Στο δεύτερο εξάμηνο της χρονιάς κατά πάσα πιθανότητα και αφού έχει προηγηθεί η έγκριση απ’ τις ρυθμιστικές Αρχές αναμένεται η ολοκλήρωση της εξαγοράς της Μπάρμπα Στάθης ύψους 130 εκατ. ευρώ απ’ την Ideal Holding, όπως εκτίμησε κατά τη διάρκεια της τηλεδιάσκεψης με αναλυτές ο Πρόεδρος της εισηγμένης κ. Λάμπρος Παπακωνσταντίνου.
Δείτε εδώ την παρουσίαση στους αναλυτές
Όπως είπε η εξαγορά βασίστηκε σε αναλυτικούς υπολογισμούς στη βάση των επιδόσεων που είχε η Μπάρμπα Στάθης στο 12μηνο ως τον Ιούνιο του 2024 καθώς και με τις προβλέψεις για τις επιδόσεις της ως το τέλος της χρονιάς. Μάλιστα, όπως τόνισε, η επιχειρηματική αξία 166 εκατ. ευρώ στην οποία κατέληξαν οι υπολογισμοί της Ideal Holdings για την Μπάρμπα Στάθης, αντιστοιχεί σε σχεδόν 12 φορές (σσ 11,8) τα προσαρμοσμένα EBITDA της εταιρείας, που σε γενικές γραμμές είναι στο εύρος των σημαντικών συμφωνιών που έχουν γίνει στον κλάδο τα τελευταία χρόνια. Προς τούτο ο ίδιος παρουσίασε και έναν πίνακα με παλαιότερες σημαντικές εξαγορές που είχαν γίνει στον κλάδο τροφίμων που δείχνουν ότι όλες έγιναν με πολλαπλασιαστή τουλάχιστον 10 φορές τα EBITDA (πχ η CVC τη Vivartia) φθάνοντας ως 22 φορές (πχ η Upfield την Arivia).
Όπως τόνισε ο κ. Παπακωνσταντίνου η εισηγμένη θα αποφασίσει ως τον Απρίλιο πως τελικά θα προχωρήσει στην εξαγορά, με δεδομένο ότι διαθέτει τα ίδια μέσα και το ρευστό (σσ συνολικά 185 εκατ. ευρώ) να το κάνει από μόνη της. Ωστόσο απ’ την τοποθέτηση του φάνηκε ότι σε ένα ποσοστό περίπου 30% θα αντληθούν κεφάλαια από τραπεζική χρηματοδότηση προκειμένου να αυξηθούν και οι δείκτες μόχλευσης της εισηγμένης. «Δεν είναι επιτακτική ανάγκη να το δούμε τώρα αυτό», τόνισε.
Οι λόγοι της εξαγοράς
Ο κ. Παπακωνσταντίνου προσπάθησε να σταχυολογήσει τους λόγους πίσω απ’ την εξαγορά της Μπάρμπα Στάθης και την είσοδο του Ομίλου Ideal Holdings στο χώρο των τροφίμων.
«Πρώτα απ’ όλα είναι leader στην αγορά, έχει ένα ισχυρό μπραντ. Εχει σταθερή δραστηριότητα με σταθερές ροές, ισχυρό ισολογισμό, στενή μακροπρόθεσμη σχέση με τους παραγωγούς αλλά και τα Σούπερ Μάρκετ, και λειτουργεί σε έναν αμυντικό κλάδο», τόνισε ο κ. Παπακωνσταντίνου, ο οποίος παρουσίασε αναλυτικά τα ισχυρά μερίδια ανα κατηγορία προϊόντος που παράγει σήμερα η Μπάρμπα Στάθης. Και συνέχισε: «Ταιριάζει με τη στρατηγική μας διότι είναι ο μεγαλύτερος παίκτης στον κλάδο του, έχει ελκυστικά χρηματοοικονομικά στοιχεία, ισχυρό ισολογισμό, δυνατότητα αύξησης επενδύσεων, έχει ένα πετυχημένο μάνατζμεντ. Και έπειτα διαφοροποιούνται οι πηγές των εσόδων μας απ’ την είσοδο στα τρόφιμα. Εξίσου σημαντικό ότι αποτελεί μία εταιρεία ενεργή σε συγχωνεύσεις και εξαγορές και παράλληλα έχει χώρο για οργανική ανάπτυξη μέσω CAPEX. Στο πλαίσιο αυτό υπάρχουν πολλά περιθώρια ανάπτυξης, τόσο σε προϊοντικό επίπεδο όσο και σε υποδομές παραγωγής».
Το σχέδιο ανάπτυξης
Ο κ. Παπακωνσταντίνου τόνισε ότι ο Ομιλος για το ντιλ έκανε τους υπολογισμούς του με βάση και το επιχειρηματικό πλάνο που είχε ήδη ετοιμάσει η διοίκηση της Μπάρμπα Στάθης υπό την ιδιοκτησία της Vivartia. Ωστόσο όπως είπε θα υπάρξει επικαιροποίηση του ως τον επόμενο μήνα.
Το σχέδιο αυτό εκτός απ’ την επέκταση της συνεργασίας με παραγωγούς και σε άλλες περιοχές ώστε να αυξηθούν οι προμήθειες πρώτων υλών και η τη δημιουργία ενός τρίτου εργοστασίου, στη Λάρισα, που θα διπλασιάσει την παραγωγική ικανότητα της εταιρείας, προβλέπει και την αναβάθμιση της αλυσίδας logistics σε Αθήνα, Θεσσαλονίκη και Λάρισα. Για την Αθήνα σημείωσε ότι θα γίνει ένα νέο κέντρο logistics και στη Θεσσαλονίκη θα δημιουργηθούν αποθήκες κατάψυξης στο προσφάτως εξαγορασθέν εργοστάσιο της Εδεσμα. Ο προϋπολογισμός γι αυτά έχει προσδιορισθεί τουλάχιστον στα 25 εκατ. ευρώ, εν τούτοις θα συμπεριλάβει και ένα μεγάλο ποσοστό επιδοτήσεων, 50%-60%, όπως είπε ο κ. Παπακωνσταντίνου.
Εξαγορές
Τα σχέδια όμως επέκτασης της Μπάρμπα Στάθης περνούν και απ’ το κομμάτι των εξαγορών, όπως τόνισε ο κ. Παπακωνσταντίνου, είτε στην Ελλάδα είτε σε γειτονικές χώρες. Κι αυτό με στόχο όχι μόνο την επέκταση σε προϊοντικές κατηγορίες αλλά και τις συνέργειες σε μία στρατηγική εξωστρέφειας που θέλει να ακολουθήσει η Ideal Holdings. Η Μπάρμπα Στάθης σήμερα εξάγει σε περίπου 20 χώρες, ωστόσο οι όγκοι είναι μικροί με δεδομένο ότι και η παραγωγή ακόμα δεν μπορεί να καλύψει την συστηματική υλοποίηση μίας εξωστρεφούς στρατηγικής, εξ ου και η σημαντικότητα των επενδύσεων που θα γίνουν.
Οικονομικές επιδόσεις
Σε ο,τι αφορά τις εκτιμήσεις των οικονομικών επιδόσεων της εταιρείας, ο κ. Παπακωνσταντίνου τόνισε ότι η μέση εκτίμηση της Ideal Holdings για την υλοποίηση της εξαγοράς ήταν ότι η Μπάρμπα Στάθης θα καταγράφει μία μέση ανάπτυξη πωλήσεων 7,7% για τα επόμενα 4 χρόνια, φθάνοντας τα 165-170 εκατ. ευρώ. Τα EBITDA υπολογίζονται ότι θα κυμανθούν στα 21-23 εκατ. ευρώ. Αυτοί είναι υπολογισμοί, όπως διευκρίνισε ο κ. Παπακωνσταντίνου, που δεν υπολογίζουν το ενδεχόμενο νέων εξαγορών ή επιπρόσθετων CAPEX, αλλά έγιναν στη βάση του επιχειρηματικού πλάνου που είχε ήδη έτοιμη η διοίκηση της Μπάρμπα Στάθης. Πιθανή επικαιροποίηση τους αναμένεται ως τον επόμενο μήνα, σημείωσε ο ίδιος. Εκτίμησε πάντως ότι το περιθώριο EBITDA θα ακολουθήσει τη μέση πορεία του κλάδου, δηλαδή 13,5% – 14%.
Η Ideal Holdings
Με βάση τα στοιχεία που παρουσίασε στους αναλυτές ο κ. Παπακωνσταντίνου ο Ομιλος Ideal Holdings με προσαρμοσμένα τα οικονομικά στοιχεία της Μπάρμπα Στάθης, θα έχει έσοδα 500 εκατ. ευρώ για το σύνολο του 2024 (από 379 εκατ. ευρώ προ της εξαγοράς) και EBITDA 53 εκατ. ευρώ (από 39 εκατ. ευρώ προ της εξαγοράς).
Διαβάστε ακόμη
Ε9: Πότε κλείνει η πλατφόρμα για μεταβολές περιουσιακής κατάστασης
ΕΕ: Ετοιμάζεται να παρατείνει τις κυρώσεις κατά της Ρωσίας μετά την υποχώρηση Ορμπάν
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα