Η Deutsche Bank εξηγεί ότι οι αγορές σημείωσαν συνολικά αξιοπρεπείς επιδόσεις τον Νοέμβριο, με τις αμερικανικές μετοχές να αντιδρούν από τις απώλειες του Οκτωβρίου, καθώς ο S&P 500 κατέγραψε άλλο ένα ιστορικό υψηλό.

Επιπλέον, τα ευρωπαϊκά κρατικά ομόλογα εμφάνισαν άνοδο, καθώς οι επενδυτές αποτίμησαν ταχύτερες μειώσεις των επιτοκίων από την ΕΚΤ. Το ΧΑ συνέχισε την πορεία του με θετική απόδοση +11,5% από τις αρχές του έτους και βρίσκεται στη δωδέκατη θέση των αποδόσεων ανάμεσα σε 42 διαφορετικές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων. Υπήρχαν όμως μερικά πιο αδύναμα σημεία, με τα γαλλικά περιουσιακά στοιχεία να υποαποδίδουν, δεδομένης της κατάστασης του προϋπολογισμού της χώρας, ενώ το ίδιο το ευρώ σημείωσε τη μεγαλύτερη πτώση του έναντι του δολαρίου εδώ και 18 μήνες, καθώς οι επενδυτές αναλογίστηκαν την προοπτική των περαιτέρω δασμών. Η αντοχή του δολαρίου τον Νοέμβριο σήμαινε ότι πολλές από τις αποδόσεις ήταν ακόμη χειρότερες σε όρους δολαρίου.

Οι προεδρικές εκλογές στις ΗΠΑ στις 5 Νοεμβρίου ήταν το κύριο γεγονός του μήνα, το οποίο κατέληξε σε νίκη του Τραμπ, καθώς και στον έλεγχο των Ρεπουμπλικανών στη Βουλή των Αντιπροσώπων και της Γερουσίας. Αυτό το σκηνικό είδε τις αμερικανικές μετοχές να σημειώνουν πολύ καλές αποδόσεις και ο S&P 500 (+5,9% σε όρους συνολικής απόδοσης) ανέκαμψε έντονα από την πτώση του Οκτωβρίου, με την ισχυρότερη μηνιαία επίδοσή του για το 2024 μέχρι στιγμής.

Επιπλέον, τα κέρδη αυτά ήταν ευρείας βάσης, με τον ισοσταθμισμένο S&P 500 (+6,4%) να σημειώνει ακόμη μεγαλύτερη άνοδο. Αρκετοί τομείς επέδειξαν ισχυρή υπεραπόδοση, με τον τραπεζικό δείκτη KBW Bank Index (+13,6%) να εμφανίζει τον ισχυρότερο μήνα του εδώ και ένα έτος. Η εν λόγω επίδοση για τα αμερικανικά περιουσιακά στοιχεία κινδύνου υποστηρίχθηκε από τη συνεχιζόμενη ισχύ των αμερικανικών οικονομικών στοιχείων. Για παράδειγμα, οι εβδομαδιαίες αρχικές αιτήσεις ανεργίας συνέχισαν να κινούνται χαμηλότερα, με τον κινητό μέσο όρο 4 εβδομάδων να μειώνεται στις 217 χιλ. μέχρι το τέλος του μήνα, τον χαμηλότερο από τον Μάιο. Στις αρχές Νοεμβρίου, ο δείκτης υπηρεσιών ISM για τον Οκτώβριο επίσης διαμορφώθηκε στο 56,0, το υψηλότερο επίπεδο από τον Ιούλιο του 2022. Αργότερα, μέσα στο μήνα, η καταναλωτική εμπιστοσύνη για τον Νοέμβριο κινήθηκε ανοδικά στο 111,7, το υψηλότερο επίπεδο από τον Ιούλιο του 2023.

Ωστόσο, αρκετά περιουσιακά στοιχεία αντέδρασαν πιο αρνητικά μετά την ανακοίνωση του Τραμπ ότι θα επιβάλει στο Μεξικό και τον Καναδά δασμούς 25% σε όλα τα προϊόντα και δήλωσε ότι η Κίνα θα αντιμετωπίσει έναν επιπλέον δασμό 10%, πέραν των πρόσθετων δασμών. Πράγματι, υπήρξε μια σαφής αντίδραση μεταξύ των περιουσιακών στοιχείων που θα ήταν ευαίσθητα στην επιβολή δασμών. Για παράδειγμα, ο δείκτης ημιαγωγών της Φιλαδέλφειας σημείωσε πτώση -0,4% τον Νοέμβριο, παρά το ράλι μεταξύ των αμερικανικών μετοχών ευρύτερα. Ομοίως, ο NASDAQ Golden Dragon China Index σημείωσε πτώση -3,5%, ο οποίος περιλαμβάνει εταιρείες που διαπραγματεύονται στις ΗΠΑ, αλλά των οποίων η πλειονότητα των δραστηριοτήτων πραγματοποιείται στην Κίνα. Στην Ευρώπη, ο δείκτης STOXX 600 Automobiles and Parts Index υποχώρησε επίσης κατά -4,1%.

Ποια περιουσιακά στοιχεία σημείωσαν τα μεγαλύτερα κέρδη τον Νοέμβριο

Αμερικανικές μετοχές: Ο S&P 500 (+5,9%) σημείωσε την υψηλότερη τιμή του σε σχέση με τον Οκτώβριο, την ισχυρότερη μηνιαία επίδοση μέχρι στιγμής φέτος. Αυτό υποστηρίχθηκε από την ισχυρή απόδοση των εταιρειών Magnificent 7 (+9,4%), και ο Russell 2000 της μικρής κεφαλαιοποίησης (+11,0%) σημείωσε επίσης ισχυρή άνοδο.

Κρατικά ομόλογα: Ο Νοέμβριος ήταν ένας ισχυρός μήνας για τα κρατικά ομόλογα, ιδίως στην Ευρώπη. Για παράδειγμα, τα κρατικά ομόλογα του ευρώ σημείωσαν άνοδο +2,3%, καθώς οι επενδυτές αποτίμησαν την ταχύτερη μειώσεις των επιτοκίων της ΕΚΤ. Ωστόσο, τα γαλλικά κρατικά ομόλογα (+1,8%) υποαπέδωσαν, δεδομένου ότι η δημοσιονομικών ζητημάτων.

Δολάριο ΗΠΑ: Ο δείκτης δολαρίου ενισχύθηκε κατά +1,7% τον Νοέμβριο, βασιζόμενος στο +3,3% που εμφάνισε τον Οκτώβριο.

Bitcoin: Το Bitcoin σημείωσε άνοδο +38,5% τον Νοέμβριο, κλείνοντας στα 96.841 δολάρια και σημειώνοντας την ισχυρότερη μηνιαία άνοδο από τον Φεβρουάριο.

Ποια περιουσιακά στοιχεία σημείωσαν τις μεγαλύτερες απώλειες τον Νοέμβριο

Πολύτιμα μέταλλα: Ο χρυσός (-3,7%) σημείωσε τη χειρότερη μηνιαία επίδοση από τον Σεπτέμβριο του 2023, χάνοντας έδαφος μετά από μια σειρά τεσσάρων διαδοχικών μηνιαίων κερδών. Το ασήμι (-6,2%) είχε επίσης τον χειρότερο μήνα του από τον Σεπτέμβριο του 2023, και η πλατίνα (-4,5%) είχε τον χειρότερο μήνα του από τον Αύγουστο.

Ευρώ: Τον Νοέμβριο, το ευρώ αποδυναμώθηκε κατά -2,8% έναντι του δολαρίου, το οποίο ήταν η μεγαλύτερη μηνιαία υποχώρησή του εδώ και 18 μήνες. Ήταν επίσης η χειρότερη επίδοση μεταξύ των νομισμάτων του G10.

Διαβάστε ακόμη

Μητσοτάκης από Λονδίνο: Απέκλεισε την έκτακτη φορολόγηση στις τράπεζες

Πλειστηριασμοί: «Κληρώνει» αυτή τη βδομάδα για ΕΝΚΛΩ και Κοντοβερό (pics)

S&P Global: Επιβράδυνση για την ελληνική μεταποίηση τον Νοέμβριο – Στις 50,9 μονάδες ο PMI

Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα