Η βρετανική λίρα έχει πάρει τα πάνω της ενόψει της αναμενόμενης σαρωτικής εκλογικής νίκης του αντιπολιτευόμενου Εργατικού Κόμματος, αλλά το μέλλον του νομίσματος εξαρτάται από την επόμενη κυβέρνηση που θα πείσει τους επιφυλακτικούς επενδυτές ότι τα σχέδιά της για τη διόρθωση της στάσιμης οικονομίας είναι αξιόπιστα.
Σε εμπορικά σταθμισμένη βάση, η στερλίνα έχει επιστρέψει σε επίπεδα που είχαν να παρατηρηθούν από την ψηφοφορία του 2016 για το Brexit, καθώς οι έμποροι συναλλάγματος ποντάρουν στο τέλος μιας μακράς εποχής νομισματικής μεταβλητότητας που οφείλεται στην ταραχώδη πολιτική υπό το κυβερνών Συντηρητικό Κόμμα.
Εάν οι Εργατικοί κερδίσουν στις 4 Ιουλίου, η κεντροαριστερή κυβέρνηση θα πρέπει να διατηρήσει την εμπιστοσύνη των επενδυτών, αντιμετωπίζοντας παράλληλα τις οικονομικές προκλήσεις που δεν έχουν λύσει οι Συντηρητικοί, δήλωσαν περισσότεροι από 20 οικονομολόγοι και πρώην κυβερνητικοί αξιωματούχοι.
Το δημόσιο χρέος του Ηνωμένου Βασιλείου σε σχέση με το ΑΕΠ βρίσκεται σε υψηλό 63 ετών και οι άμεσες ξένες επενδύσεις έχουν μειωθεί για τέσσερα από τα πέντε τελευταία τρίμηνα μέχρι το τέλος του 2023. Για να αποφύγουν τις περικοπές δαπανών, οι Εργατικοί θα πρέπει να αυξήσουν τους φόρους ή να αυξήσουν τον δανεισμό, δήλωσε η δεξαμενή σκέψης Institute for Fiscal Studies.
Καθώς οι επενδυτές αξιολογούν την απάντηση της επόμενης κυβέρνησης σε αυτά τα προβλήματα, η ισορροπία των κινδύνων για τη στερλίνα δεν είναι ομοιόμορφη, επειδή το νόμισμα έχει ήδη τιμολογήσει μια ισχυρή πλειοψηφία των Εργατικών που θα ενισχύσει την ανάπτυξη της Βρετανίας, γράφει το Reuters.
«Ένα λιγότερο σίγουρο πολιτικό σενάριο θα αποδυναμώσει πολύ περισσότερο τη στερλίνα και θα την κάνει πολύ πιο ευμετάβλητη», δήλωσε ο καθηγητής χρηματοοικονομικών του πανεπιστημίου του Λίβερπουλ Κώστας Μήλας, ο οποίος μελετά τη σχέση μεταξύ της αβεβαιότητας της οικονομικής πολιτικής και των χρηματοπιστωτικών αγορών.
Με επικεφαλής τον Κίρ Στάρμερ, οι Εργατικοί προηγούνται κατά περίπου 20 ποσοστιαίες μονάδες από τους κυβερνώντες Συντηρητικούς στις δημοσκοπήσεις.
«Το μεγάλο βρετανικό πέσο»
Η στερλίνα, που κάποτε ήταν το παγκόσμιο αποθεματικό νόμισμα, διαπραγματεύεται κάτω από τον μέσο όρο ανά δολάριο των τεσσάρων δεκαετιών πριν από το 2016, αλλά με περίπου 1,27 δολάρια έχει υπεραποδώσει φέτος έναντι όλων των μεγάλων ομολόγων της.
Έχει επανέλθει απότομα από το χαμηλό ρεκόρ των 1,03 δολαρίων το 2022, όταν η πρώην συντηρητική πρωθυπουργός Λιζ Τρας εγκαινίασε έναν υποχρηματοδοτούμενο μίνι προϋπολογισμό που προκάλεσε την πτώση της αγοράς ομολόγων, αύξησε το κόστος του χρέους και επιδείνωσε τον πληθωρισμό.
Το τρενάκι του λούνα παρκ της στερλίνας ώθησε τους σχολιαστές να δώσουν στη λίρα το παρατσούκλι “το μεγάλο βρετανικό πέσο”, με παραλληλισμούς με τις επικίνδυνες αναδυόμενες αγορές.
Η αστάθειά της έχει ανατροφοδοτήσει τη βρετανική οικονομία, δημιουργώντας έναν αρνητικό βρόχο ανατροφοδότησης.
Η έρευνα του Μήλα διαπίστωσε, ανοίγει νέα καρτέλα, ότι η αβεβαιότητα της οικονομικής πολιτικής στη Βρετανία από το 2016 προκάλεσε άμεσα άγχος στις χρηματοπιστωτικές αγορές, συμπεριλαμβανομένης της αύξησης της μεταβλητότητας των συναλλαγματικών ισοτιμιών, η οποία με τη σειρά της έκανε την οικονομία να αναπτυχθεί λιγότερο από ό,τι θα μπορούσε διαφορετικά.
Μια κυβέρνηση των Εργατικών με προβλέψιμες πολιτικές που υποστηρίζουν οι αγορές θα μπορούσε να αντιστρέψει αυτόν τον κύκλο, ανέφεραν οι αναλυτές.
«Εάν οι Εργατικοί ακολουθήσουν το εγχειρίδιο και δώσουν κάποια αίσθηση δημοσιονομικής υπευθυνότητας, αυτό είναι μια μεγάλη στήριξη», δήλωσε ο Γκιγιέρμο Φελίσες, παγκόσμιος στρατηγικός αναλυτής της PGIM Fixed Income.
«Η ισχύς που έχετε δει στη στερλίνα τον τελευταίο καιρό αφορά τελικά την (αναμενόμενη) σταθερότητα», δήλωσε ο στρατηγικός αναλυτής της Morningstar Μάικλ Φιλντ.
Οι αγορές χρήματος αναμένουν παρόμοιες μειώσεις επιτοκίων από την Τράπεζα της Αγγλίας και την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα φέτος.
Αλλά ενώ η πανωλεθρία του μίνι προϋπολογισμού έδειξε ότι η δημοσιονομική πολιτική έχει τόση σημασία για τη στερλίνα όσο και τα επιτόκια, οι ακριβείς πολιτικές των Εργατικών δεν είναι ακόμη γνωστές.
Το IFS επέκρινε αυτή την εβδομάδα τόσο τους Εργατικούς όσο και τους Συντηρητικούς για την έκδοση προεκλογικών προγραμμάτων που, όπως είπε, “έκρυβαν και απέφευγαν” τα μεγάλα ζητήματα της φορολογίας και του δανεισμού, δημιουργώντας ένα “κενό γνώσης”.
Οι Εργατικοί δεν απάντησαν αμέσως σε ηλεκτρονικό μήνυμα που ζητούσε να σχολιαστούν τα σχέδιά τους και η λίρα.
Περικοπές η δαπάνες
Οι αναλυτές αναμένουν ότι η στερλίνα θα διολισθήσει στα 1,2875 δολάρια σε 12 μήνες, κατά μέσο όρο, σύμφωνα με τα στοιχεία της LSEG. Ορισμένοι βλέπουν κινδύνους πιο μακριά.
Οι Εργατικοί, οι οποίοι δεν έχουν γίνει κυβέρνηση εδώ και 14 χρόνια, επιθυμούν να αποτινάξουν από πάνω τους την παρελθούσα συσχέτιση με το κόμμα των φόρων και των δαπανών.
Ο Σάιμον Χάρβεϊ, επικεφαλής της Monex Europe για την έρευνα FX, δήλωσε ότι οι έμποροι συναλλάγματος είναι αισιόδοξοι για τη στερλίνα βραχυπρόθεσμα, επειδή τα οικονομικά της βρετανικής κυβέρνησης έδωσαν στους Εργατικούς ελάχιστες ευκαιρίες για υπερβολικές δαπάνες.
Αλλά αν η οικονομική ανάπτυξη του Ηνωμένου Βασιλείου βελτιωθεί με την πάροδο του χρόνου, είπε ότι “εξακολουθεί να υπάρχει αυτός ο κίνδυνος οι Εργατικοί να κινηθούν πολύ προς τα αριστερά, οπότε οι άνθρωποι θέλουν να δουν πώς αυτό ξεπλένεται μακροπρόθεσμα και οι διαχειριστές επενδύσεων μπορεί να μην τους αρέσει η προοπτική αυτή σε βάθος πενταετίας”.
Ο ανώτερος οικονομολόγος της Pictet Asset Management, Νικολάι Μάρκοβ, εκτίμησε ότι οι Εργατικοί θα ακολουθήσουν ένα σενάριο μεγάλων επενδύσεων που θα αποδειχθεί πληθωριστικό και θα επηρεάσει αρνητικά τις αγορές ομολόγων του Ηνωμένου Βασιλείου και τη στερλίνα.
Η Βρετανία έχει παλέψει με υψηλότερο πληθωρισμό από άλλες πλούσιες χώρες της Ομάδας των Επτά, με την ετήσια αύξηση των τιμών να κορυφώνεται στο 11,1% το 2022. Μια υποτίμηση της στερλίνας κατά 10% θα προσέθετε 1,3 ποσοστιαίες μονάδες στον πληθωρισμό των τιμών καταναλωτή στο Ηνωμένο Βασίλειο σε διάστημα δύο ετών, υπολόγισε η Oxford Economics.
Ο Starmer έχει διαμορφώσει τις δεσμεύσεις για την τόνωση των επενδύσεων στη στέγαση και τις υποδομές, οι οποίες απηχούν τις πολιτικές του προέδρου των ΗΠΑ Joe Biden, ως πολύ μακροπρόθεσμες.
«Πρόκειται για μια εκδοχή των Bidenomics σε επίπεδο λίρας», δήλωσε ο Τζιλ Γουίλκς, συνεργάτης του Institute for Government και πρώην σύμβουλος της Βρετανίδας πρωθυπουργού Τερέζα Μέι. «Δεν θα περιλαμβάνει επίπεδα χρήματος που θα διαταράξουν την αγορά».
Ο Ρότζερ Μπούτλ , πρώην οικονομικός σύμβουλος του υπουργού Οικονομικών του Ηνωμένου Βασιλείου της δεκαετίας του 1990 Κένεθ Κλαρκ, δήλωσε ότι η επικεφαλής των οικονομικών του Starmer, Rachel Reeves, πιθανότατα θα «κρατήσει τις δαπάνες σφιχτές».
Ωστόσο, ο επικεφαλής του τμήματος μακροοικονομικών της TS Lombard και πρώην σύμβουλος του Υπουργείου Οικονομικών Dario Perkins δήλωσε ότι αν οι περικοπές των Εργατικών επιβαρύνουν περαιτέρω τις δημόσιες υπηρεσίες, οι θυμωμένοι ψηφοφόροι μπορεί να στραφούν προς λαϊκιστικά κόμματα, εξανεμίζοντας τις ελπίδες του Ηνωμένου Βασιλείου για την ανοικοδόμηση των εμπορικών δεσμών με την Ευρώπη.
Διαβάστε ακόμη
Folli Follie: Ένοχοι Δημήτρης, Τζώρτζης και Καίτη Κουτσολιούτσου για σειρά κακουργημάτων
ΤτΕ: «Βλέπει» ανάπτυξη 2,2% το 2024 και πληθωρισμό στο 3%,
IWG: Τα σημαντικά οφέλη της υβριδικής εργασίας – Πώς βελτιώνει την ευεξία των εργαζομένων
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο ΘΕΜΑ