Οι επενδυτές ζυγίζουν τις πιθανότητες για το αποτέλεσμα των αμερικανικών εκλογών κοιτώντας τις τελευταίες δημοσκοπήσεις και τις κινήσεις στις αγορές στοιχημάτων. Σε της Wall Street, οι επενδυτές υπολογίζουν νίκη του Τραμπ αλλά δεν έχουν επενδύσει αναλόγως.
Οι επενδυτές γνωρίζουν ότι υπάρχει πιθανό κέρδος αν κανείς προβλέψει σωστά τον νικητή. Το πρόβλημα είναι ότι αυτές οι εκλογές είναι πολύ αμφίρροπες, γεγονός που καθιστά τον κίνδυνο αστοχίας πολύ υψηλό.
Οι περισσότεροι επενδυτές αναμένουν αυξημένη μεταβλητότητα αυτή την εβδομάδα, με μεγάλη πιθανότητα ένα αμφισβητούμενο αποτέλεσμα να επεκτείνει την καταμέτρηση των ψήφων για εβδομάδες ή και μήνες. Αυτό εξηγεί γιατί ο δείκτης μεταβλητότητας Cboe Volatility Index σκαρφάλωσε πάνω από το 20 στις τέσσερις τελευταίες συνεδριάσεις, ένα επίπεδο που συνήθως σηματοδοτεί αυξανόμενη πίεση στη χρηματιστηριακή αγορά.
Είναι, παράλληλα, ο λόγος για τον οποίο οι επενδυτές είναι λιγότερο πρόθυμοι να επιλέξουν νικητές και ηττημένους με βάση το ποιος πιστεύουν ότι θα είναι ο επόμενος πρόεδρος των ΗΠΑ, όπως αναφέρει το Bloomberg.
Η άλλη πρόκληση είναι ο αριθμός των πρόσθετων καταλυτικών παραγόντων που περιβάλλουν την ψηφοφορία και είναι πιθανό να κινήσουν την αγορά. Την ημέρα των εκλογών θα ακολουθήσει η απόφαση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ για τα επιτόκια και η συνέντευξη Τύπου του προέδρου της Fed, Τζερόμ Πάουελ, όπου θα δώσει λεπτομέρειες σχετικά με την πορεία της κεντρικής τράπεζας. Ένα μεγάλο μέρος των αμερικανικών εταιρειών πρόκειται να ανακοινώσουν τα κέρδη τους, με τα αποτελέσματα της Nvidia Corp. να αναμένονται στις 20 Νοεμβρίου.
Αυτό εξηγεί γιατί ο Nτέιβ Λατς της JonesTrading δεν τοποθετείται για τις εκλογές. Αυτό που συνιστά αντ’ αυτού είναι να «καθόμαστε σε κάποια μετρητά» που μπορούν να αναπτυχθούν όταν παρουσιάζονται οποιεσδήποτε βραχυπρόθεσμες ευκαιρίες, όπως μεμονωμένες μετοχές ή τομείς που καταγράφουν σπασμωδικές αντιδράσεις καθώς αναδύεται ένας νικητής.
Ο Ρόμπερτ Σάιν, επικεφαλής επενδύσεων στην Blanke Schein Wealth Management, έχει δημιουργήσει στρατηγική βάσει της οποίας είναι έτοιμος να κινηθεί επιθετικά σε περιουσιακά στοιχεία όταν τα αποτελέσματα αναπόφευκτα προκαλέσουν μεταβλητότητα σε ορισμένα, τουλάχιστον, τμήματα της αγοράς.
Ίσως δεν αποτελεί έκπληξη το γεγονός ότι οι αγορές φαίνονται νευρικές. Ο S&P 500 διαπραγματεύεται κοντά στο ιστορικό του υψηλό, ενώ ο δείκτης VIX είναι πάνω από 20. Η τελευταία φορά που ο S&P σημείωσε ρεκόρ με τον λεγόμενο δείκτη φόβου τόσο ψηλά ήταν κατά τη διάρκεια του ξεσπάσματος της μετάλλαξης του κορονοϊού τον Μάρτιο του 2021.
Εν τω μεταξύ, τα hedge funds ποντάρουν σε ακόμη μεγαλύτερες διακυμάνσεις των τιμών. Οι κερδοσκόποι μετατράπηκαν σε αγοραστές στα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης VIX για πρώτη φορά από τον Ιανουάριο του 2019, όπως έδειξαν τα στοιχεία που συγκέντρωσε η Commodity Futures Trading Commission νωρίτερα αυτόν τον μήνα.
Τα στοιχεία για τις αγορές δικαιωμάτων δείχνουν ότι οι επενδυτές παραμένουν αμυντικοί, προστατευόμενοι από ένα γρήγορο ξεπούλημα, σύμφωνα με τον Ρόκι Φίσμαν, ιδρυτή της Asym 500. Εν μέρει αυτό οφείλεται στον καταιγισμό εκθέσεων και δεδομένων που αναμένονται τις επόμενες ημέρες, συμπεριλαμβανομένης της απόφασης της Fed, των εταιρικών κερδών και των επικαιροποιημένων στοιχείων του πληθωρισμού, όπως προσέθεσε.
Μόλις 261 εταιρικά στελέχη αγόρασαν μετοχές των δικών τους εταιρειών τον Οκτώβριο, το λιγότερο από τουλάχιστον το 2017, ωθώντας την αναλογία αγοράς-πώλησης στο δεύτερο χαμηλότερο επίπεδο από την άνοιξη του 2021, όπως δείχνουν τα στοιχεία που συγκέντρωσε η Washington Service.
Οι επενδυτές που αναζητούν ασφαλέστερες μετοχικές επιλογές θα πρέπει αντ’ αυτού να κοιτάξουν πέρα από τον εκλογικό θόρυβο, σύμφωνα με ορισμένους επενδυτές της Wall Street.
Η Northern Trust είναι υπερεπενδεδυμένη στις αμερικανικές μετοχές με βάση την ανθεκτική οικονομική δύναμη και είναι υποεπενδεδυμένη στα ομόλογα για να αντισταθμίσει τους κινδύνους του πληθωρισμού. Η εταιρεία είναι επίσης υπερεπενδεδυμένη στα πραγματικά περιουσιακά στοιχεία, συμπεριλαμβανομένων των υποδομών, των φυσικών πόρων και των ακινήτων, για να θωρακίσει τα χαρτοφυλάκια από μελλοντικές αναταράξεις, εάν η αγορά εργασίας παραμείνει σφιχτή και η οικονομική ανάπτυξη παραμένει ισχυρή.
Άλλοι εξετάζουν τα εταιρικά κέρδη, ιδίως εταιρείες με ισολογισμούς υψηλότερης ποιότητας, καθώς τα επιτόκια παραμένουν, ακόμα, αυξημένα.
«Τα επιτόκια εξακολουθούν να είναι περιοριστικά και η αύξηση της μεταβλητότητας είναι πιο πιθανή μέχρι το τέλος του έτους, οπότε ενδείκνυται μια πιο συντηρητική προσέγγιση», δήλωσε ο Μπράιαν Μάλμπερι, διαχειριστής χαρτοφυλακίου της Zacks Investment Management.
Το νόημα σε όλα αυτά είναι ότι, με μια εκλογική αναμέτρηση που δεν έχει ένα προφανές φαβορί, το ασφαλέστερο παιχνίδι για τους επενδυτές είναι η υπομονή. Αυτό υποδεικνύει και η γενικευμένη τάση της Wall Street – τουλάχιστον προς το παρόν.
«Αν αναμενόταν ένα πιο ξεκάθαρο αποτέλεσμα, η πιθανότητα αυτή θα είχε ενσωματωθεί στην αγορά και δεν θα έμενε πολύς χρόνος για να την εκμεταλλευτεί κανείς», δήλωσε ο Μαρκ Λουσίνι, επικεφαλής επενδυτικός στρατηγικός αναλυτής της Janney Montgomery Scott.
«Αλλά σε κάτι τόσο αμφίρροπο είναι καλύτερα να κοιτάζετε πέρα από τον επενδυτικό ορίζοντα και να διατηρείτε τις επιλογές σας ανοιχτές για το πώς θα είναι η μακροοικονομική κατάσταση σε έξι έως 18 μήνες από τώρα», συμπλήρωσε χαρακτηριστικά.
Διαβάστε ακόμη
Αμερικανικές εκλογές 2024: Τι θα κερδίσει ο Έλον Μασκ σε περίπτωση νίκης του Ντόναλντ Τραμπ
Μύκονος: Αυτό είναι το οικόπεδο του Α. Βγενόπουλου που βγαίνει σε εκούσιο πλειστηριασμό (pics)
Υποδομές: Γιατί κάλεσε εκτάκτως στο Μαξίμου Σταϊκούρα, Σκέρτσο, Χαρδαλιά ο Κυριάκος Μητσοτάκης
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα