Ο τομέας των τοπικών τραπεζών των ΗΠΑ κινδυνεύει και η απουσία επέκτασης του προγράμματος στήριξης της αμερικανικής κυβέρνησης μπορεί να προκαλέσει περαιτέρω προβλήματα, σύμφωνα με τον γνωστό επενδυτή Μπιλ Άκμαν της Pershing Square.
H κατάρρευση της First Republic Bank ήταν η δεύτερη μεγαλύτερη στην ιστορία των ΗΠΑ και η τέταρτη τοπική τράπεζα η οποία κατέρρευσε από τον περασμένο Μάρτιο μετά τις Silvergate Capital Corp., Silicon Valley Bank και Signature Bank. Η JPMorgan Chase & Co προχώρησε σε διάσωση της First Republic την περασμένη Δευτέρα.
Ο δισεκατομμυριούχος επενδυτής τόνισε πως η First Republic δε θα είχε καταρρεύσει εάν η Federal Deposit Insurance Corp. (FDIC) είχε εξασφαλίσει προσωρινά τις καταθέσεις στις τράπεζες. Παρ’ όλα αυτά, όπως τονίζει «βλέπουμε το ντόμινο να καταρρέει με μεγάλο συστημικό και οικονομικό κόστος. Ο τραπεζικός τομέας βασίζεται στην εμπιστοσύνη. Αυτή τη στιγμή, καμία τοπική τράπεζα δεν μπορεί να αντέξει υπό το βάρος των άσχημων μαντάτων ή των απογοητευτικών εταιρικών αποτελεσμάτων, οδηγώντας σε κατάρρευση της αξίας της μετοχής της και bank run».
Ο Άκμαν είχε προτείνει τον Μάρτιο πως η FDIC πρέπει να εξασφαλίσει όλες τις καταθέσεις της SVB μετά την κατάρρευσή της ενώ έχει, επίσης, προχωρήσει σε πολλαπλές εκκλήσεις για τη δημιουργία δικλείδων ασφαλείας στην εξασφάλιση των καταθέσεων των πελατών. Τόνισε, επίσης, πως ούτε αυτός ούτε η Pershing Square δεν είχαν άμεση έκθεση στην SVB.
Tο νέο κεφάλαιο της PacWest
H PacWest Bancorp αποτελεί το νέο επίκεντρο της τραπεζικής κρίσης, χάνοντας το ήμισυ της αξίας κεφαλαιοποίησής της κατά τη διάρκεια του premarket trading, μία μόλις ημέρα μετά τις δηλώσεις του επικεφαλής της Fed, Τζερόμ Πάουελ, ο οποίος τόνισε πως οι ρυθμιστικές αρχές βρίσκονται πολύ κοντά στη διευθέτηση και συνολική καταπολέμηση της τραπεζικής κρίσης.
Το sell-off δημιουργήθηκε μετά από δημοσίευμα του Bloomberg, βάσει του οποίου η PacWest διερευνά στρατηγικές επιλογές, ήτοι την πώλησή της ή την δρομολόγηση άμεσης αύξησης κεφαλαίου. Αν και η τράπεζα τόνισε πως την έχουν προσεγγίσει αρκετοί επενδυτές, η μετοχή της συνέχισε την πτωτική της πορεία κατά 48% την Τρίτη. Η κατάρρευση της μετοχής της δημιούργησε ντόμινο σε άλλες τοπικές τράπεζες, με τον δείκτη ETF να κυμαίνεται σε χαμηλά τριετίας.
Η μεταβλητότητα αυτή υποδεικνύει τα προβλήματα τα οποία συνεχίζει να αντιμετωπίζει ο τραπεζικός τομέας παρά τις διαβεβαιώσεις του Πάουελ. Τα μεγάλα τραπεζικά ιδρύματα των ΗΠΑ έχουν, μέχρι τώρα, αποφύγει τους κλυδωνισμούς αυτούς. Παρ’ όλα αυτά, η πιθανή κατάρρευση της PacWest ενδέχεται να ασκήσει πιέσεις όσον αφορά την περαιτέρω εξασφάλιση των καταθέσεων στον τραπεζικό τομέα, τη στιγμή που η σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής έχει προκαλέσει σωρεία προβλημάτων ιδιαίτερα στις μικρότερες τράπεζες.
Σημειωτέον πως αν και η PacWest μελετά πληθώρα επιλογών, συμπεριλαμβανομένων της πώλησής της ή της αύξησης κεφαλαίου, δεν υπάρχουν αρκετοί πιθανοί αγοραστές οι οποίοι θα επιλέξουν να εξαγοράσουν ολόκληρη την τράπεζα. Οποιοσδήποτε αγοραστής θα πρέπει, επίσης, να γνωρίζει πως ενδέχεται να απολέσει μεγάλο μέρος της αξίας ορισμένων δανείων της τράπεζας.
Η PacWest δεν είναι η μόνη τράπεζα η οποία απειλεί με «κανόνι». Η μετοχή της Western Alliance Bancorp κατέγραψε πτώση της τάξης του 24% κατά τη διάρκεια του premarket trading, ενώ πριν λίγη ώρα η μετοχή της βρίσκοντας στο -32%. Οι μετοχές των Comerica Inc και Zions Bancorp από αρχική πτώση της τάξης του 7% πλέον καταγράφουν απώλειες κατά 9% και 14% αντίστοιχα.
Η PacWest ανακοίνωσε την Τετάρτη πως δεν έχει παρατηρήσει κάποια «ανεξήγητη εκροή καταθέσεων» μετά από την πώληση της First Republic. Οι καταθέσεις των πελατών έχουν καταγράψει αύξηση από τις 31 Μαρτίου στα $28 δισεκατομμύρια, βάσει των επικαιροποιημένων δεδομένων της 2ης Μαΐου. Τα μετρητά της και η ρευστότητά της ξεπερνούν τις ανασφάλιστες καταθέσεις της.
Η Western Alliance προχώρησε σε παρόμοια ανακοίνωση, υπογραμμίζοντας πως δεν έχει καταγράψει ανεξήγητες εκροές καταθέσεων μετά από την κατάρρευση της First Republic, ωστόσο λίγες ώρες μετά δημοσίευμα των FT αποκάλυπτε ότι η τράπεζα έχει προχωρήσει στην πρόσληψη συμβούλων για να διερευνήσει τις στρατηγικές επιλογές της, δηλαδή την πώληση τμημάτων ή και του συνόλου της όπως έκανε και η έκανε και η PacWest.
Εκτός από την πίεση που δέχονται οι τοπικές αμερικανικές τράπεζες λόγω της αύξησης των επιτοκίων της Fed και της μεταφοράς των καταθέσεων πολλών Αμερικανών προς τις μεγάλες συστημικές τράπεζες της Wall Street, οι επενδυτές ανησυχούν και για τις επιπτώσεις της μοντέρνας τεχνολογίας, η οποία ενδέχεται να προκαλέσει εκτεταμμένο πανικό ενώ οδηγεί σε άμεση και απότομη ανάληψη καταθέσεων, κάνοντας ένα bank run ακόμα πιθανότερο.
Παράλληλα, πολλοί αναλυτές και ειδικοί του κλάδου έχουν προχωρήσει σε εκκλήσεις για την αύξηση του εξασφαλισμένου ορίου καταθέσεων της FDIC από τα $250.000 αν και δεν έχουν υπάρξει κάποιες τέτοιες ανακοινώσεις ακόμα.
«Μία συνολική εξασφάλιση των καταθέσεων θα προστατεύσει το τραπεζικό σύστημα αλλά αποτελεί την τελευταία επιλογή των ρυθμιστικών αρχών», τόνισε ο αναλυτής της IG Asia Pte., Γιουν Ρονγκ Γιάπ, προσθέτοντας πως «η κατάσταση ενδέχεται να επιδεινωθεί και να οδηγήσει στην αναγκαστική λήψη τέτοιων αποφάσεων».
Οι κινήσεις της Fed
H Fed προχώρησε σε νέα αύξηση των επιτοκίων της κατά 25 μονάδες βάσης την περασμένη Τετάρτη. Παρ’ όλα αυτά, αν και ο Τζερόμ Πάουελ υπέδειξε πως ενδέχεται να είναι η τελευταία τέτοια κίνηση σύσφιξης της νομισματικής πολιτικής της κεντρικής τράπεζας εάν ο πληθωρισμός μειωθεί αισθητά, τόνισε πως η Fed δε μελετά τη μείωση των επιτοκίων της μέχρι το τέλος του έτους αυτή τη στιγμή.
Η σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής έχει οδηγήσει σε μη πραγματοποιηθείσες ζημίες ύψους $1,84 τρισ. για τις τράπεζες, με την κρίση στην αγορά ακινήτων να περιπλέκει τα πράγματα. To στρες αυτό αυξάνει την πίεση προς τις μικρότερες, τοπικές τράπεζες οι οποίες δεν έχουν τα μέσα για να προστατευθούν από τις γενικευμένες κρίσεις αυτού του τύπου.
Διαβάστε ακόμα
Αντικειμενικές αξίες: Το 2024 οι αλλαγές στις τιμές ζώνης
Στη γραμμή 4 του μετρό βλέπει ευκαιρίες η Dimand
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο ΘΕΜΑ