικές μετοχές τα επόμενα τρίμηνα», ανέφερε ο Kolanovic, ο οποίος πριν λίγο καιρό πως οι αγορές θα ανακτήσουν τις απώλειες που σημειώνουν φέτος μέσα στο δεύτερο εξάμηνο του έτους.
Καταναλωτικά έξοδα
Τα καταναλωτικά έξοδα των αμερικανικών νοικοκυριών συνεχίζονται σε υγιές επίπεδο, ιδιαίτερα σε ό,τι αφορά τον τομέα υπηρεσιών όπως τα ταξίδια και τη διασκέδαση, σύμφωνα με στοιχεία της BofA. O μέσος όρος κατανάλωσης μέσω χρεωστικών και πιστωτικών καρτών αυξήθηκε κατά 9% σε ετήσιο επίπεδο τον περασμένο Μάιο.
«Τα δεδομένα μας υποδεικνύουν συνεχιζόμενη αύξηση των καταναλωτικών εξόδων των Αμερικανών πολιτών, αλλά ο πληθωρισμός συνεχίζει να αποτελεί πρόβλημα στην αγοραστική δύναμη των νοικοκυριών», ανέφερε ο David Tinsley, αναλυτής του Bank of America Institute, προσθέτοντας πως «τα έξοδα σε τομείς υπηρεσιών όπως τα ταξίδια και τη διασκέδαση παραμένουν σε καλό επίπεδο, ενώ τα νοικοκυριά συνεχίζουν να έχουν υψηλότερα επίπεδα αποταμιεύσεων σε σχέση με τα προ-πανδημικά επίπεδα».
Οικονομική δραστηριότητα
Ο δείκτης της Jefferies LLC ο οποίος παρακολουθεί δεδομένα όπως τις κρατήσεις σε εστιατόρια, την καταναλωτική κίνηση στο διαδίκτυο και την κίνηση στα μέσα μεταφοράς, κατέγραψε αύξηση τον Μάιο.
Σύμφωνα με το στέλεχος της εταιρείας Aneta Markowska «αυτό υποδεικνύει πως, στην πραγματικότητα, η οικονομική δραστηριότητα στη χώρα έχει αρχίσει να ομαλοποιείται, αφού ο δείκτης μας επιστρέφει στα προ-πανδημικά επίπεδα».
Όσο για την αγορά εργασίας, η Markowska τόνισε πως «ο αριθμός των ανέργων συνεχίζει να μειώνεται. Ο αριθμός των ατόμων που βρίσκουν δουλειά ξεπερνά τον αριθμό των ατόμων που τη χάνουν».
Διαβάστε επίσης:
Εθισμένος στην αποτυχία: Από τη «φούσκα» του dotcom στη μεγάλη «χασούρα» του Bitcoin
Στα ύψη ο δείκτης φόβου στην Ευρώπη – Σκαρφάλωσε σε υψηλό διετίας