Η Allianz Global Investors εμμένει στο στοίχημά της στο τοπικό χρέος της Τουρκίας με τη μεγαλύτερη διάρκεια, αποτελώντας εξαίρεση μεταξύ των ξένων επενδυτών που έχουν «ξεφορτωθεί» τα ομόλογα λίρας με τον ταχύτερο ρυθμό της δεκαετίας.
Η ομάδα αναδυόμενων αγορών της εταιρείας, η οποία διαχειρίζεται περιουσιακά στοιχεία ύψους 2,9 δισεκατομμυρίων δολαρίων, αγόρασε 10ετή ομόλογα λιρών τον Ιανουάριο και δηλώνει ότι προτιμά αυτή τη θέση, ακόμη και αν έχουν χάσει σχεδόν 4% μέχρι στιγμής αυτό το μήνα. Την περασμένη εβδομάδα, οι υπερπόντιοι επενδυτές ήταν καθαροί πωλητές περίπου 1,5 δισεκατομμυρίου δολαρίων σε κρατικό χρέος σε λίρα, τα περισσότερα από το 2014.
«Είναι μια άποψη εκτός συναίνεσης», δήλωσε ο Κάρλος Καράνζα, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην Allianz, σε συνέντευξή του στο Λονδίνο. Είπε ότι αναμένει ότι το εμπόριο θα ανακάμψει και θα αποφέρει τουλάχιστον διψήφιες αποδόσεις φέτος, λόγω της ταχείας μείωσης του πληθωρισμού και της σιωπηρής κρατικής εγγύησης ότι η υποτίμηση του νομίσματος δεν θα εξαλείψει τις αποδόσεις των τόκων.
Η απόδοση των 10ετών ομολόγων ήταν 28% στις 11:50 π.μ. της Παρασκευής, από πάνω από 31% τον Νοέμβριο. Αυτό παραμένει μία από τις υψηλότερες αποδόσεις επιτοκίου στις αναδυόμενες αγορές, αν και εξακολουθεί να είναι πολύ κάτω από το ποσοστό πληθωρισμού, το οποίο ήταν 42% τον Ιανουάριο. Κάθε λήξη που περιλαμβάνεται στον δείκτη ομολόγων σε τοπικό νόμισμα του Bloomberg έχει επιφέρει απώλειες στους επενδυτές αυτόν τον μήνα, μειώνοντας τις φετινές αποδόσεις από το τουρκικό τοπικό χρέος σε λιγότερο από 4%, σε σύγκριση με κέρδη 1,3% για τις αναδυόμενες αγορές συνολικά.
Το sell off του τουρκικού χρέους ήρθε καθώς η κεντρική τράπεζα εξέπληξε τις αγορές την περασμένη εβδομάδα αυξάνοντας την πρόβλεψή της για τον πληθωρισμό στο τέλος του έτους στο 24% από 21%. Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής μετακίνησαν επίσης το εύρος, με το ανώτερο άκρο τώρα στο 29%, όταν πολλοί ανέμεναν ότι οι προοπτικές θα παρέμεναν αμετάβλητες.
Παρόλα αυτά, η Allianz στοιχηματίζει ότι ο γρήγορος αποπληθωρισμός λόγω της πολιτικής της σταθερής λίρας θα καταστήσει το τοπικό χρέος της Τουρκίας με τη μεγαλύτερη διάρκεια κερδοφόρο.
«Ακόμα και αν ο πληθωρισμός πέσει στα υψηλά εικοσάρια, θα εξακολουθήσει να υπάρχει πληθωρισμός που θα μειωθεί», δήλωσε η Γιούλια Πελεγκρίνι, διαχειρίστρια χαρτοφυλακίου της εταιρείας για το χρέος των αναδυόμενων αγορών. Οι Τούρκοι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής είναι «δεσμευμένοι σε μια διαδικασία αποπληθωρισμού που παρέχεται από την πραγματική ανατίμηση της λίρας» και «αυτό είναι ουσιαστικά ένα πράσινο φως για οποιαδήποτε συναλλαγματική θέση θέλει να έχει ένας διαχειριστής περιουσιακών στοιχείων», δήλωσε η ίδια.
Εκτός από το τουρκικό χρέος σε τοπικό νόμισμα, οι διαχειριστές της Allianz Global δήλωσαν ότι κατέχουν επίσης κάποια από τα ομόλογα σε σκληρό νόμισμα της χώρας και εταιρικά ομόλογα σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο που εστιάζει στα ομόλογα των χωρών του εξωτερικού.
Διαβάστε ακόμη
«Τσίμπησε» στο 2,7% ο πληθωρισμός τον Ιανουάριο (γραφήματα)
Φον Ντερ Λάιεν: Βήμα προς τη λάθος κατεύθυνση το σχέδιο Τραμπ για αμοιβαίους δασμούς
Χατζηδάκης: «Φρένο» σε επαναφορά δώρων για μισθωτούς και συνταξιούχους (vid)
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο ΘΕΜΑ