Έντονες ανησυχίες και το 2025 για τους επενδυτές στην αγορά σταθερού εισοδήματος για τη νέα επικείμενη προσφορά σε βραχυπρόθεσμους τίτλους.
Σχεδόν 3 τρισεκατομμύρια δολάρια χρέους των ΗΠΑ αναμένεται να λήξουν το 2025, μεγάλο μέρος των βραχυπρόθεσμων τίτλων που το υπουργείο Οικονομικών εκδίδει σε μεγάλα ποσά τα τελευταία χρόνια.
Δεδομένου ότι η κυβέρνηση αναμένεται να προσπαθήσει να επιμηκύνει τη διάρκεια αυτού του χρέους όταν έρθει η ώρα της λήξης, θα μπορούσε να δημιουργήσει έναν ακόμη πονοκέφαλο εάν η αγορά δεν είναι έτοιμη να απορροφήσει αυτό που ήδη αναμένεται να είναι μαζική έκδοση του δημοσίου, καθώς οι ΗΠΑ χρηματοδοτούν ένα δημοσιονομικό έλλειμμα ύψους 2 τρισεκατομμυρίων δολαρίων.
«Αν υποθέσετε ότι θα έχουμε ελλείμματα τρισεκατομμυρίων δολαρίων πέραν του 2025, τότε τελικά, σωρευτικά, αυτό θα κατακλύσει την έκδοση των χρεογράφων», δήλωσε ο Τομ Τζιτζούρης, επικεφαλής σταθερού εισοδήματος της Strategas Research Partners.
Η Strategas εκτιμά ότι υπάρχουν 2 τρισεκατομμύρια δολάρια σε «πλεονάζοντα» γραμμάτια του δημοσίου στην αγορά κρατικού χρέους των ΗΠΑ των 28,2 τρισεκατομμυρίων δολαρίων σήμερα.
Κανονικά, στο υπουργείο Οικονομικών αρέσει να διατηρεί την έκδοση τίτλων σε ποσοστό λίγο πάνω από το 20% του συνολικού χρέους. Αλλά αυτό το ποσοστό έχει αυξηθεί τα τελευταία χρόνια εν μέσω συνεχιζόμενων προσπαθειών για το ανώτατο όριο του χρέους και τον προϋπολογισμό και την ανάγκη του υπουργείου Οικονομικών να συγκεντρώσει άμεσα μετρητά για να διατηρήσει σε λειτουργία την κυβέρνηση.
Το 2024, η έκδοση ομολόγων ανήλθε σε 26,7 τρισεκατομμύρια δολάρια έως τον Νοέμβριο, σημειώνοντας αύξηση 28,5% από το 2023, σύμφωνα με την Ένωση Χρεογράφων και Χρηματοοικονομικών Αγορών.
Η υπουργός Οικονομικών Τζάνετ Γέλεν αντιμετώπισε κριτική νωρίτερα αυτό το έτος από τους Ρεπουμπλικάνους του Κογκρέσου και τον οικονομολόγο Νουριέλ Ρουμπίνι, ο οποίος υποστήριξε ότι το υπουργείο εξέδιδε τόσα πολλά νομοσχέδια σε μια προσπάθεια να διατηρήσει το βραχυπρόθεσμο κόστος χρηματοδότησης χαμηλό και να μειώσει την οικονομία κατά τη διάρκεια ενός εκλογικού έτους. Ο Σκοτ Μπέσεντ, που έχει επελεγεί από τον Ντόναλντ Τραμπ για υπουργός Οικονομικών, ήταν επίσης μεταξύ των επικριτών.
Ωστόσο, οι αποδόσεις έχουν εκτοξευθεί στα ύψη από τα τέλη Σεπτεμβρίου, αμέσως μετά την απόφαση της Fed να μειώσει το βασικό επιτόκιο δανεισμού της κατά μισή ποσοστιαία μονάδα.
Με τους επενδυτές να προεξοφλούν τώρα λιγότερες μειώσεις επιτοκίων και τους επενδυτές να καλούνται να απορροφήσουν πληθώρα εκδόσεων, θα μπορούσε να είναι ακόμη μια δύσκολη χρονιά για την αγορά σταθερού εισοδήματος.
«Το έλλειμμα τον επόμενο χρόνο θα πρέπει να μειωθεί ουσιαστικά σε σχέση με το 2024», είπε ο Τζιτζούρης. «Οπότε, η έκδοση αυτών των τίτλων προκαλεί μεγαλύτερη ανησυχία αυτή τη στιγμή».
Διαβάστε ακόμη:
Επενδύσεις σε ακίνητα: Πού υπάρχουν ακόμα ευκαιρίες στην Ευρώπη
Κακάο: Τεράστια άνοδος κατά 172% στο 12μηνο – Φόβοι για ελλείψεις
Μέση Ανατολή: Νέα αναπληρώτρια απεσταλμένη η Μόργκαν Όρταγκους – Οι αιχμές Τραμπ
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα