–Χαίρετε, λοιπόν σας έγραφα χθες ότι ο Κ.Μ «εγκαινίασε» μία νέα τακτική ή αν θες να την πεις και στρατηγική στη συνέντευξή του στον Σρόιτερ, απαντώντας ευθέως σε όσα του καταμαρτυρεί ο Σαμαράς αλλά και ο Καραμανλής, δύο πρώην πρωθυπουργοί. «Ο πρόεδρος θα απαντάει είτε o ίδιος, είτε δια του εκπροσώπου του σε όποιον και αν θεωρεί ότι ξεπερνάει τα όρια και θίγει τους θεσμούς που εκπροσωπεί ο ίδιος και η κυβέρνησή του. Είτε είναι πολιτικός, είτε είναι επιχειρηματίας, είτε είναι ολιγάρχης, είτε είναι οποιοσδήποτε. Και αν δεν φτάνει μία απάντηση θα παραπέμπει στη Δικαιοσύνη αν είναι θέμα (ή αδίκημα) που πρέπει να επιληφθεί» (Χθες στη Θεσσαλονίκη). Τάδε έφη η πηγή μου χθες από το Μ.Μ και το μεταφέρω αναμένοντας βεβαίως τα αποτελέσματα. Και για να είμαι ειλικρινής ο Μητσοτάκης δεν έχει κανέναν λόγο να κάνει εκπτώσεις στον λόγο ή στις πράξεις του όταν αυτές είναι ξεκάθαρες και συνοδεύονται από την κοινή λογική. Όταν έχεις δίκιο το λες, το εφαρμόζεις το ίδιο σε όλους και φυσικά ταυτοχρόνως επιλέγεις και τον τρόπο που θα το πεις και ξεχωρίζεις και τους φυσικούς σου συμμάχους (αυτό, βασικό). Και το ότι η ευθεία εξήγηση στον Σαμαρά της διαγραφής του τού έκανε καλό το διαπιστώνει κάποιος και στα γκάλοπ που όλα δείχνουν το ίδιο, μία έστω ελαφρά άνοδο της ΝΔ.
Διήμεροι εορτασμοί
-Από σήμερα, πάντως, το εθνικό main event είναι το μετρό της Θεσσαλονίκης που θα ανοίξει το μεσημέρι του Σαββάτου τις πόρτες του. Στις 18:00 το σημερινό ραντεβού δίνεται στον σταθμό της Βενιζέλου, προκειμένου το κυβερνητικό κλιμάκιο υπό τον Κ.Μ να επιθεωρήσει την ανάδειξη των αρχαιοτήτων που επί χρόνια μπλόκαραν τα έργα. Πλην Μητσοτάκη, παρούσα βεβαίως η Λίνα Μενδώνη, το ντουέτο του Υποδομών Σταϊκούρας-Ταχιάος, ο Χρυσοχοΐδης, η Κεφαλογιάννη κ.ά. Το σύνολον περίπου 100 άτομα μου λένε και από Ευρωπαίους υπουργούς Μεταφορών και Υποδομών ο Γερμανός, ο Κύπριος και ο Σλοβάκος. Η σημερινή εκδήλωση, βεβαίως, θα έχει και τη μουσική υπόκρουση από την Κρατική Ορχήστρα Βορείου Ελλάδος – σεμνά πράγματα, όχι Ρέμος κ.λπ.
Πατάει το κουμπί
-Ως προς τα του Σαββάτου, το ραντεβού δίνεται στις 12:00 στο Αμαξοστάσιο της Πυλαίας, όπου θα γίνει μια σεμνή τελετή (με κάμποσους προσκεκλημένους), ενώ η ΕΡΤ3 έχει ήδη προγραμματίσει ζωντανή εκπομπή για την ημέρα. Η εν λόγω τελετή δεν θα έχει πολλά φολκλορικά, απ’ ό,τι μου λένε, κατά βάση ο Κ.Μ θα πατήσει το κουμπί και την ίδια μέρα οι Θεσσαλονικείς θα ξεκινήσουν να μπαίνουν στους συρμούς. Μάλιστα, οι πρώτες τέσσερις μέρες θα είναι δωρεάν, καθώς παράλληλα πρέπει να ρολάρει και το σύστημα έκδοσης και των μηνιαίων καρτών. Όπως μου έλεγε αρμόδιος παράγων, για να είναι πλήρως λειτουργικό το νέο μέσο θα χρειαστεί περίπου ένας μήνας, ενώ ήδη το ενδιαφέρον από τα… καρντάσια είναι πολύ μεγάλο. Και δικαιολογημένα γιατί πρόκειται για ένα εξαιρετικά περίπλοκο και σύνθετο έργο, ξεκόλλησε όταν η Κυβέρνηση πήρε την απόφαση “και αρχαία και μετρό” και πριν έναν χρόνο που ανέλαβε η ΑΚΤΟR GROUP τη δέσμευση για την ολοκλήρωση του μετρό της Θεσσαλονίκης φάνταζε αδύνατο λόγω των μεγάλων καθυστερήσεων. Σημαντική επίσης παράμετρος, ότι πρόκειται για ένα έργο που κατασκευάστηκε από Έλληνες μηχανικούς.
“Ταβανιασμένα” τα χαρτοφυλάκια των αμοιβαίων
-Η πραγματική αξία των συναλλαγών χθες στο Χρηματιστήριο μόλις ξεπέρασε τα 61 εκατ. ευρώ. Η εντυπωσιακή αξία των 1,72 δισ. ευρώ είναι φυσικά αποτέλεσμα της μεταβίβασης (με 40 πακέτα μετοχών) του 70% της ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή στη Masdar. Επειδή προσπαθώ να είμαι σωστός, χθες έγραφα ότι το deal απελευθερώνει ρευστότητα της τάξης των 112 εκατ. ευρώ που θα εισπράξουν Θεσμικοί Επενδυτές και Αμοιβαία Κεφάλαια. Σωστό είναι το νούμερο, αλλά μόνον μικρό μέρος της συγκεκριμένης ρευστότητας θα κατευθυνθεί από τα Α/Κ σε άλλα ελληνικά blue chips. Και αυτό γιατί τα χαρτοφυλάκια των Α/Κ στις περισσότερες περιπτώσεις είναι “ταβανιασμένα”. Έχουν δηλαδή για τα περισσότερα βαριά χαρτιά φτάσει στα ανώτατα όρια των τοποθετήσεων που επιτρέπεται ανά μετοχή για ένα θεσμικό χαρτοφυλάκιο. Οπότε ή θα πρέπει να υπάρξουν αναδιαρθρώσεις χαρτοφυλακίων με την ευκαιρία του νέου χρόνου ή η ρευστότητα να διοχετευθεί σε μετοχές μικρότερης κεφαλαιοποίησης.
Η «επόμενη μέρα» μετά το deal για Κωστέα-Γείτονα
-Στην «επόμενη μέρα» τους βαδίζουν τα εκπαιδευτήρια Κωστέα-Γείτονα μετά τη στρατηγική συμφωνία εξαγοράς του πλειοψηφικού πακέτου μετοχών από το Inspired Education Group του Λιβανοβρετανού Nadim M. Nsouli, έναν παγκόσμιο οργανισμό ιδιωτικών εκπαιδευτικών ιδρυμάτων, με 115 σχολεία στο χαρτοφυλάκιό του. Η Inspired δείχνει σαφώς ότι ποντάρει στην Ελλάδα, μετά το διπλό «χτύπημα» σε Μωραΐτη και Γείτονα. Το CGS (Costeas-Geitonas School) πάντως, που πορεύεται πλέον χωρίς την κυρίαρχη παρουσία του πρόσφατα εκλιπόντος Χρήστου Γείτονα, μετά την είσοδο του Inspired Education Group παίρνει μια βαθιά ανάσα, βλέποντας σε ρεαλιστική βάση το πλάνο της μεγάλης επένδυσης για τη δημιουργία μεγάλου εκπαιδευτηρίου στο Ελληνικό. Όπως μαθαίνω, βελτιωμένες ήταν και οι οικονομικές επιδόσεις κατά τη χρήση του 2023, με τον κύκλο εργασιών να φτάνει τα 17 εκατ. ευρώ έναντι 14,61 εκατ. ευρώ το 2022 και τα κέρδη προ φόρων να πολλαπλασιάζονται σε 3,65 εκατ. ευρώ από 689.625 ευρώ της προηγούμενης χρήσης. Παράλληλα, εντός του 2024 η εταιρεία προέβη στην επαναγορά των ακινήτων της και την καθολική εξόφληση του πιστωτή με τη διαδικασία της κεφαλαιοποίησης της σχετικής υποχρέωσης. Έτσι, επιτεύχθηκε η διαγραφή χρέους συνολικά 20,18 εκατ., η ταυτόχρονη ισόποση αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου, και η επαναφορά των ακινήτων στην ιδιοκτησία της εταιρείας με τη λήξη της σύμβασης leaseback. Υπενθυμίζεται ότι τα ακίνητα είχαν περάσει στην Probank Χρηματοδοτικές Μισθώσεις (και ακόλουθα στην Εθνική Τράπεζα) από το 2006 μέχρι το 2033. Πάμε τώρα στις νέες εταιρείες που συστάθηκαν χθες 28 Νοεμβρίου αποτυπώνοντας κατά κάποιον τρόπο τις εξελίξεις μετά τη στρατηγική συμφωνία με το Inspired Education Group. Οι δύο από αυτές με τις επωνυμίες «Red II Μ.Α.Ε.» και «Red III Μ.Α.Ε.» συστάθηκαν από τα παιδιά του Χρήστου Γείτονα, Ζωή Γείτονα και Χρήστο Γείτονα. Είναι εταιρείες holding, παροχής επιχειρηματικών συμβουλών και διαχείρισης ακινήτων. Κάθε μια έχει αρχικό μετοχικό κεφάλαιο 2.580.000 ευρώ, που αντιστοιχεί σε 5.000 ευρώ μετρητά και 2.575.000 ευρώ εισφορές σε είδος. Στη μία επικεφαλής και μοναδικός μέτοχος είναι ο Χρήστος Γείτονας με αντιπρόεδρο τη Ζωή Γείτονα και στην άλλη επικεφαλής η Ζωή Γείτονα, με αντιπρόεδρο τον Χρήστο Γείτονα, ενώ μέλος του Δ.Σ. και στις δύο είναι η Μαρία Γείτονα. Μια μέρα πριν, στις 27 Νοεμβρίου, συστάθηκε και η «Inspired Education Greece», δηλαδή ο εγχώριος βραχίονας του Inspired Education Group, που θα τρέξει τις εδώ επενδυτικές δραστηριότητες του ομίλου, με πρόεδρο του Δ.Σ. τον Anthony Morisson Leitao, αναπληρωτή πρόεδρο τον Nunο Filipe Goncalves Bugarim, και διευθύνοντα σύμβουλο τον Αντώνη Ταμβάκο.
Επιστροφή στην κανονικότητα
-Πάντως, μετά από όλα αυτά, και ουσιαστικά μετά το deal με το Inspired Education Group, η διοίκηση των εκπαιδευτηρίων Κωστέα Γείτονα διαπιστώνει στην έκθεσή της για τα αποτελέσματα του 2023 την επιστροφή σε ρυθμούς «οικονομικής κανονικότητας». Όπως σημειώνεται, στην παρούσα μαθητική χρονιά (2024-2025), το πλήθος των μαθητών ανέρχεται σε 2005 (έναντι 1976 στην προηγούμενη), σημειώνοντας αύξηση κατά 1,5% (3% στην προηγούμενη αντίστοιχη περίοδο). «Η εν λόγω αύξηση αναμένεται να επιφέρει αντίστοιχη αύξηση τόσο στα έσοδα, όσο και τα κέρδη», όπως εκτιμά η διοίκηση και «με τον τρόπο αυτόν θεωρείται ότι θα επιτευχθεί σταδιακά οικονομική εξυγίανση στην καθαρή θέση». To σύνολο των υποχρεώσεων είναι στα 22,84 εκατ. ευρώ -με την εταιρεία να έχει μηδενίσει στη χρήση τα βραχυπρόθεσμα τραπεζικά δάνεια- ενώ τα ίδια κεφάλαια εμφανίζονται πλέον θετικά 2,93 εκατ. ευρώ έναντι 0,128 εκατ. ευρώ το 2022, «παρουσιάζοντας αισθητά βελτιωμένη εικόνα».
Ξεκινούν (μετά από 6 χρόνια) τα έργα στη μαρίνα της Χίου
-Ο διαγωνισμός έγινε το 2018. Η επιλογή του αναδόχου αποφασίστηκε το 2019 και τότε υπογράφηκε η σύμβαση παραχώρησης. Οι αδειοδοτήσεις, οι μελέτες, οι περιβαλλοντικές προστασίες κ.λπ. ολοκληρώθηκαν πριν από λίγες εβδομάδες. Χθες το μεσημέρι, υπογράφηκε στη Χίο η έναρξη εργασιών στο πρώτο έργο παραχώρησης μαρίνας του ΤΑΙΠΕΔ. Το έργο είχε ανατεθεί στον Όμιλο ΤΕΦΑ (του Γιάννη και του Ηλία Τέφα) σε συνεργασία με τον Όμιλο Τσάκου. Τελικά το μερίδιο του Νίκου Τσάκου εξαγοράστηκε από την οικογένεια Τέφα και χθες υπογράφηκε η Σύμβαση για την έναρξη των εργασιών κατασκευής της μαρίνας Χίου. Ο όμιλος Τέφα διαχειρίζεται ήδη δύο μαρίνες (στην Πρέβεζα και στο Άκτιο) και φιλοδοξεί μέχρι το τέλος του 2026 να ξεκινήσει να λειτουργεί και τη μαρίνα της Χίου. Για το κατασκευαστικό έργο επελέγη μια τοπική τεχνική εταιρεία (Ζενιώδης- Πικούνης) ώστε να διασφαλιστεί η προστιθέμενη αξία στην τοπική κοινωνία αλλά και η ποιότητα. Η κατασκευή της μαρίνας συνδέεται με την προγραμματισμένη ολοκλήρωση του αεροδρομίου και άλλων έργων, όπως το master plan του λιμανιού και η αναβάθμιση της παραλιακής ζώνης.
Ποινική δίωξη από την εισαγγελέα στα στελέχη της Bluehouse Capital
-H μήνυση κατατέθηκε -από τον πρώην συνεταίρο τους- τον Νοέμβριο του 2022. Δύο χρόνια αργότερα, χθες, η εισαγγελέας Αγγελική Τριανταφύλου, άσκησε ποινικές διώξεις εναντίον των συνιδρυτών της Bluehouse Capital, Βίκτωρα Πιζάντε και Μπάμπη Πανδή, αλλά και εναντίον της νομικής συμβούλου της εταιρείας με την κατηγορία της απάτης κατ’ εξακολούθηση σε βαθμό κακουργήματος και της απιστίας σε βαθμό κακουργήματος, μετά από τη μήνυση του συνιδρυτή της εταιρείας Γιάννη Δεληκανάκη. Για την υπόθεση είχε γράψει αναλυτικά το Bloomberg που αποκάλυψε την προσπάθεια της Bluehouse Investment το 2020 να εκδιώξει τον Γιάννη Δεληκανάκη, εκμεταλλευόμενη το γεγονός ότι ο τελευταίος είχε πέσει σε κώμα λόγω Covid, ενώ είχε προηγηθεί η διαμάχη του με τους συνεργάτες του, σχετικά με την αποτίμηση ενός fund. Η Bluehouse κατηγορείται ότι προσπάθησε να παραπλανήσει επενδυτές «φουσκώνοντας» τις αξίες των περιουσιακών της στοιχείων και αρνούνταν να επιστρέψει μετρητά στους επενδυτές. Τη υπόθεση, μετά την εισαγγελική ποινική δίωξη, θα αναλάβει πλέον ο ανακριτής, ενώ αναμένονται αποφάσεις και για 3 ακόμη διώξεις που αφορούν απάτη, πλαστογραφία αλλά και συνέργεια σε δωροδοκία τραπεζίτη με κακουργηματική απιστία από μήνυση επενδυτή και Γερμανικής τράπεζας. Η αντιδικία Δεληκανάκη με Πιζάντε και Πανδή είναι σε εξέλιξη τα τελευταία χρόνια, έχει διάφορα δικαστικο-νομικά επεισόδια και η πλευρά Πιζάντε- Πανδή ισχυρίζεται ότι οι κατηγορίες Δεληκανάκη (γαμπρός Στέγγου) δεν ευσταθούν και είναι ψευδείς. Τώρα όμως με την άσκηση δίωξης έφθασε η ώρα να λυθούν οι διαφορές στα ανακριτικά γραφεία και τις δικαστικές αίθουσες.
Θα περιμένει το Χρηματιστήριο για τα Αττικά Πολυκαταστήματα
-Στη Χρηματιστήριο έπειτα από αρκετό καιρό είδαμε την εισαγωγή τράπεζας (Τρ. Κύπρου), εταιρείας υποδομών (ΔΑΑ). Λέτε να δούμε και μετοχές πολυκαταστήματος 18 περίπου χρόνια μετά τη διαγραφή της Notos Com; Ο λόγος γίνεται για την «Αττικά Πολυκαταστήματα», τον leader στο εγχώριο λιανεμπόριο ένδυσης και υπόδησης, που από πέρυσι ανήκει στην Ideal Holdings η οποία και κατέβαλλε 100 εκατ. ευρώ για να την αποκτήσει. Ο CEO της «Αττικά Πολυκαταστήματα», Δημοσθένης Μπούμης, ρωτήθηκε σε ενημερωτική συνάντηση για ένα τέτοιο ενδεχόμενο και παρέπεμψε ευθέως προς την κατεύθυνση της Ideal, αναφέροντας πως είναι θέμα του μετόχου. Η Ideal Holdings φυσικά και θα ενδιαφέρονταν για τη μεγέθυνση της επένδυσης που έχει πραγματοποιήσει, ωστόσο πήγες κοντά στη διοίκηση του συμμετοχικού ομίλου αναφέρουν πως η πιθανότητα ενός IΡΟ δεν έχει εξεταστεί. Το ίδιο συμβαίνει και με την πιθανότητα επέκτασης εκτός Ελλάδας. Αντίθετα, εντός συνόρων υπάρχουν προσύμφωνα μίσθωσης χώρων στα νέα μεγάλα εμπορικά κέντρα που δημιουργεί η Lamda Development, κάτι που μένει να φανεί εάν και πότε θα υλοποιηθεί. Έτσι επί του παρόντος στην «Αττικά Πολυκαταστήματα» θα συνεχίσουν να υλοποιούν το επενδυτικό τους πλάνο, ύψους 45 εκατ. ευρώ για την περίοδο 2021-2027. Για την ερχόμενη τριετία (2025-2027) δρομολογούνται επενδύσεις 15 εκατ. ευρώ που αφορούν στην εισαγωγή νέων brands, ανακαινίσεις χώρων, νέες υπηρεσίες και τεχνολογικές υποδομές. Όσο για την πορεία του 2024, τζίροι και κέρδη βρίσκονται πάνω από την περυσινή χρονιά, με τις λιανικές πωλήσεις του πρώτου 10μήνου να αγγίζουν τα 180 εκατ. ευρώ (+10) και τα EBITDA στα 19,2 εκατ. (+15,7% σε σχέση με την αντίστοιχη περίοδο του 2023). Οι πωλήσεις το 2023 είχαν φτάσει τα 227 εκατ. ευρώ.
Ο επενδυτής της Τρ. Ηπείρου, εμφανίστηκε στην Τράπεζα της Ελλάδος
-Έχουμε ξαναγράψει για την κατάθεση επενδυτικής πρότασης στο Διοικητικό Συμβούλιο της Συνεταιριστικής Τράπεζας Ηπείρου, από «ανώνυμο» επενδυτή που ήθελε να διπλασιάσει το μετοχικό της κεφάλαιο και να την οδηγήσει στην απόκτηση πανελλαδικής άδειας και στην επέκτασή της, εκτός των ορίων της Ηπείρου. Το όνομα του επενδυτή παραμένει επιμελώς μακράν κάθε δημοσιότητας, αλλά έγινε γνωστό ότι ο «μυστηριώδης επενδυτής» προσέγγισε τις αρμόδιες υπηρεσίες της Τράπεζας της Ελλάδος, για να λάβει την έγκρισή της ως προς τα σχέδιά του και ταυτόχρονα να αποκτήσει το «fit & proper» για τη συμμετοχή του στην Τράπεζα Ηπείρου. Σήμερα, τα ίδια κεφάλαια της Τρ. Ηπείρου ανέρχονται σε 27,5 εκατ. ευρώ. Επομένως τα 30 εκατ. ευρώ που θέλει να βάλει με αύξηση μετοχικού κεφαλαίου ο συγκεκριμένος επενδυτής, αλλάζουν τα δεδομένα της Τράπεζας. Ωστόσο, ο ίδιος επιμένει να μην αποκαλυφθεί η ταυτότητά του μέχρι να λάβει το «fit & proper». Αν και η προσέγγιση είναι μάλλον ιδιάζουσα, το ενδιαφέρον και ο λόγος που το αναφέρουμε και πάλι είναι ότι αξιόπιστες πηγές της Τράπεζας της Ελλάδος, επιβεβαιώνουν την προσέγγιση του επενδυτή, ο οποίος και περιγράφεται ως «επενδυτής από το εξωτερικό, ελληνικής καταγωγής» που αξιολογείται ως «σοβαρός». Η Τράπεζα Ηπείρου έχει εξυγιάνει τον ισολογισμό της και έχει μερίδιο 10% στην τοπική αγορά.
Window dressing ενόψει Λονδίνου
-Εκστασιασμένος από το ρεκόρ της χθεσινής αξίας συναλλαγών 1,72 δισ. Ευρώ, ο Γενικός Δείκτης παρέμεινε ακίνητος. Έβλεπε αδιάφορα τις τράπεζες να αντιμετωπίζουν τις ήπιες πιέσεις των πωλητών και τη Motor Oil να αντιδρά στις πιέσεις των προηγούμενων ημερών, εν αναμονή της πρώτης δόσης των 50 εκατ. ευρώ από την ασφαλιστική αποζημίωση που δικαιούται μετά την πυρκαγιά της 17ης Σεπτεμβρίου. Χωρίς εντολές από τη Νέα Υόρκη και με την Ευρώπη να έχει στραμμένο το βλέμμα της στην πολιτική κατάσταση της Γαλλίας, η δραστηριότητα στο Χρηματιστήριο της Αθήνας δεν είχε μεγάλο ενδιαφέρον. Άξια προσοχής η απόδοση του 10ετούς γαλλικού κρατικού ομολόγου στο 2,96%, τη στιγμή που το αντίστοιχο ελληνικό είναι στο 2,95%. Η μετοχή του «Ελευθέριος Βενιζέλος» χθες εντυπωσίασε με +1,34% γιατί στόχος είναι να πάει στο Λονδίνο και να παρουσιαστεί ως ένα από τα success stories της Ελληνικής Κεφαλαιαγοράς, έχοντας τουλάχιστον την τιμή της εισαγωγής του (8,2 €). Αντίστοιχα και η Cenergy θέλει να αντιμετωπίσει τους αναλυτές του Λονδίνου σε τιμή κοντά στα 9 ευρώ γι’ αυτό χθες έκλεισε στα 8,68 ευρώ (+0,93%). Ίδια στόχευση θα έχουν σήμερα οι 37 μετοχές που θα συμμετάσχουν στο road show της Morgan Stanley, δηλαδή θα προσπαθήσουν να ανεβάσουν την αποτίμησή τους σε επίπεδα που να δικαιολογούν τα θετικά οικονομικά στοιχεία που θα παρουσιάσουν. Λογικά, χωρίς αντίπαλο από τα χρηματιστήρια του εξωτερικού, ο στόχος τους θα επιτευχθεί.
Η φούσκα που λάμπει…
-Χθες που τα χρηματιστήρια στην Αμερική ήταν κλειστά, τα μισά περίπου νοικοκυριά (48%) είχαν την ευκαιρία να κάνουν έναν απολογισμό των τοποθετήσεών τους στη Wall Street. Όλοι αισθάνονται πλουσιότεροι και κερδισμένοι. Η χρηματιστηριακή αξία των μετοχών που απαρτίζουν τον δείκτη S&P 500 έχει ξεπεράσει τα 50 τρισεκατομμύρια δολάρια. Αντιστοιχεί στο 46% του ΠΑΓΚΟΣΜΙΟΥ ΑΕΠ. Πριν από 15 χρόνια, ο λόγος κεφαλαιοποίησης του S&P 500 προς το παγκόσμιο ΑΕΠ δεν ξεπερνούσε το 11%. Στην περίοδο της μεγάλης τεχνολογικής χρηματιστηριακής φούσκας (dot.com) του 2.000 -ακόμη και τότε- ο λόγος κεφαλαιοποίησης του S&P 500 προς το παγκόσμιο ΑΕΠ δεν ξεπερνούσε το 39%. Οι μετοχές της Wall Street σήμερα αξίζουν όσο το 205% του αμερικανικού ΑΕΠ. Με βάση τις προβλέψεις για το 2025 και μετά, η τιμή των 10 κορυφαίων μετοχών του δείκτη S&P 500 αντιστοιχεί σε 30 φορές τα κέρδη (του μέλλοντος). Μέσω αυτής της λαμπερής χρηματιστηριακής φούσκας, οι Αμερικανοί βελτίωσαν την αγοραστική τους δύναμη και αντιμετώπισαν την πρωτοφανή ακρίβεια. Το ερώτημα είναι «για πόσο ακόμη;».