Η πρόσφατη απόφαση να συμπεριληφθούν τα ινδικά κρατικά ομόλογα σε δύο σημαντικούς παγκόσμιους δείκτες θεωρείται μια τονωτική ένεση για την ταχέως αναπτυσσόμενη χώρα η οποία αναμένεται να προκαλέσει εισροές δισεκατομμυρίων σε κεφάλαια.
Τα ομόλογα της Ινδίας θα προστεθούν στον δείκτη κρατικών ομολόγων της JPMorgan Government Bond Index-Emerging Markets (GBI-EM) τον Ιούνιο, όπως ανακοίνωσε τον Σεπτέμβριο η εταιρεία.
Νωρίτερα αυτό το μήνα, η Bloomberg Index Services ακολούθησε το παράδειγμα της JPMorgan, ανακοινώνοντας ότι θα προσθέσει τα ινδικά κρατικά ομόλογα στον δείκτη Emerging Market Local Currency Government Index από τις 31 Ιανουαρίου 2025.
Τέτοιες εντάξεις, όπως σημείωσαν οι αναλυτές, θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε εισροές δισεκατομμυρίων δολαρίων στο κρατικό χρέος της Ινδίας το οποίο εκδίδεται σε ρουπίες. Καθώς αυξάνεται η ζήτηση, οι αποδόσεις των ομολόγων μειώνονται, στηρίζοντας το τοπικό νόμισμα.
Το στέλεχος του Kotak Mutual Fund, Ντίπακ Αγκραβάλ, δήλωσε στο CNBC ότι αναμένει ότι οι κινήσεις αυτές θα δημιουργήσουν «σταθερές ροές περίπου 25 έως 30 δισεκατομμυρίων δολαρίων» κατά τους επόμενους 12 έως 18 μήνες μετά την περίοδο επανεξισορρόπησης η οποία ξεκινά τον Ιούνιο του 2024.
Η Goldman Sachs δήλωσε πως αναμένει ότι οι αγορές ομολόγων της Ινδίας θα καταγράψουν εισροές «άνω των 40 δισεκατομμυρίων δολαρίων από τη στιγμή της ανακοίνωσης έως το τέλος της περιόδου αναπροσαρμογής, ή περίπου 2 δισεκατομμύρια δολάρια ανά μήνα».
Η JPMorgan δήλωσε ότι η ένταξη των ινδικών ομολόγων θα γίνει κλιμακωτά σε διάστημα 10 μηνών, ξεκινώντας από το 1% τον Ιούνιο και φτάνοντας σε μέγιστη στάθμιση 10% στον δείκτη της τον Απρίλιο του επόμενου έτους.
Ώθηση στην ανάπτυξη
Η συμπερίληψη των ινδικών ομολόγων από την JPMorgan χαιρετίστηκε ως «γεγονός ορόσημο» από την Invest India, τον εθνικό οργανισμό προώθησης επενδύσεων της κυβέρνησης.
«Η ένταξη θα βοηθήσει την Ινδία να υλοποιήσει τον στόχο της οικονομίας των 5 τρισεκατομμυρίων δολαρίων μέχρι το 2030», δήλωσε ο οργανισμός, προσθέτοντας ότι θα βοηθήσει την τρίτη μεγαλύτερη οικονομία της Ασίας να ενσωματωθεί στην παγκόσμια αγορά.
Θα βοηθήσει επίσης την Ινδία να αντλήσει περισσότερα κεφάλαια, να ανταποκριθεί στο αυξανόμενο κόστος δανεισμού και να διευρύνει τη βάση των επενδυτών για τους κρατικούς τίτλους.
«Ως συνέπεια αυτών των σταθερών μακροπρόθεσμων παγκόσμιων επενδύσεων, οι ινδικές τράπεζες, οι μεγαλύτεροι επενδυτές κρατικών τίτλων, θα είναι σε θέση να δανείζουν περισσότερο στο εσωτερικό, οδηγώντας στη δημιουργία υποδομών και στη δημιουργία θέσεων εργασίας», δήλωσε η Invest India.
Η αγορά κρατικών ομολόγων της Ινδίας αποτιμάται σε 1,2 τρισεκατομμύρια δολάρια και κυριαρχείται σε γενικές γραμμές από εγχώριους θεσμικούς επενδυτές, σύμφωνα με την Invest India.
Επενδύσεις στην Ινδία
Η Ινδία εξελίσσεται γρήγορα σε μία από τις ταχύτερα αναπτυσσόμενες οικονομίες του κόσμου και η κυβέρνησή της έχει λάβει μέτρα φέτος για την περαιτέρω ενίσχυση της οικονομίας, ιδίως όσον αφορά τα σχέδια για την αύξηση των δαπανών της για υποδομές.
Ωστόσο, τα στρώματα προστατευτισμού, συμπεριλαμβανομένων ορισμένων περιορισμών στις εισαγωγές, έχουν αναδείξει τις δυσκολίες όσον αφορά την επιχειρηματική δραστηριότητα στην Ινδία.
«Η ένταξη στον δείκτη από μόνη της δεν κάνει τις επενδύσεις στην Ινδία ευκολότερες», δήλωσε στο CNBC το στέλεχος της Abrdn, Κένεθ Ακίντεγουε.
Ωστόσο, ο ίδιος δήλωσε ότι η προσθήκη των ινδικών ομολόγων στους παγκόσμιους δείκτες ενθαρρύνει ένα πολύ ευρύτερο σύνολο επενδυτών να επενδύσουν στη χώρα, «κάτι που ειλικρινά θα έπρεπε να είχαν κάνει ούτως ή άλλως, δεδομένου του πόσο ισχυρά έχει αποδώσει η αγορά».
«Ωστόσο, οι μεταρρυθμίσεις που οδήγησαν στην ένταξη στους δείκτες, δηλαδή στην καθιέρωση της συνιστώσας της πλήρως προσβάσιμης διαδρομής (FAR) της αγοράς κρατικών ομολόγων, με τους τίτλους αυτούς οι οποίοι είναι επιλέξιμοι για τους δείκτες να αυξάνονται ως ποσοστό της συνολικής αγοράς, διευκολύνει τις επενδύσεις», προσέθεσε.
Στο πλαίσιο της πλήρως προσβάσιμης διαδρομής, οι επενδυτές μπορούν να τοποθετούν χρήματα σε συγκεκριμένους κρατικούς τίτλους χωρίς ανώτατα όρια, ανοίγοντας τον δρόμο για την πρόσβαση των ξένων επενδυτών στις ινδικές αγορές ομολόγων.
Ο Ακίντεγουε προέβλεψε ότι οι προσθήκες στους εν λόγω δείκτες θα μπορούσαν να δημιουργήσουν μια «παθητική ροή 30 δισεκατομμυρίων δολαρίων».
Η ένταξη στον δείκτη ομολόγων της JPMorgan θα μπορούσε να δημιουργήσει περίπου 24 δισ. δολάρια σε παθητικές εισροές την περίοδο Ιουνίου 2024 και Μαρτίου 2025, όπως ανέφερε η Fitch Ratings σε σημείωμά της τον Σεπτέμβριο.
«Οι ροές θα μπορούσαν να είναι μεγαλύτερες εάν και άλλοι δείκτες προχωρήσουν στην ένταξη ινδικών κρατικών τίτλων», συμπλήρωσε στην ανακοίνωσή του ο οίκος αξολόγησης.
«Αυτό θα μπορούσε να χρησιμεύσει για να μειώσει ελαφρώς το κόστος χρηματοδότησης και να υποστηρίξει την περαιτέρω ανάπτυξη των εγχώριων κεφαλαιαγορών, αλλά οι άμεσες θετικές επιπτώσεις στο πιστωτικό προφίλ της Ινδίας θα είναι οριακές βραχυπρόθεσμα», συμπλήρωσε.
Ομόλογα και μετοχές
Τροφοδοτούμενες από την ευρεία αισιοδοξία, οι χρηματιστηριακές αγορές της Ινδίας σημείωσαν πολλαπλά ρεκόρ φέτος, με τον δείκτη Nifty 50 να έχει σημειώσει το όγδοο συνεχόμενο έτος κερδών το 2023.
Οι μηνιαίες εισροές στα αμοιβαία μετοχικά κεφάλαια της Ινδίας αυξήθηκαν σε υψηλό 23 μηνών ύψους 3,2 δισ. δολαρίων τον Φεβρουάριο, με βάση τα στοιχεία της Ένωσης Αμοιβαίων Κεφαλαίων της Ινδίας, όπως δήλωσε η Goldman Sachs. Η Ινδία κατέγραψε επίσης εισροές από το εξωτερικό ύψους 2,2 δισ. δολαρίων την εβδομάδα που έληξε στις 15 Μαρτίου, σύμφωνα με την επενδυτική τράπεζα.
Η οικονομολόγος της DBS, Ράντικα Ράο, δήλωσε ότι τα κρατικά ομόλογα σε τοπικό νόμισμα είναι επίσης έτοιμα να καταγράψουν κέρδη λόγω των ισχυρών ξένων εισροών.
Οι μεγαλύτεροι αγοραστές του κρατικού χρέους της Ινδίας ήταν μέχρι στιγμής θεσμικοί επενδυτές, όπως τράπεζες, αμοιβαία κεφάλαια και ασφαλιστικές εταιρείες, αλλά η συμπερίληψη των ινδικών κρατικών ομολόγων στους παγκόσμιους δείκτες σημαίνει ότι η χώρα θα είναι πλέον σε θέση να επεκτείνει τις δυνατότητες άντλησης κεφαλαίων.
Είμαστε θετικοί για την Ινδία «εδώ και πολύ καιρό», ανέφερε χαρακτηριστικά η Morgan Stanley Investment Management.
Αυτή η κίνηση «διαφοροποιεί τις πηγές χρηματοδότησης της Ινδίας, ανακουφίζει τους εγχώριους επενδυτές, οδηγεί το κόστος χρηματοδότησης σε χαμηλότερα επίπεδα βοηθώντας τη δημοσιονομική κατάσταση, ενώ εξαλείφει την ανάγκη έκδοσης κρατικού χρέους σε δολάρια ΗΠΑ και ενθαρρύνει την περαιτέρω ανάπτυξη της κεφαλαιαγοράς», συμπλήρωσε χαρακτηριστικά ο Ακίντεγουε της Abrdn.
Διαβάστε ακόμη:
Moody’s: Ισχυρό το 2023 για τις ελληνικές τράπεζες – Οι εκτιμήσεις για τη φετινή χρονιά (πίνακας)
Το επιχειρηματικό αποτύπωμα της επίσκεψης Μητσοτάκη στον Καναδά
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο ΘΕΜΑ