Θετικές συστάσεις για τη μετοχή και τον νέο σχεδιασμό για την επόμενη τριετία από μεγάλους ξένους οίκους και εγχώριες χρηματιστηριακές ακολούθησε την ανακοίνωση των ισχυρών αποτελεσμάτων για το 2023 της Τρ. Πειραιώς.
Μετά την τηλεδιάσκεψη του Χρ. Μεγάλου και της διοίκησης της τράπεζες για τα ετήσια αποτελέσματα και το νέο 3ετές business plan, ακολούθησε μπαράζ reports και νέων συστάσεων.
Μετά τις Morgan Stanley (υπογράμμισε το στέρεο guidance για το 2024-26) που έδωσε σύσταση overweight και τιμή στόχο τα 4,58 ευρώ, τη Citi («Θεωρούμε θετικό το ενημερωμένο επιχειρηματικό σχέδιο της διοίκησης που δείχνει σταθερά ομαλοποιημένα κέρδη τα επόμενα χρόνια και υποδηλώνει ανοδικές τάσεις στις προβλέψεις μας για τα κέρδη») με σύσταση buy με τιμή στόχο τα 4,15 ευρώ και τη JP Morgan (έκανε λόγο για ισχυρό μεσοπρόθεσμο guidance και αποτιμήσεις που φαίνονται ελκυστικές στο 4,8x 2025E) που σύστησε overweight με τιμή στόχο τα 5 ευρώ, ακολούθησε η Goldman Sachs με σύσταση αγορά και τιμή-στόχο στα 4,70 ευρώ.
Οι αναλυτές της επενδυτικής τράπεζας αναφέρουν πως τα βασικά κέρδη προ φόρων (PBT) της Πειραιώς να κερδίζουν τις προβλέψεις της GS και τις μέσες εκτιμήσεις, το ενημερωμένο guidance (που συνεπάγεται ανοδικό κίνδυνο για την πρόβλεψή στο ROTE) και το εποικοδομητικό μεσοπρόθεσμο outlook για μερίσματα αποτελούν θετικά στοιχεία για την απόδοση των μετοχών
Από την πλευρά της η Jefferies έδωσε σύσταση αγορά και τιμή-στόχο τα 4,45 ευρώ, αναμένοντας πως η αγορά θα εστιάσει στο επιχειρηματικό σχέδιο για την περίοδο 2024-26. «Η Πειραιώς αναμένει τώρα καθαρά κέρδη περίπου 1 δισ. ευρώ για το 2025 και το 2026, που είναι πάνω από τις τρέχουσες μέσες προβλέψεις», σημείωσε.
Η Axia επίσης με σύσταση αγορά τοποθέτησε τον πήχη στα 5 ευρώ (από 3,7 ευρώ).τονίζοντας πως «βελτιώνουμε τις εκτιμήσεις μας για το την περίοδο 2024-26 για να καταγράψουμε τις νέες τάσεις, ενώ η παρά τη μάλλον ουδέτερη σύσταση (neutral / τιμή στόχος τα 3,65 ευρώ) αναμένει ότι η αγορά θα καλωσορίσει την εξέλιξη των κερδών και την αύξηση του ποσοστού πληρωμών. Ακόμη η Deutsche Bank (επίσης Neutral με τιμή στόχο στα 3,95 ευρώ ) κάνει λόγο για… αξιοπρεπές σύνολο αριθμών, με το guidance για το 2024-26 να είναι πάνω από τις μέσες εκτιμήσεις.
Η Euroxx αναφέρει ως Top pick την Τράπεζα Πειραιώς. «Επαναλαμβάνουμε τη θετική μας άποψη για την Τράπεζα Πειραιώς μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων του 4ου τριμήνου 23 και την ενημέρωση για τη στρατηγική της στη συνέχεια», αναφέρει σε νέο της repοrt . Όπως σημειώνει, η εκτίμησή της είναι ότι οι στόχοι μέχρι το 2026 (περίπου 1 δισ. ευρώ κάτω από το όριο) είναι εφικτοί και βασίζονται σε ένα λογικό σύνολο παραδοχών.
Η χρηματιστηριακή περιμένει ότι στα επόμενα τρία χρόνια η Πειραιώς θα αποτελεί ένα σταθερό μερισματικό παιχνίδι με κεφαλαιακό πλεόνασμα (δείκτης CET1 15% έως το 2026), υψηλά ROTEs (περίπου 12% το 2026E) με πλήρη εξυγίανση του χαρτοφυλακίου (δείκτης NPEs στο 2,5%, κάλυψη στο 90%).
Όπως σημειώνει, οι μετοχές διαπραγματεύονται επί του παρόντος με P/E 5,2 φορές για το 2024, ένα discount της τάξης του 20% σε σχέση με τις αντίστοιχες ευρωπαϊκές εταιρείες. Αναμένουμε ότι το discount αυτό θα κλείσει τους επόμενους 12 μήνες και η Euroxx επαναλαμβάνει ότι η τιμή στόχος είναι στα 5,3 ευρώ/μετοχή.
Σημειώνει επίσης ότι περιμένει περαιτέρω αναβαθμίσεις. Η θετική έκπληξη στους στόχους είναι η υψηλότερη από την αναμενόμενη μερισματική πρόβλεψη.
Η διοίκηση υποθέτει ότι ο δείκτης διανομής θα φθάσει το 50% από το 2025 και μετά, χωρίς να διακυβεύεται η δημιουργία κεφαλαίου (δείκτης CET1 στο 15% έως το 2026E από 13,2% σήμερα). Αυτό συνεπάγεται μερισματικές αποδόσεις μεγαλύτερες του 10% από το 2025 και μετά.
«Ισχυρά αποτελέσματα από την Τράπεζα Πειραιώς, σε μεγάλο βαθμό σύμφωνα με τις προσδοκίες μας» σχολιάζει η NBG Securities. Η τράπεζα αύξησε περαιτέρω το NII και τα Συνολικά Έσοδα, ενώ διατήρησε τα επαναλαμβανόμενα OpEx στα ίδια επίπεδα με το 3Q23. Συνολικά, το 2023 ήταν μια εξαιρετική χρονιά για την Πειραιώς, με τα NII/Καθαρά Κέρδη να φτάνουν τα 2 δισ. ευρώ/800 εκατ. ευρώ, επιτρέποντας στην τράπεζα να επιστρέψει αξία στους μετόχους της με τη μορφή μερίσματος. Η επίδοση αυτή αντανακλάται επίσης στην τιμή της μετοχής της, η οποία αυξήθηκε σημαντικά το 2023 και το YTD. Παραμένουμε βέβαιοι για την ικανότητα της διοίκησης να προχωρήσει με το νέο επιχειρηματικό σχέδιο που παρουσιάστηκε και να προσθέσει αξία στην τράπεζα.
Διαβάστε ακόμη
Amor: «Μοσχοπουλήθηκε» και χαράζει νέα ρότα το luxury yacht (pics)
Τρεις «χρησμοί» για την Ελλάδα κρίνουν τα σχέδια για παροχές
HIG: Ένα βήμα πιο κοντά το mega logistics πάρκο στον Ασπρόπυργο (pic)
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο ΘΕΜΑ