Ως «game changers» για το bitcoin που θα φέρουν τα πάνω κάτω έρχονται οι αλλαγές που ενέκρινε τα ξημερώματα η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ, στους κανονισμούς για τη δημιουργία spot ETF (διαπραγματεύσεων αμοιβαίων κεφαλαίων) bitcoin. Μετά από μια πολύ δύσκολη χρονιά, γεμάτη από σκάνδαλα και χρεοκοπίες, η βιομηχανία των κρυπτονομισμάτων μπαίνει πλέον σε νέα τροχιά, λαμβάνοντας σημαντική ώθηση από τα πρώτα 11 ETFs στο bitcoin που θα λανσαριστούν στη spot αγορά.
Αυτά τα προϊόντα, τα οποία ετοιμάζονται και αναμένονται εδώ και περίπου μια δεκαετία, ανοίγουν διάπλατα πλέον τον δρόμο στους θεσμικούς, αλλά και στους retail επενδυτές να τοποθετηθούν στο μεγαλύτερο σε κεφαλαιοποίηση και ζήτηση κρυπτονόμισμα του κόσμου, χωρίς να το κατέχουν άμεσα.
Αυτό, φυσικά, θα δώσει σημαντική και… πιο μόνιμου χαρακτήρα ρευστότητα στην αγορά των κρυπτονομισμάτων, με αναλυτές να θεωρούν ότι οι εισροές αναμένεται να φτάσουν ή να ξεπεράσουν τα 55 δισεκατομμύρια δολάρια στην επόμενη πενταετία. Υπάρχουν φυσικά και πολύ πιο αισιόδοξες -όχι αστήρικτες, ωστόσο- εκτιμήσεις, όπως αυτή των αναλυτών της Standard Chartered οι οποίοι θεωρούν ότι τα ETFs θα μπορούσαν να αντλήσουν 50 έως 100 δισεκατομμύρια δολάρια μόνο το τρέχον έτος.
Σε περίπτωση που επιβεβαιωθεί η πρόβλεψη της Standard Chartered, δεν θα είναι… θαύμα να οδηγηθεί η τιμή του bitcoin στο επίπεδο των 100.000 ή ακόμα και 200.000 δολαρίων, σπάζοντας το ιστορικό ρεκόρ του, τα 69.000 δολάρια που είχε φτάσει το Νοέμβριο του 2021, καταρρέοντας έκτοτε μέχρι και στα 16.000 δολάρια (σήμερα κινείται περίπου στις 45.000).
Η έγκριση μπορεί να αποδειχθεί γεγονός ορόσημο για την υιοθέτηση του κρυπτονομίσματος από την κυρίαρχη χρηματοπιστωτική αγορά, καθώς η δομή του ETF παρέχει στα ιδρύματα και τους χρηματοοικονομικούς συμβούλους έναν οικείο και ρυθμιζόμενο τρόπο για την αγορά έκθεσης στο bitcoin.
«Πιστεύουμε ότι η έγκριση της SEC, αν την πάρουμε εμείς και άλλοι, είναι ένα πράσινο φως για τα ιδρύματα. Έχουμε μιλήσει με αρκετούς από αυτούς και ενδιαφέρονται πολύ περισσότερο τώρα που η SEC ανοίγει ουσιαστικά το δρόμο», δήλωσε η διευθύνουσα σύμβουλος της Ark Invest Κάθι Γουντ.
Παρά το γεγονός ότι στην αγορά επικρατεί αισιοδοξία ότι η κρυπτο-βιομηχανία μπαίνει σε τροχιά για την υιοθέτηση του bitcoin από τον χρηματοπιστωτικό κλάδο και παρά το γεγονός ότι στη λίστα της SEC αναφέρονται μεταξύ άλλων, τα ETFs της BlackRock, της Grayscale, της Bitwise, της Fidelity και της Hashdex, δεν θεωρείται βέβαιη η επιτυχή έκβαση του εγχειρήματος.
Χαρακτηριστικά, άλλωστε, είναι τα λόγια του προέδρου της SEC, Γκάρι Γκένσλερ: «Η σημερινή έγκριση ενισχύει τη διαφάνεια της αγοράς και προσφέρει στους επενδυτές επαρκή πρόσβαση σε επενδύσεις σε ψηφιακά assets εντός ενός θεσμοθετημένου πλαισίου» προειδοποιώντας, ωστόσο, παράλληλα τους επενδυτές πως «πρέπει να παραμείνουν επιφυλακτικοί απέναντι στα μύρια ρίσκα που συνδέονται με το bitcoin και τα προϊόντα η αξία των οποίων συνδέονται με τα crypto».
Οι δύο δρόμοι
Στα τέλη του έτους, μετά από ένα ράλι που ξεπέρασε το 140% και ενώ παρέμενε αρκετά κάτω πάντως από το ιστορικό υψηλό του το bitcoin και η αναμονή της έγκρισης των ETF έκανε τους αναλυτές να το βλέπουν με θετικό μάτι. Όπως οι αναλυτές της εξειδικευμένης στα ψηφιακά assets εταιρείας Matrixport, η οποία σε σημείωμά της προς τους επενδυτές προέβλεπε ότι ότι το bitcoin θα μπορούσε να φτάσει τις 63.140 δολάρια ως τον ερχόμενο Απρίλιο και να φτάσει τις 125.000 δολάρια ως το τέλος του 2024, δεχόμενο ώθηση από τον πληθωρισμό και το μακροοικονομικό περιβάλλον μαζί με την έγκριση των ETFs.
Ομοίως, η Standard Chartered, προβλέπει σε έκθεσή της ότι το bitcoin θα μπορούσε να φτάσει τις 100.000 δολάρια ως το τέλος του ερχόμενου έτους, αποδίδοντας αυτή την πιθανότητα στην έγκριση μιας σειράς από ETFs. Η λεπτομέρεια ωστόσο είναι ότι ο συγκεκριμένος οίκος δεν… έχει παρασυρθεί από το γενικότερο κλίμα, αλλά ότι διατύπωνε αυτή την πρόβλεψη και τον περασμένο Απρίλιο, όταν το bitcoin ήταν βυθισμένο κάτω από τις 26.000 δολάρια.
Υπάρχει ωστόσο και η άλλη πιθανότητα. Γιατί κανείς δεν μπορεί να εγγυηθεί ότι η πολυαναμενόμενη έγκριση από τη SEC των spot bitcoin ETF ότι αυτό θα ωθήσει την τιμή των κρυπτονομισμάτων και δη του bitcoin. Γιατί, το βασικό ερώτημα είναι το ποιοι θα σπεύσουν να τοποθετηθούν σήμερα στο bitcoin, επιχειρώντας να «εξαργυρώσουν» πρώιμα την πιθανή εμπλοκή του χρηματοπιστωτικού συστήματος και των θεσμικών επενδυτών στα κρυπτονομίσματα. Είναι οι επενδυτές που «αγοράζουν με τη φήμη και πουλάνε με τις ειδήσεις»; Εάν το ράλι οφείλεται στις βιαστικές τοποθετήσεις retail επενδυτών που σπεύδουν ενόψει της έγκρισης της SEC, εξηγεί ο συνιδρυτής και CEO της εταιρείας Nexo, Άντονι Τρέντσεφ, τότε υπάρχει ο κίνδυνος οι επενδυτές αυτοί να «σπεύσουν προς την έξοδο όταν συμβεί». Κάτι τέτοιο, θα σημάνει κατάρρευση των τιμών.
Υπάρχει άλλωστε και προηγούμενο, το φθινόπωρο του 2021, όταν εγκρίθηκε το πρώτο ETF για futures bitcoin και, λίγο αργότερα, η τιμή του μειώθηκε κατά 87%.
Και τώρα, τι;
Η απόφαση της SEC αναμένεται να οδηγήσει πιθανότατα στη μετατροπή του Grayscale Bitcoin Trust, το οποίο κατέχει περίπου 29 δισεκατομμύρια δολάρια του κρυπτονομίσματος, σε ETF, καθώς και στην κυκλοφορία ανταγωνιστικών αμοιβαίων κεφαλαίων από mainstream εκδότες όπως η iShares της BlackRock και η Fidelity. Τα πρώτα αμοιβαία κεφάλαια είναι έτοιμα να αρχίσουν να διαπραγματεύονται σήμερα.
Η απόφαση αυτή έρχεται μετά από έναν επίσημο λογαριασμό της SEC στα μέσα κοινωνικής δικτύωσης την Τρίτη, ο οποίος ανέφερε ψευδώς ότι τα ETFs bitcoin είχαν εγκριθεί. Η SEC δήλωσε ότι ο λογαριασμός είχε παραβιαστεί. Η ρυθμιστική αρχή αντιτίθεται εδώ και χρόνια σε ένα λεγόμενο spot fund bitcoin, με αρκετές εταιρείες να καταθέτουν και στη συνέχεια να αποσύρουν αιτήσεις για ETF στο παρελθόν.
Διαβάστε ακόμη
Μασούτης: Επενδύσεις 22 εκατ. το 2024 για νέα καταστήματα και ανακαινίσεις
Τζέιμι Ντίμον (JP Morgan): «Ανησυχώ γιατί η κατάσταση μου θυμίζει τη δεκαετία του ’70»
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο ΘΕΜΑ