Wall Street: Ο υπομένων νικά

Γενηθήτω θέλημα Τραμπ: Η Fed τα γύρισε, θα είναι στο εξής «υπομονετική» με τα επιτόκια, και ο Dow Jones κερδίζει 500 μονάδες – Η αγορά έχει εκτοξευθεί κατά 16% από όταν ο Τραμπ είπε «αγοράστε» – Ποια είναι η μυστηριώδης PPT, η ομάδα… καταδρομών που σώζει την αγορά κατά βούληση

Του Γιάννη Τσιρογιάννη

Τα έχουμε πει πολλές φορές, όταν ο Τραμπ θέλει (ή μαλλόν απαιτεί) κάτι, το αποκτά με τον έναν ή με τον άλλον τρόπο.

Τι κι αν ο εμπορικός πόλεμος μαίνεται, τα δυσοίωνα σινιάλα επιβράδυνσης της παγκόσμιας οικονομίας πολλαπλασιάζονται, γεωπολιτικά, Brexit και πολιτική αβεβαιότητα διαμορφώνουν ένα εκρηκτικό κοκτέιλ στις αγορές.

Ο Αμερικανός Πρόεδρος θέλει νέα ιστορικά υψηλά στη Wall Street (ώστε να τα πιστωθεί), αλλά και την οικονομία των ΗΠΑ να καλπάζει ελεύθερη από τα ασφυκτικά «χαλινάρια» της Fed.

Η δυσαρέσκεια του Τραμπ (έως και απέχθεια) για την πολιτική της Ομοσπονδιακής Τράπεζας είναι παραπάνω από φανερή (μια βόλτα στο λογαριασμό του στο Twitter θα σας πείσει), αλλά και δικαιολογημένη ως ένα βαθμό, καθώς η επιμονή της Κεντρικής Τράπεζας για σφιχτή νομισματική πολιτική κόντρα στα πολλαπλά σινιάλα ύφεσης στον ορίζοντα, είναι σχεδόν παράλογη.

Ο Αμερικανός Πρόεδρος φωνάζει για χαμηλά επιτόκια και χαλαρή πολιτική καιρό τώρα, ασκώντας ασφυκτική πίεση στο νέο Πρόεδρο της Fed, Τζέρομ Πάουελ, ο οποίος μέχρι τώρα εμφανιζόταν «επαναστάτης», αφού διαμήνυε πως η αυστηρή πολιτική θα συνεχιστεί, προαναγγέλοντας αρκετές αυξήσεις επιτοκίων στο κοντινό μέλλον.

Μέχρι τώρα.

Διότι για μια ακόμη φορά, η Fed «λύγισε» εμπρός στο θέλημα Τραμπ, και στη σημερινή της συνεδρίαση παρουσίασε μια εμφανή αλλαγή ρητορικής, δηλώνοντας χαρακτηριστικά πως θα είναι «υπομονετική» με τα επιτόκια, δε θα βιαστεί (θα δει πως θα πάει το πράγμα), ενώ θα τηρήσει και ευέλικτη στάση στο θέμα του ισολογισμού.

Όπως ήταν αναμενόμενο, τα σχόλια του Πάουελ έστειλαν τους επενδυτές σε ξέφρενες τοποθετήσεις στις αμερικανικές μετοχές, χαρίζοντας στον Dow Jones έως και 500 μονάδες ενδοσυνεδριακά, με τον Nasdaq (+2,20%) και τους τεχνολογικούς κολοσσούς να επωφελούνται περισσότερο.

Υπενθυμίζουμε ότι χαλαρή νομισματική πολιτική (χαμηλά επιτόκια) πρακτικά σημαίνει –> κέρδη στις μετοχές, απώλειες στο δολάριο.

Πρωταγωνιστής της ημέρας: H Apple που έφτασε εώς και το +7% μετά και τα καλύτερα του αναμενομένου αποτελέσματα.

Χαμένος: To δολάριο που υποχώρησε έναντι ευρώ στο 1,15 EUR/USD αφότου η Fed τα «γύρισε» στο θέμα επιτοκίων. Στη συνέχεια πάντως μετρίασε τις έτσι κι αλλιώς περιορισμένες απώλειες και πάλι στα επίπεδα στου 1,147, γεγονός που φανερώνει την αδυναμία του ευρώ.

Ασχέτως της υψηλής μεταβλητότητας και των αρνητικών σινιάλων, οι αγορές βιώνουν μια αλλαγή κλίματος έστω και βραχυπρόθεσμα, με τις μετοχές παγκοσμίες να διανύουν τον καλύτερο μήνα από το Μάρτιο του 2016. Στην Ευρώπη σήμερα τα πρόσημα ήταν μικτά, με το Λονδίνο να ξεχωρίζει με ράλι 1,6% που αποτιμά θετικά τις εξελίξεις στο Brexit. Αναλυτικότερα παρακάτω.

Στο γράφημα φαίνεται ξεκάθαρα «το σημείο» Fed

«Buy the dip», λέει ο Τραμπ

Είναι χαρακτηριστικό ότι από τις 26 Δεκεμβρίου, όταν και η αμερικανική αγορά είχε βυθιστεί σε bear market με διψήφιες απώλειες από τα τελευταία υψηλά, έπειτα από το χειρότερο τρίμηνο στην ιστορία της Wall Street, ο S&P 500, ο δείκτης-βαρόμετρο της Wall Street, έχει ανακάμψει κατά 16%.

Τι συνέβη στις 26 Δεκεμβρίου; Ο Τραμπ βγήκε και είπε στον αμερικανικό λαό να εμπιστευθεί τις εταιρείες των ΗΠΑ, τις «καλύτερες στον κόσμο» όπως χαρακτήρισε, και να αγοράσει και πάλι μετοχές.

«Πρόκειται για μια τρομερή αγοραστική ευκαιρία», δήλωσε ο Αμερικανός Πρόεδρος.

PPT – Μια ομάδα οικονομικών καταδρομών

Ουσιαστικά εκείνη την ημέρα ο Τραμπ ενεργοποίησε μια κάρτα «ατού». Τη λεγόμενη PPT – Plunge Protection Team (ομάδα προστασίας από… βουτιές), εξ ου και το «buy the dip» (αγοράστε τη βουτιά).

Τι είναι η PPT; Κατά κάποιο τρόπο πρόκειται για μια ομάδα… καταδρομών της οικονομίας. Το όνομα είναι ανεπίσημο, αλλά χρησιμοποείται ευρέως στους επενδυτικούς κύκλους και μεταξύ παραγόντων της αγοράς. Η ομάδα ωστόσο είναι υπαρκτή, και το αληθινό της όνομα είναι Working Group on Financial Markets.

Απαρτίζεται μεταξύ άλλων από τον Υπουργό Οικονομικών (στην περίπτωση μας τον Στίβεν Μνούτσιν που επίσης προέβη σε σχόλια παρότρυνσης για αγορά το Δεκέμβριο), τον Πρόεδρο της Fed, καθώς και τον Πρόεδρο της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς.

Αρχικός σκοπός της PPT ήταν η παροχή χρηματοοικονομικών συμβουλών και προτάσεων σε περιόδους αναταραχών στις αγορές. Ωστόσο οι φήμες για την εμπλοκή της σε περιστατικά χειραγώγησης των αγορών δίνουν και παίρνουν έκτοτε.

Το αν η PPT ενεργοποιήθηκε στα τέλη Δεκεμβρίου ή όχι παραμένει άγνωστο, ωστόσο η ξεκάθαρη παρέμβαση (και νίκη) Τραμπ στο θέμα της Fed, και κατ’ επέκταση της Wall Street είναι γεγονός. Βέβαια το κατά πόσο θα μπορέσει να συνεχιστεί αυτό εν μέσω τόσων πολλών αρνητικών ενδείξεων για την πορεία της παγκόσμιας οικονομίας τα επόμενα δύο χρόνια, αποτελεί ένα γρίφο για τον αναγνώστη ή/και επίδοξο επενδυτή.

Ράλι για Apple, Boeing

Στα ταμπλό: Επιστρέφοντας στα της συνεδρίασης, ο Dow Jones ενισχύθηκε 1,77% στις 25.015 μονάδες, με τον S&P 500 να κινείται 1,56% υψηλότερα στις 2.681 μονάδες και τον Nasdaq να εμφανίζει άνοδο της τάξης του 2,2% στις 7.173 μονάδες.

Η μετοχή της Boeing σημείωσε «άλμα» 6,26%, καθώς η αμερικανική βιομηχανία παραγωγής αεροσκαφών ανακοίνωσε αποτελέσματα καλύτερα των προσδοκιών για το τέταρτο τρίμηνο του 2018, αλλά και υψηλότερες προβλέψεις για το 2019.

Η μετοχή της Boeing έχει σημειώσει άνοδο άνω του 8% κατά τους τελευταίους 12 μήνες, ενώ, την ίδια περίοδο, ο Dow Jones έχει χάσει το 5,7% της αξίας του.

Ισχυρή άνοδο 6,8% είχε η μετοχή της Apple, καθώς τα αποτελέσματα που ανακοίνωσε χθες, αν και ελαφρώς μειωμένα, κατάφεραν να ξεπεράσουν οριακά τις εκτιμήσεις.

«Άλμα» σχεδόν 19,9% κατέγραψε η μετοχή της Advanced Micro Devices (AMD), καθώς η εταιρεία επέστρεψε στα κέρδη στο δ’ τρίμηνο του 2018. Πτώση -0,24% είχε η μετοχή της McDonald’s, παρά τα διπλάσια κέρδη που ανακοίνωσε για το τελευταίο τρίμηνο του 2018, ενώ η μετοχή της AT&T υποχώρησε κατά 4,4%, καθώς η εταιρεία συνδρομητικής τηλεόρασης ανακοίνωσε ότι έχασε περισσότερους από 650.000 πελάτες στο τρίμηνο.

Υψηλότερα κινήθηκαν οι μετοχές των Facebook (+4,3%) και Microsoft (+3,34%), εν αναμονή των τριμηνιαίων τους αποτελεσμάτων, που αναμένεται να δημοσιευθούν μετά το κλείσιμο της Wall.

Αργότερα εντός της ημέρας αναμένεται να ξεκινήσουν και οι εμπορικές συνομιλίες ανάμεσα σε ΗΠΑ και Κίνα, καθώς οι δύο πλευρές θα επιχειρήσουν να σημειώσουν περαιτέρω πρόοδο στις διαπραγματεύσεις τους.

Θετικά ήταν και ορισμένα στοιχεία που ανακοινώθηκαν για την απασχόληση στις ΗΠΑ, που έδειξαν ότι παραμένει ισχυρή. Ειδικότερα, στοιχεία των ADP/Moody’s Analytics έδειξαν ότι ο ιδιωτικός τομέας των ΗΠΑ πρόσθεσε 213.000 νέες θέσεις εργασίας τον Ιανουάριο του 2019.

Τον καλύτερο μήνα από το Μάρτιο του 2016 διανύουν οι αγορές, μετά από ένα «μαύρο Δεκέμβρη»

Νέο ράλι 1,6% στο Λονδίνο μετά τη τροπολογία για το backstop

Με μικτά πρόσημα έκλεισαν σήμερα τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια. Ο πανευρωπαϊκός Stoxx 600 ενισχύθηκε κατά 0,36% στις 358,51 μονάδες.

Ωστόσο τα φώτα στράφηκαν στο Λονδίνο, που με νέο ράλι 1,58% η αγορά έδειξε να αποτιμά θετικά τις εξελίξεις στο Brexit.

Το βρετανικό κοινοβούλιο υπερψήφισε χθες δύο τροπολογίες, με τις οποίες αφενός ζητείται η επαναδιαπραγμάτευση του λεγόμενου «backstop», δηλαδή της δικλείδας ασφαλείας για το ζήτημα των ιρλανδικών συνόρων, αφετέρου απορρίπτεται μια έξοδος από την ΕΕ χωρίς συμφωνία.

Η Βρετανίδα πρωθυπουργός, Τερέζα Μέι τόνισε ότι θα ζητήσει από την ΕΕ νομικά δεσμευτικές αλλαγές στη συμφωνία αναφορικά με το συγκεκριμένο ζήτημα, κάτι όμως που οι Ευρωπαίοι ηγέτες απορρίπτουν κατηγορηματικά.

Τα βλέμματα είναι στραμμένα και στο εμπόριο, καθώς αργότερα εντός της ημέρας αναμένεται να ξεκινήσουν και οι εμπορικές συνομιλίες ανάμεσα σε ΗΠΑ και Κίνα, καθώς οι δύο πλευρές θα επιχειρήσουν να σημειώσουν περαιτέρω πρόοδο στις διαπραγματεύσεις τους.

Ισχυρή άνοδο 1,3% κατέγραψε ο κλάδος πρώτων υλών, λόγω της έκθεσής του στην Κίνα.

Στη Φρανκφούρτη, ο DAX υποχώρησε κατά 0,33% κι έκλεισε στις 11.181,66 μονάδες, ο FTSE 100 στο Λονδίνο κατέγραψε άνοδο 1,58% κι έκλεισε στις 6.941,63 μονάδες, ενώ ο CAC 40 στο Παρίσι έκλεισε με κέρδη 0,95% στις 4.974,76 μονάδες.

Πιέσεις στο γερμανικό χρηματιστήριο άσκησαν τα στοιχεία για τον πληθωρισμό στη Γερμανία, που έδειξαν ότι παρέμεινε κάτω του στόχου της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) τον Ιανουάριο του 2019.

Ειδικότερα, σύμφωνα με τα προκαταρκτικά στοιχεία, ο ετήσιος πληθωρισμός –εναρμονισμένος για να μπορεί να συγκριθεί με τις υπόλοιπες ευρωπαϊκές χώρες– στη Γερμανία διατηρήθηκε στο 1,7% τον Ιανουάριο.

Σημειώνεται ότι ο στόχος της ΕΚΤ διαμορφώνεται σε επίπεδα κοντά αλλά χαμηλότερα του 2%.
Ο FTSE ΜΙΒ στο Μιλάνο ενισχύθηκε κατά 0,36% κι έκλεισε στις 19.771,55 μονάδες.

Οι μετοχές των εταιρειών προϊόντων πολυτελείας προσέφεραν στήριξη καθώς τα ισχυρά αποτελέσματα της LVMH καθησύχασαν τους επενδυτές.

Η μετοχή της LVMH σημείωσε άλμα 6,9%, ύστερα από τα ενθαρρυντικά αποτελέσματα από την εταιρία προϊόντων πολυτελείας, η οποία δήλωσε «συγκρατημένα» αισιόδοξη, καθώς οι πωλήσεις τέταρτου τριμήνου «άντεξαν», παρά τους φόβους για επιβράδυνση στην Κίνα.

Σημαντική άνοδο κατέγραψαν επίσης οι μετοχές των Hermes (+3,1%), Richemont (+1,3%) και Kering (+3,3%) -της μητρικής της Gucci- καθώς και των Moncler (+5,9%) και Burberry (+3%).