Το πρότυπο των έτερων μεγάλων κεντρικών τραπεζών, της ΕΚΤ και της Federal Reserve που θα έχουν προηγηθεί, θεωρείται βέβαιο ότι θα ακολουθήσει την Πέμπτη η Τράπεζα της Αγγλίας (BoE) διατηρώντας τα επιτόκια της αμετάβλητα στο 5,25%. Όμως, δεδομένης της πτώσης του πληθωρισμού και της αδύναμης ανάπτυξης οι πιέσεις που δέχεται για την ταχεία μετάβαση σε μια πολιτική νομισματικής χαλάρωσης έχουν αυξηθεί σημαντικά.
Βέβαια, το συμβούλιο μέχρι τώρα παρουσίασε ισχυρή αντίσταση απέναντι σε κάθε συζήτηση που αφορούσε την προοπτική αποκλιμάκωσης των επιτοκίων. Μάλιστα, τα πρακτικά της συνεδρίασης του Δεκεμβρίου έδειξαν πως τρία μέλη της MPC ψήφισαν ακόμη και υπέρ μιας ακόμη αύξησης των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης.
Στην αυριανή συνεδρίαση θα είναι ίσως η πρώτη φορά από τον Σεπτέμβριο του 2021 που και τα εννέα μέλη του συμβουλίου θα ψηφίσουν υπέρ της διατήρησης των επιτοκίων στα ίδια επίπεδα, που αμέσως-αμέσως θεωρείται ένα πρώτο σημάδι προόδου. Όμως, οι επενδυτές θα περάσουν από… κόσκινο το ανακοινωθέν του συμβουλίου και τις δηλώσεις του διοικητή, Άντριου Μπέιλι, προκειμένου να διαπιστώσουν αν η Τράπεζα έχει υιοθετήσει πλέον μια πιο μετριοπαθή στάση.
Οι νέες οικονομικές προβλέψεις
Σημείο-κλειδί θα αποδειχτούν και οι ανανεωμένες οικονομικές προβλέψεις που θα εκδώσει, για πρώτη φορά από τον περασμένο Νοέμβριο.
Η προηγούμενη έκθεση προέβλεπε πτώση του βασικού πληθωρισμού στο 3,1% και 1,9% αντιστοίχως μέχρι τα τέλη του 2024 και του 2025. Μια επί τα βελτίω αναθεώρηση των στοιχείων αυτών θα φέρει πιο κοντά την προοπτική νομισματικής χαλάρωσης.
Αντιστοίχως οι προβλέψεις για τα επίπεδα των επιτοκίων βρίσκονταν στο 5,1% και 4,5% αντιστοίχως για το 2024 και το 2025, που σημαίνει πως το συμβούλιο είχε στείλει σήμα για μόλις μία πιθανή περικοπή των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης φέτος. Οι περισσότεροι αναλυτές περιμένουν επίσης αναπροσαρμογή της εκτίμησης αυτής, δεδομένου πως από την πλευρά τους οι traders ποντάρουν σε συνολικά τέσσερις περικοπές επιτοκίων μέσα στη χρονιά.
Τι «ψηφίζουν» αναλυτές και traders
Πραγματικά, οι αγορές προεξοφλούν μείωση των βρετανικών επιτοκίων κατά συνολικά 100 μονάδες βάσης φέτος, ήτοι δηλαδή τέσσερις μετριοπαθείς περικοπές μεταξύ Ιουνίου και Δεκεμβρίου.
Σε έκθεση της η Goldman Sachs υποστήριξε πως περιμένει ομόφωνη απόφαση αύριο υπέρ της διατήρησης των επιτοκίων στα ίδια επίπεδα, αλλά και σημαντικά βελτιωμένες προβλέψεις από την κεντρική τράπεζα για τους ρυθμούς ανάπτυξης και την πτώση του πληθωρισμού. Για το λόγο αυτό υιοθέτησε την άποψη πως η πρώτη μείωση των επιτοκίων μπορεί να γίνει το Μάιο, εγκαινιάζοντας ένα κύκλο διαδοχικών μετριοπαθών περικοπών μέχρι τη διαμόρφωση των επιτοκίων στο 3%, το Μάιο του 2025.
Αντιθέτως, η JPMorgan σε έκθεση της συμφώνησε μεν σε διατήρηση των επιτοκίων στα ίδια επίπεδα στη συνεδρίαση της Πέμπτης, ωστόσο υποστήριξε πως δεν «βλέπει» έναρξη της νομισματικής χαλάρωσης πριν το καλοκαίρι, ενδεχομένως μάλιστα ούτε μέχρι τον Αύγουστο, αποκλείοντας έτσι το σενάριο της έναρξης των περικοπών από τον Μάιο ή τον Ιούνιο.
Σημειωτέον πως μέχρι πρόσφατα οι traders δεν απέκλειαν και το ενδεχόμενο η νομισματική χαλάρωση να ξεκινήσει νωρίτερα, από το Μάρτιο, αλλά το σενάριο αυτό απομακρύνθηκε (έως και μηδενίστηκε) μετά τη μικρή όσο κυρίως απρόσμενη άνοδο του πληθωρισμού το Δεκέμβριο.
Συγκεκριμένα ο δείκτης, μετά την κάθετη πτώση του τον Νοέμβριο στο 3,9%, αντί να μειωθεί περαιτέρω όπως αναμενόταν, ανέβηκε στο 4%, σηματοδοτώντας έτσι την πρώτη αύξηση του από τον Φεβρουάριο του 2023 που είχε ξεκινήσει η συνεχής πτωτική τροχιά του.
O αστάθμητος πολιτικός παράγοντας
Πάντως, Βρετανοί αναλυτές υπογραμμίζουν πως στους παράγοντες που είναι πιθανόν να χρειαστεί να λάβει υπόψη της τους επόμενους μήνες η BoE είναι και οι πολιτικές εξελίξεις.
Ο πρωθυπουργός Ρίσι Σούνακ έχει επανειλημμένως αφήσει να εννοηθεί πως ενδεχομένως να πάει σε πρόωρες εκλογές, ίσως και μέσα στο δεύτερο μισό της φετινής χρονιάς, παρά το γεγονός ότι οι κάλπες δεν χρειάζεται να στηθούν πριν τον Ιανουάριο του 2025. Μια τέτοια εξέλιξη θα εντείνει την αβεβαιότητα και αστάθεια στην αγορά, επηρεάζοντας τα προγνωστικά για την συνολική πορεία της οικονομίας.
Διαβάστε ακόμη
«Απογειώθηκε» σε νέο υψηλό 10ετίας το Χρηματιστήριο – Διψήφιο «άλμα» των τραπεζών τον Ιανουάριο
Τι φέρνει το mega deal της Fourlis με την ΙΚΕΑ για το διεθνές Κέντρο Διανομής της πολυεθνικής
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο ΘΕΜΑ