Για ένα «μεγαθήριο» στους τομείς της ενέργειας και των μετάλλων κάνει λόγο η Pantelakis Securities σε νέα της έκθεση για τη Metlen.
Οι αναλυτές αυξάνουν την τιμή στόχο στα 52 ευρώ, από 46 ευρώ προηγουμένως, διατηρώντας τη σύσταση «overweight» (υπεραπόδοση). Σε σχέση με το σημερινό κλείσιμο στα 40,8 ευρώ, το περιθώριο ανόδου υπολογίζεται σε +27,45%.
Σύμφωνα με την Pantelakis, η επί τα βελτίω προσαρμογή της τιμής στόχου αντικατοπτρίζει την ισχυρότερη συνεισφορά (+6 ευρώ/μετοχή) από τον τομέα των μετάλλων, η οποία τροφοδοτείται από τη νέα επένδυση σε αλουμίνα – βωξίτη – γάλλιο (+3 ευρώ/μετοχή), καθώς και τις πιο bullish προοπτικές τιμολόγησης από το 2027 και μετά (+3 ευρώ/μετοχή).
Επιπλέον, ο υπο-τομέας των υποδομών και παραχωρήσεων παρέχει επιπλέον περίπου 2 ευρώ/μετοχή, αντισταθμίζοντας πλήρως την ελαφρώς μικρότερη συνεισφορά (-2 ευρώ/μετοχή) από τον τομέα της ενέργειας λόγω των ηπιότερων επιδόσεων των έργων μηχανικής, προμηθειών και κατασκευών (EPC) και της προμήθειας – εμπορίου.
Η άνοδος των τιμών των μετάλλων, που προκλήθηκε από τις περικοπές της ευρωπαϊκής παραγωγής, τους περιορισμούς της Κίνας και τους δασμούς των ΗΠΑ, ενισχύει τις προοπτικές για τον κλάδο. Ταυτόχρονα, η επένδυση της Metlen ύψους 295,5 εκατ. ευρώ, επιδοτούμενη κατά 50-60% από την ΕΕ, στην επέκταση της δυναμικότητας σε βωξίτη – αλουμίνα και στην παραγωγή γαλλίου θα προσθέσει 120 εκατ. ευρώ στη λειτουργική κερδοφορία (EBITDA) του ομίλου έως το 2028, με ώθηση από το deal με τη Rio Tinto. Με την περικοπή των δαπανών και την ισχυρή τιμολόγηση, το EBITDA στα μέταλλα θα ξεπεράσει τα 500 εκατ. ευρώ το 2028 (μέση αύξηση 15%) από 297 εκατ. ευρώ το 2024.
Η Metlen αναβάθμισε τον στόχο της για συνολικά EBITDA 2 δισ. ευρώ το 2028, από 1,6 δισ. ευρώ που εκτιμούσε προηγουμένως, περιμένοντας πρόσθετα 0,4 δισ. ευρώ από νέα projects, με περισσότερες λεπτομέρειες που θα αποκαλυφθούν στην Capital Markets Day της 28ης Απριλίου.
Επιπλέον, ο όμιλος επεκτείνει την παρουσία του στον αμυντικό κλάδο, ενώ παράλληλα στοχεύει σε νέα έργα στα δίκτυα ηλεκτρικής ενέργειας και δυνητικά αναζητά ευκαιρίες στις αγορές λιανικής πώλησης ηλεκτρικής ενέργειας σε Ηνωμένο Βασίλειο και Ιταλία.
Τέλος, η Metlen σχεδιάζει το re-listing της στο χρηματιστήριο του Λονδίνου (LSE), που αποτελεί κρίσιμο βραχυπρόθεσμο καταλύτη και είναι πιθανό να «καρποφορήσει» μέχρι το τέλος του τρέχοντος έτους. Σίγουρα πληροί το όριο της κεφαλαιοποίησης των 4,2 δισ. λιρών για την ένταξη στον FTSE 100, αλλά εξακολουθεί να βρίσκεται κάτω από το όριο ταχείας εισόδου – fast entry των 6 δισ. λιρών (μεταξύ των προγραμματισμένων αναθεωρήσεων του δείκτη). «Αυτό θα ενισχύσει την ορατότητα και θα οδηγήσει σε επαναξιολόγηση (re-rating) της μετοχής», επισημαίνει η Pantelakis.
Διαβάστε ακόμη
Χρηματιστήριο Αθηνών: Επέστρεψε πάνω από τις 1.700 μονάδες – Νέα ρεκόρ για Coca Cola και ΑΔΜΗΕ
Μειωμένες παραγγελίες πλοίων λόγω της αργής μετάβασης στα «πράσινα» καύσιμα
Capital Economics: Τι θα σηματοδοτήσει η «Ημέρα Απελευθέρωσης» του Τραμπ στις αγορές (γραφήματα)
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα