O βετεράνος επενδυτής Μπιλ Γκρος συμβουλεύει την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ να προχωρήσει σε παύση του εξορθολογισμού του ισολογισμού της και να αρχίσει να μειώνει τα επιτόκιά της τους επόμενους μήνες έτσι ώστε να αποφύγει την ύφεση.
«Θα σταματούσα την ποσοτική σύσφιξη», δήλωσε ο συνιδρυτής και πρώην chief investment officer της Pacific Investment Management Co σε συνέντευξή του στο Bloomberg, όταν ερωτήθηκε για το τι θα έκανε διαφορετικά αν ήταν επικεφαλής της Fed. «Η συνέχεια της ποσοτικής σύσφιξης αυτή τη στιγμή απλά δεν είναι η σωστή φιλοσοφία και επιλογή», προσέθεσε.
Η Wall Street προσηλώνεται στο πότε ακριβώς η Fed θα ξεκινήσει να μειώνει τα επιτόκιά της, τα οποία βρίσκονται στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων τριών δεκαετιών.
Ορισμένοι επενδυτές της αγοράς παραγώγων εξακολουθούν να ελπίζουν σε μείωση από τον Μάρτιο, ενώ οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής αναμένεται να συνεδριάσουν στις 31 Ιανουαρίου.
«Τα πραγματικά επιτόκια είναι απλώς πολύ ψηλά», υπογράμμισε ο Γκρος.
Οι αποδόσεις των 10ετών ομολόγων οι οποίες συνδέονται με τον πληθωρισμό και οι οποίες θεωρούνται ως μέτρηση του πραγματικού κόστους δανεισμού, εκτινάχθηκαν σε υψηλό 15ετίας στο 2,6% τον Οκτώβριο, προτού καταγράψουν διόρθωση στο τρέχον 1,8%.
Ο Γκρος υποστήριξε πως θα ήθελε να δει τις αποδόσεις να μειώνονται περίπου στο 1% με 1,5% ώστε η οικονομία να αποφύγει την σημαντική ύφεση.
Στη συνέντευξή του, ο Γκρος επεσήμανε εκ νέου πως οι μετοχές, κατά την άποψή του, είναι πολύ ακριβότερες σε σχέση με το επίπεδο των πραγματικών αποδόσεων.
Αντί για τις ακριβές μετοχές τεχνολογίας, ο ίδιος προτιμά συντηρητικότερες επενδυτικές στρατηγικές, συμπεριλαμβανομένων ορισμένων μετοχών με υψηλά μερίσματα, όπως οι τράπεζες και οι καπνοβιομηχανίες, καθώς και το αρμπιτράζ συγχωνεύσεων και εξαγορών.
Αναμένει, επίσης, πως η καμπύλη αποδόσεων θα συνεχίσει να γίνεται πιο απότομη, αντιστρέφοντας την αναστροφή της (inversion).
Η αναστροφή αυτή λαμβάνει χώρα όταν τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια αυξάνονται πάνω από τις μακροπρόθεσμες αποδόσεις, φαινόμενο το οποίο θεωρείται ευρέως ως προάγγελος μιας οικονομικής ύφεσης.
Στο 4,4%, οι αποδόσεις των 2ετών ομολόγων βρίσκονται περίπου 29 μονάδες βάσης πάνω από τα 10ετή ομόλογα. Η διαφορά αυτή έχει μειωθεί κατά περισσότερες από 100 μονάδες βάσης τον Ιούλιο.
«Ο καπιταλισμός και η οικονομία η οποία βασίζεται στην χρηματοδότηση δεν μπορεί πραγματικά να τα πάει καλά όταν μπορούμε να έχουμε καλύτερες αποδόσεις για λιγότερο κίνδυνο», συμπλήρωσε ο Γκρος.
Διαβάστε ακόμη
Σχέδιο Χατζηδάκη για βιώσιμες επιχειρήσεις δημόσιου και ιδιωτικού τομέα
Σάρωσε ο Τραμπ και στις εσωκομματικές εκλογές στο Νιου Χαμσάιρ
NATO: Τι σημαίνει η κυρίαρχη τάση στις online γνωριμίες
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο ΘΕΜΑ