search icon

Αγορές

Axia Research: Τιμή στόχος 10,5 ευρώ και σύσταση buy για την Εθνική Τράπεζα

Οι προβλέψεις για τα αποτελέσματα α’ εξαμήνου και β’ τριμήνου - Αναμένεται να αντιστραφεί το αδύναμο εποχικό μοτίβο του α’ τριμήνου, όσον αφορά την πιστωτική επέκταση

Αμετάβλητη στα 10,5 ευρώ διατηρεί η Axia Research την τιμή στόχο για τη μετοχή της Εθνικής Τράπεζας, επαναλαμβάνοντας τη σύσταση buy (αγορά).

Οι προβλέψεις της χρηματιστηριακής είναι αισιόδοξες για οικονομικά αποτελέσματα α’ εξαμήνου και β’ τριμήνου της τράπεζας, τα οποία θα ανακοινωθούν την 1 Αυγούστου. Η Axia κάνει λόγο για συνέχιση της θετικής επίδοσης το β’ τρίμηνο, σε συνέχεια του ισχυρού σετ αποτελεσμάτων που ανακοίνωσε η ΕΤΕ το α’ τρίμηνο του 2024.

Η Axia εκτιμά ότι τα έσοδα από αμοιβές και προμήθειες θα αυξηθούν κατά περίπου 3%, με την κίνηση αυτή να οφείλεται κυρίως στην ανάκαμψη της επέκτασης των δανείων, καθώς θεωρεί ότι η ανάπτυξη πρέπει να συνεχιστεί τόσο για τις επιχειρήσεις όσο και στη λιανική, καθώς και από τις διασταυρούμενες πωλήσεις επενδυτικών προϊόντων που προβλέπεται ότι θα συνεχιστούν έντονα.

Αναμένεται ότι τα καθαρά έσοδα από τόκους (NII) θα σημειώσουν πτώση 4%. Αυτή η πρόβλεψη λαμβάνει υπόψη παράγοντες όπως η επίδραση της αναπροσαρμογής των καταθέσεων σε προθεσμιακό επίπεδο, τα χαμηλότερα επιτόκια δανείων λόγω της συρρίκνωσης των περιθωρίων και το κόστος χρηματοδότησης χονδρικής λόγω των εκδόσεων ομολόγων νωρίτερα το α’ τρίμηνο του 2024.

Το κόστος αναμένεται να παραμείνει αμετάβλητο σε ετήσια βάση, ενώ το consensus δείχνει αύξηση λόγω ελαφρώς υψηλότερων γενικών και διοικητικών εξόδων. Η Axia αναμένει ότι το κόστος κινδύνου θα φτάσει τις 62 μονάδες βάσης, αυξημένο κατά 5 μ.β., λαμβάνοντας επίσης υπόψη τον μηδενικό σχηματισμό NPEs. Γι’ αυτό αναμένει μικρή πτώση του δείκτη NPE στο 3,5% λόγω της αύξησης του δανειακού χαρτοφυλακίου. Συνολικά, η Axia εκτιμά ότι το β’ τρίμηνο ο προσαρμοσμένος δείκτης RoTE θα φτάσει το 16,2% (στο 22,1% ο βασικός RoTE).

Η χρηματιστηριακή αναμένει ότι η Εθνική Τράπεζα θα αντιστρέψει το αδύναμο εποχικό μοτίβο του α’ τριμήνου, όσον αφορά την πιστωτική επέκταση, με αύξηση των καθαρών δανείων κατά περίπου 2%, κυρίως λόγω της λιανικής και του εταιρικού χαρτοφυλακίου του ομίλου, καθώς η επίδραση των πρόωρων αποπληρωμών θα αρχίσει να εξασθενεί. Το κόστος των καταθέσεων προβλέπεται ότι θα συνεχίσει να αυξάνεται, αλλά εξακολουθεί να παραμένει σχετικά χαμηλό σε σύγκριση με τις τράπεζες της ευρωζώνης. Το χαμηλό beta των καταθέσεων είναι ένας πρόσθετος παράγοντας, που υποστηρίζει ότι το NII θα παραμείνει υψηλότερο για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα.

Διαβάστε ακόμη

Μυλωνάς (Εθνική Τράπεζα): Tι διέκρινε σε εμάς ο επόπτης για να εγκρίνει μέρισμα – Δέσμευση για το κλίμα

Διαθέσιμο εισόδημα: Αύξηση 1,1% το α’ τρίμηνο – Διαμορφώθηκε στα €35,13 δισ.

Intracom: Πούλησε το 27,614% της Κλουκίνας Λάππας έναντι 11,1 εκατ. ευρώ

Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο ΘΕΜΑ

Exit mobile version