Οι ευρωπαϊκές μετοχές σημείωσαν ρεκόρ υψηλό αυτόν το μήνα, καθώς οι εταιρείες ξεπέρασαν τις προσδοκίες για τα έσοδα του δ’ τριμήνου, αλλά το θέμα που κυριαρχεί στη συζήτηση μεταξύ των στελεχών της Γηραιάς Ηπείρου είναι οι δασμοί των ΗΠΑ.
Σύμφωνα με την LSEG, τα κέρδη του δ’ τριμήνου αναμένεται να έχουν αυξηθεί κατά 5,4% σε σχέση με την ίδια περίοδο πριν από ένα χρόνο, ενώ οι πωλήσεις προβλέπεται να έχουν αυξηθεί κατά 4,7%, ο υψηλότερος τριμηνιαίος ρυθμός αύξησης από το δ’ τρίμηνο του 2022.
Τα κέρδη των τραπεζών παρέμειναν ισχυρά και οι μετοχές πολυτελών ειδών έδειξαν σημάδια ότι οι πωλήσεις αρχίζουν να ανακάμπτουν από την ύφεση, αλλά οι εταιρείες παραμένουν σε εγρήγορση λόγων των αναμενόμενων δασμών που πρόκειται να επιβάλλει ο αμερικανός πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ που απειλούν να διαταράξουν το παγκόσμιο εμπόριο και όχι μόνο καθώς η Ευρώπη αποτελεί πιθανό στόχο.
Ακολουθούν πέντε διδάγματα από τα μέχρι στιγμής εταιρικά κέρδη, σύμφωνα με το Reuters:
Αβεβαιότητα
Παρόλο που οι ρυθμοί των πωλήσεων ήταν ισχυροί, οι εταιρείες προετοιμάζονται για αυξημένη αβεβαιότητα και οικονομικό πλήγμα από τους εισαγωγικούς δασμούς των ΗΠΑ, καθώς ο Τραμπ προσπαθεί να ξαναγράψει τους κανόνες του παγκόσμιου εμπορίου.
Η ανάλυση της πλατφόρμας AlphaSense έδειξε 128 αναφορές των λέξεων «δασμοί» στα πρακτικά των εταιρικών αποτελεσμάτων του STOXX 600 από την αρχή του έτους, μια αύξηση άνω του 70% τις τελευταίες 90 ημέρες.
«Οι εταιρείες έχουν δίκιο να είναι προσεκτικές», δήλωσε ο Φρεντερίκ Καριέ, επικεφαλής επενδυτικής στρατηγικής της RBC Wealth Management.
«Για τις ευρωπαϊκές μετοχές, ο κίνδυνος των κερδών μπορεί να μετριαστεί από το γεγονός ότι πολλές εταιρείες διαθέτουν παραγωγικές εγκαταστάσεις στις ΗΠΑ. Οι κυριότερες εξαιρέσεις είναι οι εξής: Τα γερμανικά αυτοκίνητα, τα οινοπνευματώδη ποτά και τα είδη πολυτελείας, τρεις κλάδοι που πιθανότατα θα επηρεαστούν περισσότερο από άλλους».
Μια συνεχιζόμενη τάση αυτή την περίοδο υποβολής αποτελεσμάτων είναι η αυξημένη μεταβλητότητα των τιμών των μετοχών την ημέρα της υποβολής αυτής καθαυτής, με το μέγεθος των ανοδικών και καθοδικών διακυμάνσεων να φτάνει σχεδόν σε επίπεδα ρεκόρ, σύμφωνα με στοιχεία της Bank of America.
Τα στοιχεία που δημοσιεύθηκαν στις 10 Φεβρουαρίου έδειξαν ότι οι εταιρείες που δεν ικανοποίησαν τις προσδοκίες για το δ’ τρίμηνο κατέγραψαν μέση ημερήσια υποαπόδοση 2,6%, τη μεγαλύτερη από τότε που άρχισαν τα αρχεία της τράπεζας το 2012.
Όσες ξεπέρασαν τα κέρδη ανά μετοχή κατέγραψαν μέση υπεραπόδοση 1,7%, τη δεύτερη ισχυρότερη που έχει καταγραφεί.
Οι μεγαλύτερες κινήσεις γύρω από τα κέρδη ώθησαν έναν αυξανόμενο αριθμό τυπικά επιφυλακτικών μακροπρόθεσμων επενδυτών να επιδιώξουν να επωφεληθούν από τις διακυμάνσεις των τιμών.
Ο ρόλος του ευρώ
Περίπου το ένα τρίτο των εταιρειών του STOXX 600 έχουν ανακοινώσει στοιχεία για τις πωλήσεις του δ’ τριμήνου και σχεδόν τα τρία τέταρτα από αυτές έχουν ξεπεράσει τις προσδοκίες, σύμφωνα με τα στοιχεία της LSEG, πολύ πάνω από ένα τυπικό τρίμηνο όπου το 58% συνήθως ξεπερνά τις εκτιμήσεις των αναλυτών για τα έσοδα.
Αυτό είναι το υψηλότερο ποσοστό εδώ και πάνω από δύο χρόνια και οι αναλυτές και οι εταιρείες έχουν επισημάνει το ασθενέστερο ευρώ , το οποίο έχει υποχωρήσει έως και 10% έναντι του δολαρίου από τον Σεπτέμβριο, ως σημαντικό παράγοντα.
«Η ισχύς τoυ top line λόγω των συνεπειών του συναλλαγματικού ισοζυγίου είναι η ιστορία της σεζόν στην Ευρώπη μέχρι στιγμής», δήλωσε ο στρατηγικός αναλυτής της Barclays για τις ευρωπαϊκές μετοχές Μαγκές Κουμάρ Τσαντρασεκαράν.
Πολυτέλεια
Ακόμα και με την απειλή των δασμών, οι πωλήσεις στον τομέα της πολυτέλειας – από την υψηλής ποιότητας Hermes, έως την Burberry έχουν σε γενικές γραμμές ξεπεράσει τις προσδοκίες, οδηγώντας σε ανάκαμψη της τύχης ορισμένων μετοχών που υστερούν.
«Το κλίμα είχε κυμανθεί πολύ χαμηλά και οι αναλυτές είχαν γίνει πιο επιφυλακτικοί με τις εκτιμήσεις τους», δήλωσε η Τζοσεφίν Τσέτι, επικεφαλής στρατηγικής επενδύσεων στη Nordea.
«Κάποια στιγμή, τα πράγματα αλλάζουν και σε αυτό το σημείο βρισκόμαστε τώρα. Όταν οι αγορές είναι αρνητικές και η συνολική τάση πτωτική, δε χρειάζονται πολλά για να βελτιωθούν τα πράγματα προς θετική κατεύθυνση».
Ενώ οι πωλήσεις στην Κίνα, τον παραδοσιακό μοχλό ανάπτυξης του κλάδου, παρέμειναν υποτονικές, η εκπληκτική ανθεκτικότητα στην Ευρώπη και ιδιαίτερα στις ΗΠΑ βοήθησε εταιρείες όπως η Richemont να ξεπεράσουν τις προσδοκίες και να ωθήσουν την LVMH να γίνει και πάλι η μεγαλύτερη εταιρεία της Ευρώπης.
Το πάρτι των τραπεζών
Οι ευρωπαϊκές τράπεζες ανακοίνωσαν άλλη μια απότομη αύξηση των κερδών τους το δ’ τρίμηνο, υποβοηθούμενες από τα ισχυρά περιθώρια κέρδους, ακόμη και μπροστά στην υποτονική οικονομία και τις μειώσεις των επιτοκίων της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας.
Ο δείκτης τραπεζών STOXX Europe 600 οδεύει προς την ένατη συνεχόμενη θετική εβδομάδα του, το μεγαλύτερο τέτοιο σερί από τον Φεβρουάριο του 1997. Τα κέρδη δεν συντηρούνται μόνο από τα υψηλά περιθώρια κέρδους.
«Βλέπουν αξιοπρεπή ανάπτυξη του top line και διατηρούν το κόστος χαμηλά και είναι απλά ένα πολύ καλύτερο περιβάλλον όταν έχεις υψηλότερα επιτόκια», δήλωσε η Τσέτι.
«Προχωρούν σε επαναγορές μετοχών, αυξάνουν τα μερίσματά τους, οπότε προτιμούμε τις χρηματοπιστωτικές εταιρείες», προσέθεσε.
Διαβάστε ακόμη
ΔΕΗ και Μυτιληναίος έτοιμοι για παραγωγή ενέργειας από σκουπίδια
Στενεύει ο φορολογικός κλοιός για τους influencers
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα