Σε νέα αύξηση των επιτοκίων, όπως και αναμενόταν, προχώρησε η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ), η οποία συνεχίζει τις προσπάθειες αναχαίτισης του επίμονα υψηλού πληθωρισμού.
Πιο συγκεκριμένα, το εκτελεστικό συμβούλιο, κατόπιν της σημερινής του συνεδρίασης, αποφάσισε την αναθεώρηση των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης, κάτι που σημαίνει ότι το βασικό επιτόκιο διαμορφώνεται στο 3,75% (από 3,5%), το επιτόκιο καταθέσεων στο 3,25% (από 3%) και το επιτόκιο οριακής χρηματοδότησης στο 4% (από 3,75%).
«Η πληθωρισμός συνεχίζει να είναι πολύ υψηλός για μεγάλο χρονικό διάστημα» αναφέρεται, μεταξύ άλλων, στην γραπτή ανακοίνωση της ΕΚΤ. Και προστίθεται: «Η κεντρική τράπεζα θα συνεχίσει να ακολουθεί τα μακροοικονομικά στοιχεία, προκειμένου να καθορίζει το κατάλληλο επίπεδο και την κατάλληλη διάρκεια της περιοριστικής πολιτικής»
Παρά τη νέα άνοδο, ωστόσο, η σημερινή αύξηση είναι η μικρότερη των τελευταίων 10 μηνών, καθώς όλες οι προηγούμενες αποφάσεις της ΕΚΤ αφορούσαν αναθεωρήσεις των 50 ή και των 75 μονάδων βάσης.
Αυτή η εξέλιξη σχετίζεται άρρηκτα με την πορεία του πληθωρισμού. Σύμφωνα με τα στοιχεία της Eurostat για τον Απρίλιο, ο δομικός πληθωρισμός (εξαιρεί τις τιμές σε ενέργεια και τρόφιμα) επιβραδύνθηκε στο 5,6% και υποχώρησε από το ιστορικό υψηλό του Μαρτίου (5,7%). Κι αυτό, παρά το γεγονός ότι ο γενικός δείκτης τιμών επιταχύνθηκε αναπάντεχα στο 7% από 6,9% προηγουμένως.
Την ίδια στιγμή, οι ειδικοί πιστεύουν ότι η ΕΚΤ βρίσκεται κοντά στην ολοκλήρωση της τρέχουσας σύσφιγξης, προβλέποντας μόλις δύο επιπλέον αυξήσεις (τον Ιούνιο και τον Ιούλιο), οι οποίες θα οδηγήσουν το τελικό επιτόκιο καταθέσεων στο 3,75%.
«Οι μελλοντικές αποφάσεις θα λαμβάνονται στη βάση αξιολόγησης του πληθωρισμού, σε συνδυασμό με τα οικονομικά και χρηματοπιστωτικά στοιχεία, τη δυναμική του δομικού πληθωρισμού και την έκταση μετάδοσης της νομισματικής πολιτικής» εξηγεί η ΕΚΤ.
Ας σημειωθεί ότι η ΕΚΤ έχει προχωρήσει σε συνολικά επτά αυξήσεις των επιτοκίων από το καλοκαίρι του 2022 έως σήμερα (2x75 μ.β. + 4x50 μ.β. + 1x25 μ.β.), κάτι που μεταφράζεται σε σωρευτική άνοδο των 375 μονάδες βάσης.
Ο γρίφος της ΕΚΤ
Φυσικά, μεγάλο ρόλο στις αποφάσεις της Φρανκφούρτης διαδραματίζει η πορεία της οικονομίας, λαμβάνοντας υπόψη ότι τα υψηλά επιτόκια ναι μεν συμβάλλουν στην αναχαίτιση του πληθωρισμού, αλλά ταυτόχρονα επιβραδύνουν τον ρυθμό ανάπτυξης και «φουσκώνουν» το κόστος δανεισμού.
Τα πρώτα στοιχεία για το 2023 καταδεικνύουν ότι, παρότι η Ευρωζώνη γλίτωσε την ύφεση, δεν κατάφερε να αποφύγει την αισθητή επιβράδυνση, καθώς οι τράπεζες έβαλαν «φρένο» στον δανεισμό και στην κυκλοφορία του χρήματος, ως απόρροια των ανεβασμένων επιτοκίων.
Την ίδια στιγμή, η χρηματοπιστωτική αναταραχή σε ΗΠΑ και Ευρωζώνη επίσης συνετέλεσε στην πιστωτική σύσφιγξη, δεδομένου ότι και οι τράπεζες κατέστησαν πιο φειδωλές, αλλά και οι καταναλωτές ζήτησαν λιγότερα δάνεια.
Όλα αυτά, αφενός επιβραδύνουν τον ρυθμό ανάπτυξης, αφετέρου οδηγούν σε μείωση του πληθωρισμού, κάτι το οποίο συνιστά το βασικό ζητούμενο για την ΕΚΤ.
Από την άλλη πλευρά, ωστόσο, υπάρχουν διάφορα στοιχεία, τα οποία καταδεικνύουν ότι η δραστηριότητα στον κλάδο των υπηρεσιών παραμένει εύρωστη και ότι οι μισθοί συνεχίζουν να αυξάνονται δυναμικά.
Κι αυτό, αναμφίβολα, συντηρεί τις ανησυχίες ότι το φαινόμενο του πληθωρισμού θα αποδειχθεί σκληρότερο και δυσκολότερο να αντιμετωπιστεί. Ίδωμεν.
Αύξηση 25 μ.β. στις ΗΠΑ
Στο μεταξύ, το βράδυ της Τετάρτης, η Federal Reserve προχώρησε στην αύξηση των αμερικανικών επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης, στο εύρος 5% – 5,25%.
Οι ειδικοί εκτιμούν ότι η εν λόγω παρέμβαση ενδεχομένως είναι η τελευταία της κεντρικής τράπεζας των ΗΠΑ, η οποία θα αποφύγει νέες μελλοντικές αυξήσεις, λόγω και της κρίσης στις περιφερειακές τράπεζες της χώρας.
Παρ’ όλα αυτά, κατά την καθιερωμένη συνέντευξη Τύπου, ο Τζερόμ Πάουελ απέφυγε να αποσαφηνίσει το πότε ακριβώς θα ξεκινήσουν οι μειώσεις των επιτοκίων.
Ας σημειωθεί ότι ο ετήσιος πληθωρισμός στις ΗΠΑ επιβράδυνε στο 5% τον Μάρτιο, ενώ τα στοιχεία για τον Απρίλιο αναμένεται να δημοσιευθούν την επόμενη εβδομάδα.
Διαβάστε ακόμα
Αντικειμενικές αξίες: Το 2024 οι αλλαγές στις τιμές ζώνης
Στη γραμμή 4 του μετρό βλέπει ευκαιρίες η Dimand
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο ΘΕΜΑ