Τα νέα top picks (κορυφαίες επιλογές) της Alpha Finance, δεδομένης της συνολικής αβεβαιότητας, και της υιοθέτησης μια πιο ισορροπημένης προσέγγιση περιλαμβάνουν τις ακόλουθες αλλαγές:

· Αντικατάσταση της Τράπεζα Πειραιώς με τον ΟΤΕ, επιλέγοντας να επικεντρωθούμε σε μια πιο αμυντική επιλογή υπό τις τρέχουσες συνθήκες της αγοράς, η οποία έχει υποαποδώσει σε σχέση με τους ομολόγους της στην ΕΕ από την από την αρχή του έτους, είναι λιγότερο εκτεθειμένη σε εμπορικούς κινδύνους, ενώ έχει δυνητικούς καταλύτες που αφορούν την ίδια την εταιρεία στο μέλλον. Η Τράπεζα Πειραιώς σημείωσε άνοδο κατά 31% το α’ τρίμηνο του 2025, ενώ η μέγιστη απόδοσή της έφτασε το 43% στα τέλη Μαρτίου.

· Διατήρηση της Eurobank δεδομένης του πιο διαφοροποιημένου επιχειρηματικού μοντέλου και τις μελλοντικές συνέργειες από την ενσωμάτωση της Ελληνικής Τράπεζας.

· Τον όμιλο Metlen δεδομένου των φιλόδοξων σχεδίων της διοίκησης, συμπεριλαμβανομένης της εισαγωγής στο LSE που θα μπορούσε επίσης να κεφαλαιοποιήσει τις πρόσφατες αποφάσεις της ΕΕ σχετικά με την άμυνα και τις δαπάνες

· Η Jumbo η οποία ήταν μια από τις υστερήσεις στην αγορά φέτος, αλλά το επιχειρηματικό μοντέλο της θα αποδειχθεί ανθεκτικό ακόμη και υπό δύσκολες συνθήκες της αγοράς και ως εκ τούτου θα καλύψει τη διαφορά σε μεταγενέστερο στάδιο.

Οι τιμές στόχοι για τις μετοχές παραπάνω είναι για τη Eurobank τα €3,00, για τον όμιλος Metlen τα €47,70, για τη Jumbo τα €32,70 και για τη μετοχή του ΟΤΕ τα €19,70. Παρά τη δυσκολία των εκτιμήσεων στην παρούσα συγκυρία, η Alpha Finance διατηρεί θετική στάση για την Ελληνική αγορά μεσοπρόθεσμα, λαμβάνοντας υπόψη πρώτον την ανθεκτικότητα της οικονομίας, καθώς ο αντίκτυπος από την ανακοίνωση δασμών από τις ΗΠΑ αναμένεται να είναι περιορισμένος στην Ελλάδα και δεύτερον τις ελκυστικές αποτιμήσεις στο Χρηματιστήριο Αθηνών με την αγορά να διαπραγματεύεται σε P/E 7,9 φορές (περίπου 30% discount σε σχέση με τον ιστορικό μέσο όρο του ΧΑ και το τρέχον P/E των δεικτών Stoxx 600 και MSCI EM). Θετικά επηρεάζει επίσης και η προοπτική αναβάθμισης της αγοράς σε status developed από emerging market.

Κατά τη διάρκεια της τελευταίας εβδομάδας, η αγορά άλλαξε εντελώς πορεία δεδομένης της αναδυόμενης αβεβαιότητας σχετικά με το παγκόσμιο εμπόριο, έχοντας υποχωρήσει 13% από την κορυφή της στις 7 Απριλίου. Η επαναξιολόγηση ήταν ο βασικός παράγοντας κατά τη διάρκεια του α’ τριμήνου και η αποτίμηση υποδηλώνει περαιτέρω επαναξιολόγηση. Μέχρι στιγμής το 2025, η δυναμική του Χρηματιστηρίου Αθηνών έχει παραμείνει ανέπαφη, όσον αφορά τις εταιρικές πράξεις και τη συναλλακτική δραστηριότητα, βασιζόμενη στη θετική πορεία που διαμορφώθηκε το 2023 και το 2024. Ο μέσος ημερήσιος τζίρος συναλλαγών στην αγορά διαμορφώθηκε στα 189 εκατ. ευρώ το α’ τρίμηνο του 2025, υψηλότερα κατά 28% σε ετήσια βάση και καλύτερα από τις προσδοκίες της AF για 153 εκατ. ευρώ για φέτος. Επιπλέον, περισσότερα από € 300 εκατ. αντλήθηκαν το τρίμηνο μαζί με αρκετές τοποθετήσεις από βασικούς μετόχους. Τέλος, η αγορά παραμένει σε καλό δρόμο για να αναβαθμιστεί σε αναπτυγμένο καθεστώς.

Περιορισμένος άμεσος αντίκτυπος από τους δασμούς- ο έμμεσος αντίκτυπος θα μπορούσε να είναι χειρότερος

Αν και οι προβλέψεις είναι αρκετά δύσκολες αυτή τη στιγμή, δεδομένης της πιθανότητας ενός παγκόσμιου εμπορικού πολέμου, η AF εκτιμά ότι τα εγχώρια μακροοικονομικά μεγέθη θα πρέπει να παραμείνουν υποστηρικτικά. Ο άμεσος αντίκτυπος από την ανακοίνωση των δασμών των ΗΠΑ θα πρέπει να είναι περιορισμένος, δεδομένου ότι λιγότερο από το 5% των εγχώριων εξαγωγών κατευθύνεται προς τις ΗΠΑ. Οι έμμεσες επιπτώσεις ωστόσο θα μπορούσαν να είναι πιο σημαντικές, καθιστώντας την αντίδραση της ΕΕ τις επόμενες ημέρες κρίσιμη. Κατά την άποψή τους, τα καλά νέα είναι ότι η ελληνική οικονομία έχει αποδειχθεί ανθεκτική στο πρόσφατο παρελθόν εν μέσω ενός αδύναμου οικονομικού περιβάλλοντος στην ΕΕ και αναμένεται να παραμείνει έτσι στο προσεχές μέλλον, ενώ το ένστικτο της επιβίωσης μπορεί να έχει μετασχηματιστικό αντίκτυπο στην περιοχή, κρίνοντας από ορισμένες πρόσφατες πρωτοβουλίες, όπως η απόφαση για τις αμυντικές δαπάνες. Συνολικά η εποικοδομητική στάση της AF διατηρείται, παρά τη βραχυπρόθεσμα επιφυλακτική άποψη.

Διαβάστε ακόμη

Ανάσα για χιλιάδες οφειλέτες: «Παγώνουν» οι ποινικές διώξεις για χρέη σε ρύθμιση

«Καμπανάκι» Βέττα για τους κινδύνους παρατεταμένης αβεβαιότητας στην οικονομία

Πώς το ευρώ θα μπορούσε να ενισχύσει τη διεθνή του επιρροή εν μέσω των δασμών του Τραμπ (πίνακες)

Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα