Ορισμένοι από τους γνωστότερους επενδυτές της αγοράς αναφέρουν πως το sell off ετων αμερικανικών ομολόγων είναι υπερβολικό.
Ο δισεκατομμυριούχος επενδυτής Μπιλ Άκμαν ανέφερε πως δεν ποντάρει πια εναντίον των αμερικανικών ομολόγων λόγω των γεωπολιτικών εντάσεων, ενώ ο συνιδρυτής της PIMCO, Μπιλ Γκρος, υποστήριξε πως επενδύει σε βραχυπρόθεσμα futures επιτοκίων, αναμένοντας ύφεση μέχρι το τέλος του έτους.
Τα σχόλιά τους αυτά συνέπεσαν, περιέργως, με διόρθωση των αποδόσεων. Η απόδοση του 30ετούς αμερικανικού ομολόγου κατέγραψε μείωση 21 μονάδων βάσης μετά από το αποκορύφωμα του 5,18%, ενώ η απόδοση του 10ετούς κατέγραψε μείωση 19 μονάδων βάσης, μετά από την υπερκέραση του 5% για πρώτη φορά εδώ και 16 χρόνια.
Το εάν οι δηλώσεις των δύο επενδυτών θα σηματοδοτήσουν την διόρθωση της αγοράς και τη λήξη του sell off δεν είναι ακόμα γνωστό. Παρ’ όλα αυτά, πολλές είναι οι ενδείξεις πως η αγορά πρόκειται σύντομα να στραφεί στα «ασφαλή καταφύγια», δεδομένης της κατάστασης στο Ισραήλ.
Σημειωτέον πως ο Άκμαν έχει πολλάκις υποστηρίξει το Ισραήλ μετά από τις επιθέσεις της Χαμάς, προχωρώντας σε πολλές αναρτήσεις όσον αφορά το φλέγον γεωπολιτικό πρόβλημα.
«Υπάρχει υπερβολικός κίνδυνος σε παγκόσμιο επίπεδο για να συνεχίσουμε να σορτάρουμε τα ομόλογα. Καλύψαμε το σορτάρισμά μας», ανέφερε ο ιδρυτής της Pershing Square Capital Management, Μπιλ Άκμαν, προσθέτοντας πως «η οικονομία επιβραδύνεται πιο γρήγορα απ’ όσο υποδεικνύουν τα δεδομένα».
Υπενθυμίζεται πως ο επικεφαλής της Fed, Tζερόμ Πάουελ, πρόσφατα υποστήριξε πως ο πληθωρισμός βρίσκεται ακόμα πολύ ψηλά, ενώ τόνισε πως η περιορισμένη οικονομική ανάπτυξη δεν πρόκειται να τον μειώσει. Τα δεδομένα υποδεικνύουν πως αν και το ποσοστό αυτό παραμένει άνω του πληθωριστικού στόχου, έχει πια «φρενάρει» στο 3,7%, σε σχέση με το 9% του Ιουνίου του 2022.
O Γκρος, από την πλευρά του, ισχυρίστηκε πως «το σλόγκαν των μεγαλύτερων επιτοκίων για μεγαλύτερη διάρκεια της Fed είναι, πια, ξεπερασμένο».
Οι τοποθετήσεις εναντίον των ομολόγων όπως αυτές στις οποίες έχει προχωρήσει ο Άκμαν έχουν αποδειχθεί επιτυχημένες τα τελευταία χρόνια. Ο δείκτης Bloomberg Global Agg Treasuries Index έχει καταγράψει ετήσια μείωση της τάξης του 4,8%, μετά από την μείωση-ρεκόρ του 17% το 2022, ενώ ενδέχεται να κλείσει τον τρίτο συνεχόμενο χρόνο πτώσης.
«Οι αγορές θα παραμείνουν μεταβλητές, αφού κανείς δε γνωρίζει την ακριβή αλληλεπίδραση μεταξύ της ανάπτυξης, των επιτοκίων και της Fed αυτή τη στιγμή», ανέφερε το στέλεχος της UBS Global Wealth Management, Τζέισον Ντρέιχο.
Σημειωτέον πως, σύμφωνα με το Bloomberg, o Άκμαν είχε ανακοινώσει στις αρχές Αυγούστου πως ήταν επιφυλακτικός (bearish) όσον αφορά τα 30ετή αμερικανικά ομόλογα, τόσο ως hedge για τις επενδύσεις του σε μετοχές όσο και ως ανεξάρτητη επένδυση. Τότε είχε τονίσει πως οι διαρθρωτικές αλλαγές, όπως η αποπαγκοσμιοποίηση και η ενεργειακή μετάβαση θα ενίσχυαν τις πληθωριστικές πιέσεις. Οι αποδόσεις των 30ετών έχουν αυξηθεί κατά περίπου 100 μονάδες βάσης από τα τέλη Ιουλίου.
Ο σκεπτικισμός του Άκμαν αποτελεί διαμετρικά αντίθετη προοπτική σε σχέση με τα πρόσφατα, εύρωστα μακροοικονομικά στοιχεία. Σύμφωνα, μάλιστα, με εκτιμήσεις της Fed της Ατλάντα, η οικονομία των ΗΠΑ καταγράφει ανάπτυξη της τάξης του 5,4%.
Ο Γκρος, όμως, συμφωνεί με τον Άκμαν, υποστηρίζοντας πως η αστάθεια του τομέα των τοπικών τραπεζών και η αύξηση των μη εξυπηρετούμενων δανείων αυτοκινήτου στις ΗΠΑ υποδεικνύουν «επιβράδυνση της οικονομίας».
Ο πάλαι ποτέ γνωστός και ως «βασιλιάς των ομολόγων» Γκρος, τόνισε πως αγοράζει Secured Overnight Financing Rate (SOFR) futures με ημερομηνία ωρίμανσης τον Μάρτιο του 2025.
Διαβάστε ακόμη
One & Only Aesthesis: Αυτό είναι το πετράδι στο στέμμα της Γλυφάδας – Επένδυση €300 εκατ.
Oι ξένοι έχουν αγοράσει ήδη περισσότερα και ακριβότερα εξοχικά φέτος στην Ελλάδα έναντι του 2022
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο ΘΕΜΑ