Μετά από το πρόσφατο εκλογικό αποτέλεσμα, ο επικεφαλής της Τράπεζας της Ελλάδος, Γιάννης Στουρνάρας, μιλώντας στο Bloomberg, δήλωσε αισιόδοξος όσον αφορά την επίτευξη της επενδυτικής βαθμίδας σε βάθος εβδομάδων, αν όχι ημερών, εκπλήσσοντας πολλούς στις διεθνείς και εγχώριες αγορές και δίνοντας έναυσμα για ανασκόπηση των δεδομένων της ελληνικής οικονομίας από την Axia Research.
Σύμφωνα με την Axia Ventures Group και τους αναλυτές Αλεβίζο Αλεβιζάκο και Ελένη Ισμαήλου, η επιστροφή στο «κλαμπ» των χωρών της επενδυτικής βαθμίδας μπορεί, μεν να λάβει χώρα σύντομα, αλλά η επάνοδος του Χρηματιστηρίου Αθηνών στις ανεπτυγμένες αγορές θα καθυστερήσει πιθανά μέχρι το β’ εξάμηνο του 2024 ή το α’ εξάμηνο του 2025 σύμφωνα με τους δείκτες αξιολόγησης FTSE και ΜSCI, αντίστοιχα.
Η επίτευξη της επενδυτικής βαθμίδας θα είναι ο κύριος παράγοντας ο οποίος θα επηρεάσει τις εισροές κεφαλαίων, με τους αναλυτές να τονίζουν πως το υπό διαχείριση ενεργητικό των ελληνικών μετοχών θα αυξηθεί κατά 2,3 φορές.
Παρ’ όλα αυτά, υπογραμμίζουν πως δεδομένου του ότι η πλειοψηφία των κεφαλαίων (62%) δεν είναι index funds (των κεφαλαίων δηλαδή τα οποία στηρίζονται ακριβώς στη σύνθεση κάποιου από τους χρηματιστηριακούς δείκτες), η πλειονότητα των funds θα μπορέσει να επενδύσει στην ελληνική αγορά μετά από την εν λόγω αναβάθμιση στην επενδυτική βαθμίδα αντί να χρειαστεί να αναμένει την ανάλογη αναβάθμιση του Χρηματιστηρίου Αθηνών στo γκρουπ των ανεπτυγμένων αγορών.
Κατ’ αυτό τον τρόπο, η άμεση αναβάθμιση της χώρας στην επενδυτική βαθμίδα και όχι αυτή του Χ.Α. θα προκαλέσει την πλειονότητα των σταδιακών εισροών, υποδεικνύοντας πιθανότητα δημιουργίας νέας ανόδου σε βραχυπρόθεσμο επίπεδο.
Επιπροσθέτως, σύμφωνα με την Axia, οι μελλοντικές ροές θα καθοδηγούνται από τις θεμελιώδεις αρχές της αγοράς, με το re-rating των ελληνικών μετοχών να αγγίζει το 45% ως το τέλος του επόμενου έτους. Σημειωτέον πως ο Γενικός Δείκτης του Χ.Α. αποτελεί τον δεύτερο καλύτερο δείκτη σε επιδόσεις σε όρους δολαρίου λόγω του πρόσφατου, πολυήμερου ισχυρού ράλι το οποίο το έφερε μία ανάσα πριν τις 1.300 μονάδες, σε υψηλό 9ετίας.
Όπως υπογραμμίζουν οι αναλυτές, τα ισχυρά θεμελιώδη μακροοικονομικά και μικροοικονομικά στοιχεία της ελληνικής αγοράς θα επιτρέψουν στο Χρηματιστήριο Αθηνών να συγκλίνει προς τον μέσο όρο της γενικότερης Ευρωπαϊκής Ένωσης σε ό,τι αφορά την κεφαλαιοποίηση της αγοράς ως ποσοστό του ΑΕΠ. Σύμφωνα με τους αναλυτές, το ποσοστό αυτό αναμένεται να αυξηθεί κατά 15% έως το 2024, αυξάνοντας το συνολικό market cap του Χ.Α. κατά 45%.
Τέλος, σύμφωνα με την έρευνα, οι παθητικές ροές θα παίξουν αμελητέο ρόλο στην αγορά, αφού τα ETFs αποτελούν μόλις το 3% της τρέχουσας κεφαλαιοποίησης του Χρηματιστηρίου Αθηνών, ενώ τα περισσότερα εξ αυτών παρακολουθούν τον δείκτη MSCI και όχι τον Γενικό Δείκτη.
Υπογραμμίζουν, επίσης, πως αν και θα υπάρξουν παθητικές ροές δεδομένης της αύξησης της αξίας κεφαλαιοποίησης, η αναβάθμιση του Χ.Α. σε ανεπτυγμένη αγορά αυτή καθαυτή (κυρίως λόγω του MSCI τον Ιούνιο του 2025) θα προκαλέσει μόνο περιορισμένες εκροές κεφαλαίων.
Διαβάστε ακόμα
Γιατί οι πλούσιοι Βρετανοί επενδυτές στρέφονται στην αγορά κρατικών ομολόγων (γράφημα)
Μια Tesla δεν φέρνει την άνοιξη – Σε ρυθμούς… αργίας η Wall Street
Axia Research για ΓΕΚ Τέρνα: Ανεβάζει την τιμή στόχο στα €21,20, διατηρεί τη σύσταση buy
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο ΘΕΜΑ