Μια νέα τάση δείχνει να διαμορφώνεται στις αγορές ομολόγων καθώς τα ελληνικά ομόλογα έχουν για δεύτερη μέρα καλύτερη επίδοση από τα ιταλικά.
Η απόδοση του δεκαετούς ομολόγου της Ελληνικής Δημοκρατίας (ενδεικτικό επιτόκιο για δεκαετή δανεισμό) διαμορφώνεται κάτω από το 1,49%, ενώ της Ιταλίας έχει προσεγγίζει το το 1,53%.
Η τάση σήμερα στις αγορές ομολόγων μάλιστα είναι θετική για τα ελληνικά ομόλογα που βλέπουν τις αποδόσεις τους να μειώνονται: Η απόδοση του ελληνικού δεκαετούς έχει υποχωρήσει σήμερα κατά 11 μονάδες βάσης.
Αντίθετα η τιμή των ιταλικών δεκαετών ομολόγων υποχωρεί στην αγορά σήμερα με την απόδοσή του να αυξάνεται, κατά 18 μονάδες βάσεις
Η εικόνα αντανακλά μια αίσθηση μειωμένου ρίσκου της Ελλάδας σε σχέση με την Ιταλία σε αυτή τη φάση.
Είναι σημαντικό να επισημανθεί ότι το Ιταλικό ομόλογο έχει δεχθεί αναλογικά πολύ μεγαλύτερη βοήθεια από το έκτακτο πρόγραμμα αγοράς ομολόγων της ΕΚΤ (PEPP) από ότι η Ελλάδα.
Δηλαδή αν η στήριξη προς Ελλάδα και Ιταλία από την ΕΚΤ και το πρόγραμμα PEPP ήταν ανάλογου μεγέθους, τότε η θετική διαφορά του ελληνικού ομολόγου θα ήταν μεγαλύτερη.
Η εικόνα και η δυναμική που φανερώνει το αρνητικό σπρεντ μεταξύ των ελληνικών και των ιταλικών ομολόγων είναι ότι η Ιταλία αυτή τη στιγμή είναι και για την αγορά το μεγαλύτερη ρίσκο για την ΕΕ. Και πως η Ελλάδα, μέσα από την ψύχραιμη διαχείριση του δανειακού της προγράμματος, την θετική της πορεία στην μεταμνημονιακή εποπτεία αλλά και την ενίσχυση που θα δεχθεί από το ευρωπαίκό ταμείο ανάκαμψης αναδεικνύεται ως πιο ασφαλής επένδυση, σε σχέση με την Ιταλία.