Η Deutsche Bank ενόψει των αυριανών αμερικανικών εκλογών, εξετάζει πώς αντέδρασαν οι αγορές στις έξι προηγούμενες εκλογές και τι συνέβαινε τότε. Το συμπέρασμα είναι ότι οι αντιδράσεις διαφέρουν σημαντικά σε κάθε περίπτωση, αφού από τις έξι εκλογικές αναμετρήσεις από το 2000, ο δείκτης S&P 500 ήταν ανοδικός σε τρεις περιπτώσεις μέχρι το τέλος Νοεμβρίου και πτωτικός στις άλλες τρεις. Οι αποδόσεις των δεκαετών κρατικών ομολόγων μειώθηκαν σε τέσσερις περιπτώσεις και αυξήθηκαν σε δύο.

«Αξίζει να έχουμε κατά νου ότι οι αγορές λαμβάνουν ήδη υπόψη τις προσδοκίες. Έτσι, το 2008, υπήρξε μικρή άμεση αντίδραση, καθώς η νίκη του Ομπάμα ήταν ευρέως αναμενόμενη. Αντίθετα, το 2016, η αιφνιδιαστική νίκη του Τραμπ ήταν ένα μεγάλο σοκ που οδήγησε σε σημαντική άνοδο των αποδόσεων των κρατικών ομολόγων. Επιπλέον, άλλα γεγονότα συμβαίνουν ταυτόχρονα. Οι αγορές ήταν ανεβασμένες μετά το 2020, αλλά αυτό υποστηρίχθηκε από την ανακοίνωση της Pfizer για το εμβόλιο την επόμενη εβδομάδα. Το 2012, οι αγορές αγωνίστηκαν καθώς αυξήθηκαν οι φόβοι για τον δημοσιονομικό γκρεμό των ΗΠΑ και την κατάσταση της Ελλάδας κατά τη διάρκεια της κρατικής κρίσης. Το 2008, οι αγορές κατέρρευσαν εν μέσω της παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης, οπότε οι εκλογές δεν είναι η μόνη μεταβλητή και αυτή την εβδομάδα θα δοθεί μεγάλη προσοχή και στην απόφαση της Fed την Πέμπτη», προβλέπει η γερμανική τράπεζα.

-Στην τελευταία αναμέτρηση του 2020 (Μπάιντεν εναντίον Τραμπ), οι αγορές αυξήθηκαν μετά τις εκλογές, αρχικά λόγω της προοπτικής, διαιρεμένης της κυβέρνησης με τις εκκρεμείς εκλογές για τη Γερουσία της Τζόρτζια, ενώ οι ειδήσεις για τα εμβόλια έδωσαν περαιτέρω ώθηση. Τα περιουσιακά στοιχεία κινδύνου τα πήγαν καλά μετά τις εκλογές, αλλά συνέβαιναν και γεγονότα που σχετίζονταν με την πανδημία, η οποία ήταν η πιο σημαντική μεταβλητή για την παγκόσμια οικονομία εκείνο το έτος.

– Το 2016 (Τραμπ εναντίον Κλίντον), η αιφνιδιαστική νίκη του Τραμπ οδήγησε σε ραγδαία άνοδο των αποδόσεων των κρατικών ομολόγων. Από τις εκλογές του 21ου αιώνα, το 2016 ήταν μακράν η πιο εκπληκτική από πλευράς αγοράς και πολιτικής, καθώς οι δημοσκοπήσεις έδειχναν ευρέως νίκη της Χίλαρι Κλίντον. Η απόδοση του δεκαετούς κρατικού ομολόγου αυξήθηκε τις πρώτες ημέρες και συνέχισε να αυξάνεται και στο τέλος του έτους, κινούμενη από το 1,85% το βράδυ των εκλογών στο 2,44% μέχρι το τέλος του έτους.

– Το 2012 (Ομπάμα εναντίον Ρόμνεϊ), το αποτέλεσμα των εκλογών ήταν σε γενικές γραμμές σύμφωνο με τις προσδοκίες, καθώς αναμενόταν γενικά μια δεύτερη θητεία για τον Ομπάμα. Ωστόσο, οι αγορές είδαν στη συνέχεια μια κίνηση risk-off, με τον S&P 500 να υποχωρεί κατά -2,4% την επόμενη ημέρα και στη συνέχεια άλλο ένα -1,2% την επομένη. Εν μέρει, αυτό οφειλόταν στις ανησυχίες για τον λεγόμενο “δημοσιονομικό γκρεμό”. Παράλληλα με τον δημοσιονομικό γκρεμό, στο επίκεντρο βρέθηκε και η ελληνική κατάσταση. Εκείνη την εβδομάδα, οι αγορές αναζητούσαν πότε η ΕΕ θα αποφάσιζε να αποδεσμεύσει τα τελευταία κεφάλαια διάσωσης. Δεδομένης της αβεβαιότητας, τα spreads των κρατικών ομολόγων διευρύνθηκαν σε όλη την ήπειρο. Έτσι, οι κινήσεις στην Ευρώπη επιβάρυναν και το παγκόσμιο κλίμα μετά τις εκλογές.

-Το 2008 (Ομπάμα εναντίον Μακέιν), ήταν το απότομο sell-off της αγοράς λόγω της παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης και των πολύ αδύναμων στοιχείων, όχι λόγω των εκλογών. Από την άποψη της αγοράς, δεν υπήρξε μεγάλη άμεση εκλογική αντίδραση, καθώς η νίκη του Ομπάμα είχε υπολογιστεί ευρέως. Ωστόσο, οι αγορές σημείωσαν σημαντικές πωλήσεις, καθώς οι εκλογές έγιναν στο πλαίσιο της παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης, με την οικονομία να εξακολουθεί να χειροτερεύει σε αυτό το σημείο.

– Το 2004 (Μπους εναντίον Κέρι), οι αγορές αυξάνονται εν μέσω πολιτικής συνέχειας με μια δεύτερη θητεία για τον Τζορτζ Μπους. Οι αγορές ανέκαμψαν έντονα μετά το εκλογικό αποτέλεσμα, με τον S&P 500 να σημειώνει άνοδο.

-Το 2000 (Μπους εναντίον Γκορ), οι αγορές βλέπουν μια σαφή κίνηση μείωσης του κινδύνου καθώς η αβεβαιότητα των εκλογών παρατείνεται για έναν ολόκληρο μήνα. Αυτό ήταν ένα απίστευτα στενό αποτέλεσμα και το πιο αμφιλεγόμενο των τελευταίων χρόνων. Εν μέσω της αβεβαιότητας σχετικά με το εκλογικό αποτέλεσμα, ο S&P 500 υποχώρησε κατά 1,6% την επόμενη ημέρα (8 Νοεμβρίου), προτού σημειώσει περαιτέρω πτώση 0,7% και 2,4% την Πέμπτη και την Παρασκευή αντίστοιχα. Στην πραγματικότητα, ο Νοέμβριος του 2000 ήταν η χειρότερη μηνιαία επίδοση του S&P 500 εκείνης της χρονιάς, με πτώση 8% από την αρχή έως το τέλος. Με τις μετοχές να χάνουν έδαφος, οι επενδυτές μετακινήθηκαν προς τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα, καθώς οι αποδόσεις των 10ετών τίτλων μειώθηκαν από 5,86% στο κλείσιμο της ημέρας των εκλογών σε 5,26% στις 13 Δεκεμβρίου, όταν ο Γκορ παραδέχτηκε την ήττα του.

Διαβάστε ακόμη  

Metlen: Xαράσσει ενεργειακό διάδρομο σε όλα τα Βαλκάνια και φτάνει ως την Ουγγαρία

Μπλόκα σε ταξί και λαϊκές αγορές – Εντατικοί έλεγχοι από την ΑΑΔΕ στα περιουσιακά στοιχεία

ΑΑΔΕ: Πώς θα γίνεται πλέον ηλεκτρονικά διακοπή εργασιών

Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα